宝宝们，先祝大家春节愉快，阖家欢乐！
昨晚美股不太好，今天大A盘面上也跟着不大好看。
现在大家最关心的，是该怎么评价美股的调整，以及大A春节期间的12天“交易真空期”会发生什么、节后行情怎么走，我们投资者们该怎么办？
我从四个角度和大家分享下接下来的市场节奏。
1.全球流动性：美股先动，A股跟着承压
美股这轮调整，不是小打小闹。强劲的非农数据，打掉了大家对3月降息的幻想。接下来如果美国CPI再反弹，就是第二波冲击。
事实上，纳指已经进入下跌通道，并且美股正在发生一个有意思的现象：资金正在从科技股往消费股搬家。这不是简单的“板块轮动”，而是全球机构在不确定环境下，找更确定的东西。这个逻辑，按照惯例，会逐渐传导到A股的科技板块上。
2.AI产业：不是“赋能”，是“替代”
最近，美国AI 应用龙头公司确实出现了大面积、大幅的暴跌行情。AppLovin（AI 广告应用龙头）：暴跌近20%，尽管财报超预期，但市场担忧 AI 对其业务模式的冲击。汤森路透（法律 / 数据服务）：单日暴跌19%，因 AI 工具可替代其核心业务。思科（网络设备）：暴跌12%，因业绩指引不及预期。
我之前也反复提醒大家，不要过度关注应用，很多应用端干的事，现在大模型就可以直接做到。这一点在2026年需要反复记住。
A股这边，指数想冲4200，但没有新主线出来扛大旗。科技股（半导体、网安、服务器）前期涨得不少，预期打得太满。想再往上走，得先震荡、洗掉浮筹——这是进攻前的“清理战场”。
3. 春节12天：最大的风险是什么也做不了。
12天交易中断，国际市场还在开市，万一美国CPI超预期、大模型又出重磅更新，你只能看着，却什么都做不了。
节前控制自己的仓位，不是不看好，是要手里有子弹。问大家一个问题，如果节日期间突发利空，导致节后账户回撤3%到5%，你的心态还稳得住吗？
具体的应对节奏，分三步走：
·节前：减掉涨得多、估值虚的品种。留底仓，但只留逻辑硬的。
·节中：盯着两件事——美国CPI、AI大模型有没有新动作。这是节后第一周的方向标。
·节后：如果外部压力砸出坑，别怕，那是摊低成本的机会。
春节后行情，大概率先小幅调整，随后两会行情正式开启，等两会闭幕，这轮行情也就告一段落。
另外提醒一句：黄金、白银在春节窗口，历史上经常出现“变盘”。现在金价在高位盘整，不要觉得稳——长假前后，容易出方向。
4. 技术面看4104：不破就还在轨道上
指数想冲4200，现在是在“蓄力”。上面压着4138，没放量的话，这里还得磨一磨。下面关键看4104。最近几次回踩到这里，都被迅速拉了回去。只要日线不有效跌破4104，跨年行情的框架就没散。
现在看来，3月中旬之前，股市上涨的趋势还在，但过程不会太平坦。
最后再嘱托几句：跨年行情，不是拼谁持仓更重，是拼谁节奏踩得更稳。12天长假，不确定性摆在那里。保持仓位弹性，比“硬扛”更聪明。战略上，别被短期波动带偏；战术上，每一笔交易的成本，都要算清楚。
免责声明：本报告基于公开数据及市场调研，仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。市场有风险，入市需谨慎。
