一、2月12日资本市场行情复盘
2月12日（春节前倒数第二个交易日），A股呈现结构性分化、量能维持活跃的运行格局。截至收盘，上证指数微涨0.05%，报4134.02点；深证成指涨0.86%，报14283.00点；创业板指涨1.32%，科创50指数涨1.78%，成长赛道表现显著强于大盘蓝筹。两市合计成交额超2.1万亿元，交投保持高位，北向资金净流入超30亿元，主力资金向算力、半导体等科技成长方向集中，消费、金融等板块相对偏弱。
整体来看，节前市场以稳盘、调仓为主线，指数震荡收红，资金偏向高景气赛道布局，市场情绪平稳，为春节假期前的交易窗口营造了相对稳定的环境。
二、2025年婚姻登记数据：结构变化背后的社会信号
民政部最新数据显示，2025年全国结婚登记676.3万对，离婚登记274.3万对。对比2024年，结婚登记增加65.7万对，离婚登记减少77万对，婚姻市场呈现结婚回暖、离婚回落的态势。
从数据结构看，离婚登记数接近结婚登记数的四成，比例仍处于较高水平。这一结果提示我们，个体感知与宏观统计存在明显偏差，“身边经济学”的小样本观察易陷入幸存者偏差，无法替代全国范围的统计结论。对比历史峰值，2013年结婚登记达1346万对，当前规模虽有回升，但仍处于低位区间，反映青年婚恋观念、生活成本等深层因素仍在持续影响结婚决策。
结婚人数边际回升，与新生儿数量下行形成反差，指向育龄人群生育意愿走低、主动不育比例上升，婚育分离特征进一步凸显。这一趋势将直接影响消费结构、地产需求、教育资源配置等中长期经济变量。
三、人口老龄化：长期趋势与产业应对
人口结构的深层变化更值得重视。1962—1975年婴儿潮群体正逐步迈入70岁门槛，未来十年死亡人口将持续攀升，老龄化进程加速。根据机构预测，到2035年，我国60岁以上老年人口将达到4.36亿，这意味着每5个人中就有1位老年人，老龄化程度将达到新的高度。社会养老负担、医疗资源需求、护理服务供给都将面临巨大压力。
面对这一趋势，加快机器人、人工智能、智慧养老等技术的研发与落地，成为应对劳动力缺口、提升养老服务效率的关键路径。技术赋能不仅能缓解人力供给不足，更能推动养老产业标准化、规模化发展，适配快速增长的老年群体需求。
短期资本市场反映资金预期与情绪波动，而人口、婚育等数据则刻画经济社会的长期底色。理解结构变化，才能更清晰把握产业趋势与投资逻辑。
