0209小陆盘前|节前红包行情将至?

陆基金早报

上周A股震荡走弱，上证指数周跌1.27%，深证成指跌2.11%，创业板指跌3.28%。市场交投收缩，日均成交额降至2.2万亿元。结构上，消费、金融板块相对抗跌，有色、科技等周期板块承压。港股同步调整，恒生指数周跌3.02%。债市收益率小幅下行，资金面保持平稳。

政策层面，中央一号文件聚焦农业现代化，证监会优化定增规则引导长期资金入市。海外方面，美联储鹰派提名引发流动性收紧预期，贵金属价格大幅波动，对A股资源类板块形成冲击。周末，日本自民党赢得众议院选举，强化“安倍经济学”延续预期，可能加剧全球资本从避险资产流向风险资产；同时，我国成功发射可重复使用试验航天器，商业航天产业有望迎来政策与技术双驱动。

节前最后一周，市场预计缩量整理。内部政策暖风（财政前置、消费刺激）与外部地缘缓和（中美互动、日本选举落地）形成支撑，但节前交投清淡可能放大波动，可能会出现节前红包行情，但随着临近长假最后几个交易日交投热情的下降，短期冲高也容易出现迅速回落的情况，因此整体上会呈现大波动低收益的局面。

配置上，建议针对宽幅波动做好均衡配置，关注低估值红利板块与“十五五”导向的科技成长（如商业航天、AI应用），避免追高，同时注意此次假期时间较长，因注意自身流动性安排。

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