节前最后出金日市场放量，大科技轮动反弹，算力上游方向表现亮眼，软件与硬件、科技与消费呈跷跷板走势，节前抛压已落地，明日盘面偏暖但轮动格局不改。节后行情偏乐观，资金量能回归后或重回机构趋势主导，节前仍坚守轻仓原则，不重仓、不空仓。
一、市场核心判断
抛压落地偏暖收官：顶着出金日抛压实现科技反弹，抛压释放完毕后明日无明显下行压力，但板块轮动依旧，难现强上强行情。
资金提前布局节后：算力产业链上游异动，或有资金提前布局年后行情，上游趋势方向的配置价值值得关注。
节前节后操作原则：节前大涨的情绪品种可高抛降仓，整体仓位不超 5 成、保守不超 3 成；看好节后机构趋势行情，重点聚焦科技上游方向。
二、各题材操作建议
（一）算力
AI 大模型消息催化下，算力租赁、算力基建（电源燃机）同样强势异动，板块反复轮动，但节前难走强，而算力基建为算力租赁上游，更具布局价值。操作策略：聚焦算力基建上游方向，节前轻仓试错，节后重点跟踪，不追涨轮动行情，依托趋势低吸。以下为转发部分机构观点，请审慎查阅燃气轮机+天然气发动机双轮驱动！重视AIDC发电或成为全年主线！我们认为从微观视角来看北美缺电程度已经相当高，【燃气轮机+天然气发动机】两条发电主线确定性强且有持续海外大厂信息催化，重视海外发电或成2026全年主线！一、天然气发动机：可快速交付的主电源。市场普遍认为天然气发动机单体功率较低，发电效率较低无法做主电源，但目前卡特使用1.5mw的天然气发电机做主电源已签2GW的订单，并且还有4个超过1gw的主电源订单；中速机龙头瓦锡兰已签800mw数据中心订单，实际项目表明天然气发动机凭借快速供货的优势已经可以胜任AIDC主电源。【天润工业】：大机连杆曲轴增速较快，以27年业绩预估仅15倍pe 【联德股份】：卡特核心供应商，燃气发动机放量深度受益 【动力新科】：大马力柴发增长较快，天然气发动机26年出货 【鹰普精密】：卡特/康明斯核心供应商，港股低估值标的二、燃气轮机：燃气轮机为本轮北美电力需求主旋律，几家主机厂的在手订单高增（今年预计海外三大巨头燃机业务订单增速均在40%或以上）、扩产计划明确（2年30%，5年扩翻倍），海外主机厂扩产但重资产运行的零部件厂商并没有积极跟随，中国燃气轮机零部件迈进全球供应链确定性高，且各家公司目前海外客户的订单收入均已呈现出高增状态，看好中国燃机零部件公司在本轮周期中份额持续提升！【零部件端】应流股份，万泽股份，迪威尔，联德股份，航宇科技，隆达股份 （二）液冷
隔夜美股液冷公司财报超预期带动板块涨停潮，核心品种英维克、川润股份涨停，但科创新源 高开低走，板块发酵力度弱，系量化资金主导的短线脉冲。操作策略：中长期坚定看好 2026 年业绩兑现逻辑，短线忌追涨，仅以低吸方式布局，底仓持有为主。（三）半导体
板块表现偏算力属性，算力芯片午后拉升，存储芯片尾盘被动反弹，均为 AI 上游补涨，炒作节奏滞后于核心科技方向。操作策略：算力芯片可慢慢低吸布局；存储芯片中长期看好上游扩产、设计方向，弹性优于模组，底仓持有静待节后。（四）PCB
玻纤延续涨价反弹趋势，铜箔同步冲高，系上游涨价逻辑驱动，板块仍为轮动行情，有机构趋势资金布局。操作策略：中线依托机构趋势低吸，短线不追涨轮动反弹，大涨可择机高抛做 T。（五）有色金属
钨、镍轮番异动，涨价线仍是混沌期资金青睐方向，但今天化工涨价品种分化，题材整体轮动特征显著。操作策略：轻仓套利为主，聚焦细分涨价龙头，不恋战，见好就收，依托供需逻辑把握波段机会。（六）其他题材
人形机器人：春晚预期过明牌，板块不温不火，趋势未坏、未加速大涨的标的可继续持有，不追高。
航天 & 太空光伏：双良订单消息未带动板块，板块退潮后需时间换空间，暂观望不布局。
AI 应用：延续分歧，老辨识度标的拉升为超跌反弹，无持续行情，暂不参与，等待节后新催化。
