市场缩量震荡,期待节后行情

本周为春节长假前最后一个交易周，A股整体呈现缩量震荡、结构分化的格局。

周一市场迎来上涨，创业板指大涨超3%，两市超4600只个股上涨，成交额放大至2.27万亿元。此后随着假期临近，交投情绪逐步降温，2月11日两市成交跌破2万亿关口，为开年以来首次。周五市场继续震荡走弱，全周呈现先扬后抑、权重搭台的特征。

指数方面，上证指数在2月9日强势收复4100点整数关口后，后续3个交易日围绕4100点-4140点进行技术性整固，但周五盘末的下跌跌破震荡区间。创业板指在周二、周三出现回调，主要受部分高估值科技权重股拖累。整体来看，价值风格强于成长风格，大盘股表现优于小盘股，反映节前资金的避险属性依然较强。

量能方面，本周两市日均成交额约2万亿元，较前一周有所萎缩。但值得注意的是，2月12日尾盘成交出现温和放大，显示部分博弈节后“开门红”的资金开始试探性回流。

技术面上来看，沪指受前期高位压制，周中整理，但周五走弱。日均线自周二起拐头向上，对股指形成短期支撑。10日均线则仍在缓慢下行。节前走势突破后再度下跌，市场情绪受到压制。

整体来看，尽管周五市场尾盘震荡回落，但受益于周一的跳空高开，周线级别总体仍收涨。本周A股在流动性充裕（央行净投放5000亿）与假期情绪扰动的双重作用下，走出缩量不跌价的良性整理。

数据来源：Wind，截至2026.2.13。过往表现不预示未来，市场有风险，投资需谨慎。

本周行业轮动呈现典型的“高低切换”：前期强势的有色、算力硬件高位震荡，而前期超跌的化工、电网设备获得资金回补。

AI应用：受2月9日视频创作模型上线引爆创作热潮影响，周初集体涨停；但12日获利盘集中兑现引发批量跌停，凸显题材炒作情绪脆弱。

半导体与算力硬件：同样受该应用带动算力需求预期，光模块、服务器周初走强；但同样受海外AI板块波动拖累，12日明显回调，分化加剧。

低空经济：周内持续活跃但受制于缩量，涨幅温和。政策面上，五部门2月9日联合印发低空基建实施意见，明确通感融合、物流等十大任务，构成一定利好。

航天：长征十号低空演示验证与梦舟飞船逃逸试验成功，载人登月阶段性突破，提振产业链中期预期，商业航天周二异动拉升，但从一周维度来看走势较弱，短期内资金仍以流出为主。

有色金属：周初冲高后回落，整体强于指数。海外输入性通胀与国内低库存支撑价格，但节前获利盘兑现意愿增强，短期进入震荡。

数据来源：Wind，中信一级行业分类，截至2026.2.13。过往表现不预示未来，市场有风险，投资需谨慎。

国家统计局公布数据显示，1月份，我国CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，核心CPI同比上涨0.8%；PPI环比上涨0.4%，连续4个月上涨，涨幅比上月扩大0.2个百分点，同比则下降1.4%，降幅比上月收窄0.5个百分点。

美国1月季调后非农就业人口增加13万人，远超市场预期的7万人，前值小幅下修至4.8万人。失业率录得4.3%，创2025年8月以来新低；时薪环比增长0.4%，超预期。

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