华安ETF周度行情报告|2026年3月第二期

人工智能行业近期热点集中在光模块、大模型投资和AI芯片研发领域。英伟达计划未来5年投入260亿美元开发AI大模型，远超OpenAI的30亿美元投资，推动全栈式转型；国家发展改革委主任宣布“十五五”末人工智能产业规模目标达10万亿元以上；广东省重点布局GPU、FPGA、NPU等高端AI芯片及存算一体创新解决方案。产业层面，人工智能产业链整体景气度高，光模块板块业绩增长显著验证需求旺盛，中上游芯片和算法框架成为投资重点，行业处于快速发展阶段，技术创新和应用场景持续拓展。技术层面，AI芯片研发加速，包括类脑计算和光子计算等创新方向，企业向全栈式能力转型，大模型商业变现带动算力需求增长。政策层面，政府工作报告七次提及人工智能，深化“人工智能+”行动，推动智能终端推广和行业应用规模化，工信部大力促进工业智能化，政策支持力度加大，产业规模预期强劲扩张。

电子行业近期热点集中在半导体和芯片产业，特别是算力需求驱动的硬件领域。SIA美国半导体产业协会称2026年1月全球半导体销售额达825.4亿美元同比增长46.1%，SEMI中国总裁表示AI算力推动下全球半导体市场2026年有望达万亿美元规模，TrendForce集邦咨询报告2025Q4全球前十大晶圆代工厂产值季增2.6%至463亿美元。产业层面，全球半导体销售额连续27个月同比正增长且晶圆代工产能利用率高位运行，部分国际芯片厂商酝酿4月起调价最高涨幅85%，显示供给紧张和需求旺盛推动行业景气度持续提升。技术层面，市场监管总局批准发布国家标准涉及半导体器件、量子通信和仿生结构等新兴领域，促进技术标准化和应用扩展。政策层面，国家发改委将集成电路列为新兴支柱产业预计2030年产值扩大到10万亿元以上，政策支持将加速产业规模扩张。

航天行业近期热点集中在商业航天领域，成为新兴支柱产业。中国航天相关新闻包括航空航天首次被列为新兴支柱产业，政府工作报告强调培育壮大；商业航天迎来黄金发展期，预计今年多款新型火箭排队挑战回收；2026年市场规模预计达3.5万亿元同比增长超20%（赛迪智库报告）。产业层面，市场规模快速增长，千亿级国家级产业集群在无锡等地发展，火箭发射频率显著提高至最近100次仅用1年多（刘争委员数据），表明产业链成熟度提升推动景气度上行。技术层面，重复使用火箭技术推进工程化试点（如广东省规划千吨级），卫星互联网加速发展，3D打印等创新应用扩大，将有效降低发射成本。政策层面，首次定位航空航天为新兴支柱产业，国家航天局成立商业航天司并发布首个国家级指导文件，北京、上海、海南等多地密集出台支持政策，行业迎来持续政策红利期。

电力设备新能源行业近期热点集中在储能、电池和绿电方向。全球电力设备新能源相关新闻包括AI算力爆发导致美国电力供应缺口扩大，电源需求大增，光储受益；海外户储多点爆发，新兴市场订单激增；政府工作报告首次将算电协同明确为新基建工程。产业层面，储能产业面临安全刚需、海外爆单和政策红利三重驱动，全球储能装机2026年预计增长60%以上，2027-2029年复合增长率30%-50%，行业景气度高企，中国企业有望受益于全球电源建设高景气。技术层面，绿电制氢氨醇等非电应用方向被看好，AI储能潜力可期。政策层面，新型储能连续三年写入政府工作报告并被明确为新兴支柱产业，全国9省落地独立储能容量电价政策；算电协同战略纳入国家新基建，绿电使用占比要求80%以上，绿证交易加速打通消纳堵点，政策红利持续释放。基于东吴证券的增长预测，储能行业有望持续扩张；基于政策要求，绿电消纳空间将进一步打开。

