今日肥料行情 3月4日

今日市场整体呈现出 “尿素续涨、磷肥高位、复合肥跟涨” 的格局。春耕用肥旺季全面来临，刚性需求集中释放，推动主要品种价格继续上行。与此同时，国际地缘局势动荡，对硫磺等关键原料供应链的潜在冲击，成为市场新的关注焦点。

各品种行情速览

核心品种深度解析

• 尿素：现货坚挺与期货谨慎的背离仍在持续今日尿素现货市场延续强势，生意社基准价报1858.75元/吨，实现连续小幅上涨。从供需面看，供应端日产量维持在 22.03万吨的高位，供应充足；需求端北方小麦返青肥刚需持续释放，对价格形成强力支撑。然而，期货市场表现相对谨慎，主力合约价格震荡，对现货形成一定拖累。这种“现货强、期货弱”的格局，反映出市场对后续供应增加和政策调控的担忧。国际方面，中东地缘局势紧张引发国际尿素价格上涨预期，但我国暂无出口迹象，保供国内仍是主基调。

• 磷肥：成本支撑逻辑强化，国际扰动加剧磷肥是当前基本面最强的品种，其核心驱动来自上游原料的强势。一方面，磷矿石供应持续偏紧，环保政策常态化，资源属性日益凸显。另一方面，国际地缘局势骤然升级，给全球硫磺供应链带来重大影响。伊朗作为主要硫磺产地，其核心产区若受冲突影响减产甚至停产，将直接冲击全球硫磺供给；同时，霍尔木兹海峡若航运受阻，将切断中东主要硫磺输出国的物流命脉。受此影响，上游原料价格持续高位运行，对磷肥成本端形成极为稳固的支撑。国内磷肥主发国内市场，价格延续前期高位运行态势，湖北地区55%粉状一铵报价在3800~3850元/吨。

• 关键变量：硫磺价格回落与地缘风险的博弈值得关注的是，此前我们持续提示的硫磺价格回落仍在继续。2月26日，生意社硫磺基准价已降至3810元/吨，较2月初下降9.5%。然而，中东局势的升级可能随时扭转这一趋势。若战火持续蔓延，硫磺供给将面临断供风险，价格可能再度飙升。这意味着，磷肥等品种的成本端存在巨大的不确定性，市场需密切关注波斯湾航运及伊朗主要产区动态。

总结与展望

总体来看，3月4日的化肥市场在春耕旺季需求的驱动下，价格重心稳步上移。尿素在充足供应与强劲需求的博弈中温和上涨；磷肥则在国内外成本因素的双重支撑下高位持稳；复合肥被动跟随原料波动。国家发改委已明确部署保供稳价工作，通过六大举措构建全链条保供体系，确保春耕用肥无忧。在政策“天花板”和成本“地板”的双重约束下，预计后续化肥价格整体大幅波动的概率较低，将呈现高位稳中有涨的运行格局。