匯豐(0005):業績創新高引爆行情,145元阻力成後市焦點

匯豐控股(00005.HK)近期股價表現強勢，截至2月25日收報135.2元，微跌0.07%，10日線處於136.95元，30日線位於133.67元，60日線在125.50元，多條平均線呈多頭排列，反映中期趨勢向好。技術指標方面，RSI處於53的水平，買賣力量相對均衡，多個震盪指標發出中立信號，牛熊力量指標則顯示「買入」，整體技術面處於觀望待變格局。然而2月26日業績公佈後，股價大幅拉升，早盤一度漲148元以上，盤中更創下歷史新高，成功突破原來的139.2元阻力位。本文將結合最新技術數據、市場消息以及1月26日【港股Podcast】的觀點，為投資者深入剖析匯豐控股的短線走勢，並詳細講解如何利用窩輪及牛熊證產品捕捉潛在機會，同時回顧近期產品的表現。

從技術走勢來看，匯豐控股目前處於強勢整固後的突破階段。支持位與阻力位方面，綜合最新的技術數據，匯豐控股短線首要支持位位於131.3元，該位置是2月中旬股價整固時的低位區域，同時與20日線相近，具有一定的支持力。若此位置失守，下方更關鍵的支持將下看127.1元，這是60日線所在的水平，也是1月底的突破平台。阻力位方面，股價原本受制於139.2元的短線阻力，但2月26日業績後已成功突破此關口，下一道阻力將看143.3元，這是2026年以來的歷史高位區域。

專欄觀點與近期走勢的關聯分析

回顧1月26日【港股Podcast】中Simon的觀點，當時他指出匯豐控股自11月底以來表現強勢，從105元左右低位起步，近兩個月漲幅接近三成。Simon提到部分投資者看好該股在財報發佈前維持上漲態勢，認為財報前大概率不會出現大幅波動。對比當前市況，匯豐控股由1月26日的131元水平升至業績前的135.2元，升幅約3.2%，其後業績公佈更一舉突破至140元以上，累計升幅進一步擴大，印證了Simon對財報前走勢穩健的判斷。

Simon當時提出的技術分析觀點認為，短線支撐位約126.6元，阻力位約131.4元，若突破阻力位，後續有望上探138.6元。對照最新的技術數據，支持位126.6元與當前支持2(127.1元)相近，而138.6元的目標價與當前阻力1(139.2元)高度吻合，反映Simon的技術分析具有前瞻性。Simon亦提示短期需警惕調整風險，指出技術信號以「賣出」為主，這與當前技術指標總結信號為「中立」、但移動平均線信號偏淡的情況一致，投資者仍需留意短線波動。

市場消息：業績強勁引爆股價

2月26日，匯豐控股公佈2025年全年業績，成為股價爆發的催化劑。報告期內，集團實現收入683億美元，同比增長4%；稅後利潤231億美元。高盛發表報告表示，去年第四季稅前盈利達86億美元，顯著超出高盛及市場預期，主要受惠於銀行淨利息收入強勁增長及撥備費用低於預期。摩根大通亦指出，集團更新未來三年有形股東權益回報率(ROTE)指引為17%或以上，高於市場預期。受此提振，匯豐控股繼2月25日大漲5.47%後，2月26日早盤再漲超2%，股價創下歷史新高，成交額急增至逾50億元。進入2026年以來，匯豐控股累計漲幅近20%，而2025年全年漲幅高達73%。

回顧本欄於2月16日提及的產品，其後兩日表現印證了窩輪牛熊證的高敏感度。當時正股匯豐控股在兩日內上升1.27%，帶動瑞銀牛證及中銀認購證(23691)分別錄得6%的升幅，充分體現衍生工具的槓桿特性。

窩輪產品部署策略

在當前的市況下，投資者可因應自己對後市的看法，從以下產品中作選擇。若看好匯豐控股能站穩支持位並向上突破，可留意認購證或牛證作部署。中銀認購證(23691)提供12.7倍槓桿，行使價設定於148.1元，較現價高出約9.5%，與第二阻力位143.3元相近，屬價外認購證，其引伸波幅相對較低，適合捕捉正股突破阻力後挑戰新高的走勢。另一隻中銀認購證(22630)提供7.8倍槓桿，行使價145.1元，較現價高出約7.3%，其特點是槓桿在同類產品中最高，同時引伸波幅偏低，適合預期股價測試高位阻力區的投資者。

若看好正股能持續強勢，則可考慮高槓桿的牛證產品。瑞銀牛證(62176)及瑞銀牛證(59997)的收回價均設於120元，較現價低約11%，實際槓桿同為10.4倍，溢價最低，收回價設於支持區127元之下，提供較安全的緩衝，符合風險管理原則。

相反，若投資者認為匯豐控股短線急升後將先行整固，回試131.3元甚至127.1元支持，則可考慮認沽證或熊證作對沖或短線看淡部署。中銀認沽證(24062)提供7.2倍槓桿，行使價111.98元，較現價低約17%，其槓桿及引伸波幅較為理想，適合捕捉股價由現水平回落至支持區的行情。瑞銀認沽證(23923)同樣提供7.2倍槓桿，行使價111.78元，引伸波幅相對較低，亦是看淡部署的選擇。

對於短線進取看淡，並預期股價將受制於143.3元阻力的投資者，熊證是更高槓桿的工具。瑞銀熊證(68084)收回價145元，較現價高約7.2%，實際槓桿10.7倍，溢價低，收回價設於143.3元阻力位之上，能有效避開短期突破的風險。摩通熊證(59790)收回價148元，較現價高約9.5%，實際槓桿8.2倍，是熊證中實際槓桿最高的選擇，溢價較低，適合看淡部署。

互動提問：

對於匯豐控股的短線走勢，你認為股價在突破139.2元阻力後，下一個關鍵測試位是哪個？

A. 回試131.3元支持位

B. 挑戰143.3元阻力位

C. 在135-140元區間橫行整固

溫馨提示：本文章不構成任何投資建議。

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