春节前最后一个交易周以火爆的红包行情开幕。三大指数单边大涨，全市场超过4600只股票飘红，全天成交额突破了2.2万亿元，显示出强烈的做多情绪。
从外部看，前晚美股那边传来“鸽声”，美国财长释放了年内可能不缩表的信号。这为全球市场，特别是新兴市场，提供了一个暂时的“舒适区”。
从内部看，最强的引擎无疑是AI产业链，从硬件到应用全线爆发。黄仁勋关于“AI建设还有七八年路要走”的表态，给算力硬件打了一剂长效强心针，CPO（光模块）方向领跑，天孚通信股价再创历史新高。与此同时，AI应用端也不甘示弱，特别是传媒和短剧板块，在字节跳动等公司发布新一代视频生成模型的消息刺激下掀起涨停潮。这描绘了一幅从底层算力到上层应用协同发展的生动图景。
光伏和化工板块也表现亮眼。特斯拉计划大幅扩张太阳能制造能力的消息，引爆了光伏板块。而在化工领域，分散染料龙头企业的产品提价函，则清晰传递出行业景气度回升的信号，相关股票强势涨停。这些板块的走强，表明市场的做多热情正在向有基本面支撑的领域扩散。
所以，昨天的上涨可以看作是一碗“全球流动性暖意”和“国内产业高热度”的共振。希望节前的市场情绪维持热度，让红包行情来的更猛烈些！
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白银绝逼是近期的“波动之王”。2月6号那天，现货白银盘中一度闪崩10%，把不少投资者惊出一身冷汗，但剧情又快速反转，最终收涨超2%，站回73美元/盎司上方。不过，期货市场就没那么幸运了，白银期货依然下跌超过5%。这可不是偶然的“脚滑”，而是今年剧烈波动的缩影——算上这次，年初至今白银已经录得11次单日涨跌幅超过5%的极端行情了，更别提1月30日那场近30%的史诗级暴跌。
这么刺激的走势背后，其实就是“情绪派”和“基本面派”的激烈分歧。其实从长期看，白银的工业与货币属性支撑的基本面故事还没讲完；但短期看，它已经被高波动率和投机情绪“劫持”，成了一个需要极高风险承受能力和精准时机把握的游戏场。
瑞银在最新报告中点明了核心：近期暴跌主要是市场风险厌恶情绪驱动，而非白银本身的供需基本面崩溃。但问题在于，情绪这东西来得快、去得猛，导致白银一个月期波动率飙升至100%以上，进入了“谁敢随便上车”的极端区域。瑞银自己也坦言，在这种环境下，不建议在当前价位建立长期仓位，因为短期随便一个波动就可能让人“晕车”。他们的策略更偏向于“守底线”，认为押注白银能守在65美元/盎司上方，比赌它立刻反弹上涨要更现实一些。
情绪波动大，还有一个关键原因。MKS Pamp的研究主管Nicky Shiels指出了一个结构变化：如今的白银市场，和过去由实物紧缺驱动的牛市已经大不相同。零售投资渠道的普及，让大量投机性资金更方便地进出，放大了每一波涨跌的幅度。她预计市场需要时间消化前期过度炒作的行为，价格甚至可能下探至60美元/盎司。这也呼应了瑞银的一个警告：如果没有持续的实际投资需求（比如工业用银或稳定的ETF流入），光靠投机热情，白银很难站稳在85美元/盎司那样的高位。
而黄金这边则显得“淡定”许多，背后有坚实的力量在默默支撑。最直观的信号来自咱们央妈——最新数据显示，其黄金储备已经实现连续15个月增长，12月再添4万盎司，总储备量稳稳站在7419万盎司。这种持续性的官方增持，无疑会极大增强市场的信心。
聊到这里，上周末华尔街一个有趣的“脑洞”或许能侧面反映当前市场的心态：有观点调侃，黄金市场唯一的“黑天鹅”，可能是马斯克的SpaceX在太空探索中，偶然发现一颗富含黄金的小行星。当然，这概率恐怕比连续中十次六合彩还低，SpaceX最近还把火星探测计划从2026年底推迟到了2027年3月，这个“遥远威胁”就更显得像是茶余饭后的谈资了。但玩笑背后，折射出市场在剧烈波动中，已经开始思考各种极端假设了。
马斯克同志肯定是这颗星球上唯二的可以靠一己之力搅动全球资本市场的人物了。他最近又言之凿凿地表示：未来只要打通太阳能发电、机器人制造、芯片与AI的链条，那么电力将成为最核心的战略资源。因为在他的构想里，充沛且廉价的电力，将驱动AI和机器人完成绝大多数工作，从而重塑整个经济的基础。这可不是空谈，特斯拉已经迅速行动起来，正在美国评估多个选址，目标是未来三年内实现每年100吉瓦的太阳能制造能力——这是一个相当庞大的产能目标，彰显了他将蓝图转化为工厂产能的一贯作风。
老马在“向下扎根”（能源生产）的同时，还在“向上探索”（太空利用），招聘工程师，开发人工智能卫星和太空数据中心。这个想法非常超前，如果成功，不仅能构建全球性的天基计算网络，也可能为未来的太空活动提供关键基础设施。这种天地协同的布局，进一步印证了其“电力+计算”是未来核心基础设施的判断。
而在当下为老马贡献最主要营收的汽车与AI战场，特斯拉的推进同样扎实且具有本地化智慧。为了在中国这个关键市场更好地推进自动驾驶和AI应用，特斯拉已自主投入并启用了一个位于中国的AI训练中心。这意味着其智驾系统的数据训练和算法迭代能力将更深入本地场景，这是其全球AI战略至关重要的一环，也显示出在激烈竞争中，本土化能力部署已成为不可或缺的竞争要素。
马斯克的商业逻辑是：在一个由AI和自动化定义的未来，获取并控制最基础的能源（电力）与最先进的计算能力（AI），就是掌握了时代的命脉。他正在将宏大的终极愿景，拆解成一个个可执行、有时甚至显得务实的商业与技术项目。
当然，无论是庞大的太阳能目标，还是太空数据中心这样的前沿设想，都面临巨大的技术、资本与执行挑战。但不可否认，他正在以一种独特的方式，为未来十年乃至更长时间的科技与工业竞争，划定新的战场和规则。跟踪他的下一步动作，无疑就是在跟踪一场正在发生的、关于未来生产力的宏大实验。
做股票也是如此。
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