消费行业近期热点集中在服务消费、绿色低碳消费及食品结构调整方向。服务消费零售额年均增长10.4%（2022-2025），居民消费呈现趋势性变化，传统消费转向优质和绿色低碳消费，人均消费GDP从1万美元增至1.3万美元（“十四五”时期）。2月份居民消费价格同比上涨1.3%，环比上涨1.0%，食品价格同比上涨1.7%，显示整体价格温和上行趋势；消费市场规模以购买力平价换算居世界第一，表明内需基础稳固。在食品饮料领域，油摄入超出科学推荐量40%，豆奶消费不足，建议减油增豆加奶以优化结构。消费板块反弹，食品和居家用品方向表现活跃，但周度整体下跌，反映短期波动。政策层面，优化消费贷款贴息政策，取消消费领域限制，单笔贴息上限提高至3000元（对应贷款30万元），支持网络消费信贷等新兴场景；实施提振消费专项行动，安排更多政策和资金释放潜力；坚持扩大内需“三个结合”，包括惠民生促消费结合增加民生支出、投资于人与物结合提高民生投资比重。服务消费的持续高增长将推动消费升级加速。

金融地产行业近期热点集中在适度宽松的货币政策和金融法规改革。央行行长潘功胜表示继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，并称社会综合融资成本低位运行，新发放企业贷款和个人住房贷款利率处于历史低位，表明融资环境持续优化支持信贷需求。政府工作报告强调灵活高效运用降准降息等多种政策工具促进社会综合融资成本低位运行。全国人大常委会将制定金融法、金融稳定法，修改中国人民银行法等法规。上交所持续深化资本市场投融资综合改革，健全中长期资金入市机制。国家金融监管总局局长李云泽表示通过市场化方式撬动保险资金等社会资金补充金融机构资本。国家发展改革委袁达提出扩大国内需求坚持存量增量政策结合、惠民生促消费结合、投资于人与投资于物结合。政策层面，货币政策保持宽松并提高透明度，流动性充裕支撑经济向好，新金融法规加速出台。

医药生物行业近期热点集中在创新药研发和BD交易。政府工作报告首次将生物医药列为国家新兴支柱产业，2026年1-2月创新药BD交易总额达532.76亿美元交易44项，医药板块经历调整后呈现V型反转资金逆势流入。产业层面，2026年至今BD总包金额超500亿美元超去年40%首付33亿美元相当于去年46%，表明创新药出海常态化全球价值提升。技术层面，创业投资基金规模1.5亿元投向创新生物医药、医疗器械、体外诊断等领域，支持技术研发持续深化。政策层面，生物医药首次定位为新兴支柱产业与集成电路、航空航天、低空经济并列，释放推动产业加速升级信号。

截止本周，伦敦现货黄金收于5077.94美元/盎司（周环比-1.74%），国内AU9999黄金收于1131.09元/克（周环比-0.87%）。

黄金价格近期受多重因素影响：美联储官员古尔斯比表示年底前可能降息，但市场预期降息推迟至9月或不降息，关注CPI数据，引发利率方向预期变化，导致金价本周累跌2.06%；中东冲突推升避险需求，恐慌情绪反复，卡塔尔能源部长警告海湾可能停止能源出口，油价本周累涨35.6%，引发滞胀担忧，市场结构脆弱性放大波动；价格敏感型资金如期货主导短期波动，而长线配置力量如央行购金增强，央行数据显示连续16个月增持黄金，2月末储备7422万盎司环比增3万盎司，形成多空博弈。短期或维持高波动，但长期结构性支撑如去美元化、抗通胀需求未改变，专家警告主权债务危机可能引发黄金大规模重估，经历调整后有望重拾基本面。

截至本周，布伦特原油期货周均价为101.75美元/桶，较上周五涨8.43美元/桶；WTI原油期货周均价为96.39美元/桶，较上周五涨5.12美元/桶。和周初相比主要油品涨跌幅分别为：布伦特原油（9.77%）、WTI原油（6.04%）。