昨天普涨，今天普跌，上涨家数不足500家。认知被反复按在地上摩擦，让人晕头转向。

指数今年首次跌破4000点，后续应该会有反复震荡。每年这个时候没有绝对的标准答案，要是觉得累了，暂时休整也未尝不可。

开年时还壮志凌云，觉得离财富自由只差一轮牛市；如今却苟延残喘，只盼着能把本钱拿回来。眼下确实艰难，先咬牙熬着吧！

手里的煤炭LOF今天成了“定海神针”。早盘看着其他板块纷纷跳水，煤炭板块却逆势走强，手里的煤炭LOF低开高走，盘中一度上涨超过3%，这波翻车对冲操作算是立了大功，大大缓冲了账户的整体亏损。

常规申购的“铁三角”LOF（161128、161130、161125）和医疗保健LOF（161126）均已暂停申购，这操作简直是生怕我们能发家致富哈。

溢价套利方面，今天市场恐慌情绪蔓延，溢价机会大幅减少，且波动极大，小仓位买了点煤炭lof，主要以观察为主，避免在极端行情下盲目操作。

负溢价LOF方面，今天的折价普遍进一步扩大，这既是风险也是机会。黄金LOF折价接近3%，印度基金折价也到了2.5%，军工LOF在经历了昨天的反弹后，今天随大盘调整，折价又回到了2%以上。对于这些有长期逻辑支撑的品种，考虑在折价更深时分批小仓位低吸，但不会急于求成，耐心等待更明确的企稳信号。

思考与经验：

①“黑天鹅”事件难以预测，但做好资产配置和对冲非常重要。这次煤炭LOF的对冲效果显著，未来要进一步优化持仓结构，增强账户的抗风险能力。

②在极端行情下，情绪往往会主导市场，此时技术分析可能暂时失效，保持冷静，不恐慌割肉，也不盲目抄底，是生存的关键。

③对于套利操作，市场剧烈波动时，溢价的收敛和折价的扩大都可能非常迅速，流动性风险也会增加，此时更要严格控制仓位，快进快出，或者干脆观望。

今天这波暴跌，确实让人有些措手不及，账户也回吐了一些前期利润。但投资就是这样，有涨就有跌，不可能一帆风顺。重要的是在下跌中总结经验，调整心态。提醒自己不要被短期的大幅波动所击垮，坚守自己的投资策略和纪律。

虽然目前市场环境恶劣，但也正是这样的时刻，才更能考验投资者的心态和能力。先熬过去，等待市场情绪的修复，相信风雨过后总会有彩虹。继续保持警惕，控制仓位，耐心等待下一次机会的到来。