创历史新高!黄金价格突破5500美元

展望后续市场，支撑贵金属走强的核心逻辑并未发生本质改变，整体前景依然乐观，主要基于以下判断：

格陵兰岛争端和随之而来的关税战，直接抬升了市场的避险情绪和通胀预期，双重利好黄金。

美联储的独立性此前已因政治调查而受质疑。如今，美国对盟友的极限施压和国内财政的可持续性问题，正削弱美元资产的底层信用，推动资金寻找"终极货币替代品"。

全球央行的购金需求被高盛称为"结构性走高"的驱动力。同时，一旦全球私人投资领域，如养老基金、ETF等开始模仿这种资产多元化配置，哪怕只有少量资金从庞大的债券市场转向相对小盘的黄金市场，都有可能引发价格的显著上扬。另外美联储宽松周期的大方向仍然明确，投资者或可通过逢低、分批买入的方式逐步布局，耐心持有，等待机会。

国泰君安期货认为，白银价格上涨主要受三个因素影响:贵金属长期偏乐观的逻辑未变，而美股波动带来的宏观情绪修复为白银提供了支撑;全球白银现货紧张格局未解，尤其上期所与金交所库存已降至历史低位，助推价格在交割月前后具备向上弹性;当前流动性环境更利于金融属性强的品种，白银相比实物需求型品种更具上涨空间。

南华期货认为，贵金属市场全线爆发的核心驱动包括三大层面:美元指数下跌约10%，美联储重启降息并技术性扩表，贸易关税政策加剧去美元化，美国财政可持续性危机削弱美元信用。同时，白银市场出现结构性挤兑，全球库存“拆东墙补西墙”，印度排灯节需求、工业刚性需求与期货交割量井喷导致现货溢价飙升。

嘉盛集团资深分析师JerryChen表示，共同驱动因素还包括特朗普关税政策引发全球贵金属库存大量迁移至美国，导致各地交易所库存快速减少甚至引发流动性危机，催生出逼空行情和极端的投机情绪，以及持续的供应缺口和避险情绪推波助澜，而年底流动性偏低的环境正好为价格大幅上涨提供了有利条件。

2026年1月29日

美联储决定将联邦基金利率目标区间继续维持在3.5%至3.75%之间。现货黄金延续此前涨势，开盘直线拉升，并快速突破5500美元/盎司关口。

2026年1月26日

贵金属市场迎来历史性时刻，现货黄金历史首次突破5000美元/盎司整数大关，本月累涨730美元

2026年1月21日

现货黄金价格首次突破每盎司4800美元整数大关，盘中最高触及4850美元，本月涨幅已超过10%。

2025年12月10日

白银价格再创新高，首次突破61美元/盎司，今年涨幅逼近黄金两倍，标志着白银价格达到历史新水平，强化其作为贵金属投资的吸引力。

2025年11月27日

交易所白银库存位于近十年低位，提示市场可能面临流动性大考，白银供应紧张局势加剧，进一步推升白银价格。

2025年9月12日

现货白银突破42美元/盎司创2011年来新高，白银板块拉升，湖南白银涨停，白银价格的显著上涨反映了市场对贵金属的强劲需求和看涨预期。

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