策马新春,把握A股跨年行情:节前蓄势待发,节后成长领跑

2026年农历马年春节，A股市场在节前呈现出典型的“缩量整固、情绪收敛”特征。随着假期结束，市场即将迎来“节前缩量、节后放量”的经典切换。机构普遍认为，节后市场将迎来量能回升、风格切换与主线聚焦的三重积极变化，春季行情有望纵深演绎。

一、节前收官：缩量整固，情绪有序收敛

2026年马年春节将至，A股已于2月14日开启为期10天的超长休市。节前最后一个交易周，市场呈现出典型的假期效应，以缩量震荡、情绪收敛为核心特征，为节后行情蓄力。

从资金层面看，作为市场风险偏好核心指标的两融余额持续回落。截至2月11日，沪深京三市两融余额已连续6个交易日回落至2.7万亿元下方，反映短期资金出于规避海外波动、假期不确定性的考量，主动降低杠杆、收缩仓位。

从成交层面看，市场成交额从前期高位显著萎缩，交投清淡成为常态，指数波动收窄，板块轮动放缓。2月13日，A股三大指数集体回调，上证指数、沪深300、深证成指分别下跌1.26%、1.25%、1.28%，成交额维持在相对低位，进一步印证节前资金观望情绪浓厚。

整体而言，节前最后一轮行情无系统性风险，调整本质是风险释放与筹码交换，是春季行情启动前的必要整固，而非趋势反转。

二、历史规律：春节行情的高胜率与风格密码

复盘2006年以来A股春节前后走势，市场已形成稳定且可复制的季节性规律，为当前行情提供强数据支撑。

东吴证券策略团队指出，A股春节行情呈现“节前缩量、节后放量”的经典形态：量能从春节前8个交易日开始回落，持续至节后首个交易日触底，节后第二个交易日起量能中枢显著抬升，交投热情快速回暖。

从指数表现看，经过前期震荡整理后，春节前5个交易日往往开启趋势性反弹，行情延续至节后6个交易日左右，上行趋势明确，后续斜率逐步放缓。国信证券统计2005-2025年数据显示，春节后一周成交额较节前一周平均放量22.3%，节前清淡交投被全面逆转。

风格层面的规律更为清晰：节前大盘占优，节后小盘领跑。节前沪深300指数上涨概率与涨幅均值高于国证2000；节后国证2000指数一周上涨概率高达87.5%，平均涨幅4.1%，远超沪深300的71.4%与0.8%。历史数据充分证明，春节后不仅是量价齐升的窗口，更是小盘成长风格占优的黄金阶段。

三、机构共识：持股过节成主流，策略微分化

面对节前震荡行情，主流券商形成高度共识：持股过节为最优策略，节后新一轮行情值得期待，分歧仅在于仓位控制与结构选择。

光大证券明确建议持股过节，指出节后交易热度将快速回升，叠加春节假期消费、产业政策等利好验证，春季行情有望延续至4月，政策面与基本面将持续释放积极信号。浙商证券金工团队喊出“保持乐观，持股过节”，认为节前是最佳布局窗口期。华金证券强调春季行情未完，假期经济、地产数据有望改善，流动性维持宽松，持股风险有限。

唯一审慎观点来自银河证券，建议“轻仓持股过节”，既规避节前缩量波动风险，又保留节后参与机会，适配政策预期部分兑现、业绩验证尚未启动的过渡阶段。爱建证券首席投顾边风炜进一步指出，当前市场无系统性风险，核心不在于“是否持股”，而在于“持有什么股”；经过近一个月调整，有色、科技等板块回调充分，市场已进入布局良机。

四、节后展望：量能回升+风格切换+主线聚焦

2026年作为“十五五”规划开局之年，叠加春节后紧邻全国两会，节后A股将迎来量能修复、风格切换、主线聚焦三重积极变化，春季行情有望纵深演绎。

1. 量能与情绪全面修复

假期不确定性落地后，节前离场的场外资金将快速回流，两融余额回升，成交额重返高位，市场活跃度显著提升，彻底扭转节前低迷状态。

2. 风格从小盘成长切换

延续历史规律，节后国证2000、中证1000等小盘指数占优，成长板块弹性远超价值板块，中小市值优质标的迎来估值与业绩双击。

3. 赛道聚焦高景气主线

机构一致看好科技成长为核心方向，叠加顺周期与新兴产业共振。银河证券看好AI应用、高端制造、新能源等业绩确定板块；东吴证券推荐国产芯片、半导体设备、算力通信等科技赛道，储能、风电等高景气环节，以及商业航天、6G、核电、氢能等“十五五”新兴产业。光大证券建议布局成长+顺周期，关注电子、电力设备、机械、有色、通信、计算机；国信证券均衡配置，侧重AI应用、周期、白酒与地产；兴业证券看好科技制造、资源品、基建链修复。

五、布局启示：节前低吸，节后擒主线

节前最后一轮行情，是2026年春季行情的黄金布局期。投资者应顺应历史规律与机构共识，把握缩量休整的低吸机会，重点布局节后占优的小盘成长、科技主线与顺周期核心资产。

操作层面，规避高位拥挤板块，聚焦调整充分、业绩确定性强的细分龙头，如半导体、AI应用、高端制造等；同时兼顾均衡配置，搭配消费复苏、基建链等顺周期品种，应对风格轮动。仓位上，稳健型投资者可参考银河证券轻仓持股，进取型投资者可适度加仓核心主线，充分把握节后行情红利。

整体而言，2026马年春节后，A股有望迎来量能回升、风格清晰、赛道明确的春季攻势，节前缩量休整是蓄力而非退潮。持股过节、精选结构，方能抓住新一轮行情的核心机遇，分享经济复苏与产业升级带来的市场红利。