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云瓴周评 |节后开市行情显降温,商家虽谨慎但不恐慌

2026-03-10 16:39:04

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一、

本周印象

春节后正式开市第一周，行情热度、市场活跃度、价格敏感度明显不如春节前，市场商家谨慎、观望情绪有所增加，涨价数量减、跌价数量增，持续2个多月的涨多跌少局面又再次转变为跌多升少态势。如果说春节前的市场是低位反弹时期，春节后的行情则属于反弹后的震荡、调整阶段，是市场行情发展的正常路径，没有只涨不跌的涨价品种，也没有只跌不涨的跌价品种，涨涨落落、周而复始、震荡前行才是市场行情的常态。因此，当前的市场，虽然商家再投资谨慎了，但市场关注度、投资情绪、投资积极性并没有逆转，市场人气基础仍好，只是等待新题材来拉动和推动。2026年仍将震荡难稳。

熊市背景下，实际需求才是支撑和推动行情发展的关键题材。春节后货源走销缓、成交量小、商家购销积极性下降是导致本次行情降温的关键。需求不足，减少了市场成交量和换手率，降低了市场活跃度、打压了市场人气提升；需求放缓，相当于放大了供应端压力，进一步拉长了供大于求的矛盾转化速度，从而导致商家投资动能下降，涨价数量减、跌价数量增。但时下正值新一年春种时节，行情普低下价格再降，有利于进一步加速生产调减幅度和速度，此时价降，属于利好题材，为后续行情发展奠定基础和支撑。

一年一度春种时节已拉开序幕，一年之计在于春，春种涉及常用大宗品种较多，市场权重占比较大。2025年，种植户多“高价买苗、低价卖货”，亏损比例大增，因此，2026年种植端将呈现加速淘汰态势，只是当前药价低，但籽种秧苗价更低，次产区将大幅减种、老产区大多惯性种植、无奈被动种植、小规模精细化种植，2026年将成为中药材生产端加速减种的转折年。生产端压力将开始减轻，投资预期和逻辑将日渐清晰。

同时，3月还将是倒春寒多发时期，天气题材的不确定性也会带来行情的不稳定性。当前的市场，利好因素也在缓慢聚集，市场商家虽谨慎但整体并不恐慌。

二、

本周关键词

1、行情热度降温。节后市场开市，热度明显不如前期，涨价数量减、跌价数量增，商家谨慎观望情绪升，市场经过前期多涨后，进入阶段性调整时期。

2、跌多涨少再现。本周再一次出现跌多涨少态势，说明当前市场整体支撑还并不牢固和强势，前期的价涨是反弹不是反转，当下仍处熊市底部煎熬期。

3、种植积极性下降明显。受2025年种植户亏损比例大增影响，2026年种植积极性呈现大幅下降态势，租地大户、跟风种植户明显减少，农民种植面临品种选择难的困境，2026年中药材生产端将呈现加速竞争淘汰态势。

4、需求不足。春节后的市场，实销明显不如前期，终端需求的下降，打压了商家购销积极性和人气投资指数，实销已成为当前影响行情波动的最关键题材。

5、商家虽谨慎但不恐慌。新时期、新周期、新资金、新思维背景下，商家参与主体素质提升、经营理念提升，越是危中才有机，越是大家共识的商机往往最后是“伤己”，时下的市场商家整体虽谨慎但并不恐慌。

三、

本周行情涨跌榜

（一）下跌品种分析

表1 本周市场降价热点品种（单位：元/千克）

本周跌价品种统计数据为9个，跌价数量呈现增加之势，说明随着传统用药旺季已到后期，商家、终端补货积极性下降；同时经过前期多反弹行情拉动，低价品种大多上一台阶，市场进入实销时期，商家再投资动能下降，谨慎观望情绪增加。

从降幅来看，本周跌幅10%以上有2个，跌幅5%以上的合计有6个，跌幅呈现加大态势。

从品种跌价频率来看，本周不少品种为新增跌价品种，市场行情进入分化期；

从品种权重分布来看，多为中小类品种，对市场人气影响作用相对较小。

本周降价其它题材主要还是生产量增导致的价滑以及需求不足、商家积极销售、竞价销售导致的行情回调。

从商家关注度来看，本周降价品种关注等级并不高，外围商家参与力度多不大。

品种点评

麦冬：常用特大宗药食两用品种，产地集中，而需求量大，产地商牢牢掌控价格话语权，这几年，行情一直在高位震荡坚挺运行。产新短暂低开，产新后随着货源消化又强势上涨，参与商大多获利较丰，专营商资金实力明显提升，当前的麦冬，资金属性已较为明显。几年价好，产地生产扩大；2025年无明显天气利好题材；加之2026年春节后需求不足、商家谨慎，诸多利空题材叠加，使得今年产新以来，行情出现大跌态势，因价降过猛，短期内关注反弹机会。同时，麦冬是2026年产新的第一个大宗品种，其行情涨跌变化对市场商家预期也有直接影响作用。