盈利驱动行情有望展开! 算力全链景气加速 | 权益市场日报
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AI摘要:机构认为 A 股将更趋 “以我为主”,外部扰动减弱,业绩与盈利将成为核心驱动。电力板块受益电改与算电协同政策,逆市走强。AI 需求爆发推动算力服务进入涨价周期,国产算力全链景气度加速提升。
A股三大指数昨日集体回调,沪指跌1.39%,深证成指跌2.02%,创业板指跌1.11%。沪深京三市成交额21275亿。行业板块呈现普跌态势,公用事业、煤炭、电力、石油石化板块逆市上涨,贵金属、能源金属、稀土、工业金属、小金属、有色金属板块跌幅居前。1、A股有望更趋“以我为主”
兴业证券:A股有望更趋“以我为主”
当前来看,随着冲突烈度见顶的部分信号显现,市场的交易核心正在从“烈度的上升”转为“谈判的反复”,意味着后续A股或将更趋“以我为主”。“十五五”规划纲要更是立足承前启后的定位,以高质量发展作为首要目标,突出现代化产业体系建设和高水平科技自立自强的战略地位,坚持扩大内需这个战略基点,从长期角度来看,进一步明晰向“新”求“质”的投资逻辑。在A股市场自身韧性和“以我为主”的内涵支撑下,后续市场将逐步从“情绪驱动”回归“基本面驱动”,业绩将成为下一阶段行情的核心锚点。经历过调整后,伴随2026Q2价格显著改善、增长预期向好,叠加外部扰动缓释,市场有望展开由盈利支撑的第二阶段上涨行情,坚守泛AI与涨价两大链条。2、电力板块逆市掀涨停潮
开源证券:电改持续深化
2025年,电力需求维持平稳增长,我国全社会用电10.37万亿千瓦时,同比增长5.0%。预计十五五期间我国将呈现“宽电量、紧电力”的电力供需格局,综合电价有望企稳。中国银河:
国务院办公厅印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》,明确全国统一电力市场建设阶段性目标:到2030年,基本建成全国统一电力市场体系。电力资源的电能量、调节、环境、容量等多维价值全面由市场反映,电力资源全面实现全国范围内的优化配置和高效利用,以电力为主体、多种能源协同互济的全国统一能源市场体系初步形成。国盛证券:算电协同首次写入新基建
算电协同首次写入政府工作报告,明确为新基建范畴,发电侧“以价换量/以绿换量”弹性凸显,电网侧需求倒逼升级改造,建议关注算电协同相关标的。3、算力服务市场进入涨价周期
3月18日,阿里云官网公告,因全球AI需求爆发、供应链涨价,行业核心硬件采购成本显著上涨。经审慎评估,阿里云决定将于4月18日起对AI算力、CPFS(智算版)等服务价格进行调整,其中平头哥真武810E等算力卡产品上涨5%~34%,文件存储产品CPFS(智算版)上涨30%。国泰海通:我国智能算力规模高增速增长
腾讯云免费安装OpenClaw活动火爆,国家超算互联网向OpenClaw用户免费发放1000万Tokens,加速AI产品应用生态落地。政府工作报告提出打造智能经济新形态,深化拓展“人工智能+”,推动重点行业领域人工智能商业化规模化应用。“十五五”我国将强化算力算法数据高效供给,促进模型算法迭代创新,全方位赋能千行百业。东方财富证券:算力中长期需求旺盛
英伟达投资40亿美金加码光通信产业。博通发布单通道400G DSP,以满足AI数据中心日益增长的带宽需求。算力中长期旺盛需求持续验证,应用端落地进一步加速需求增长,当前时点,建议关注算力产业链核心环节新技术渗透及国产链景气度提升。国金证券:国产算力全链景气加速
国产算力全链景气加速,有望量价齐升。在供需双侧强逻辑的挤压下,我们预判2026年算力产业链将进入“全链通胀”周期,行业景气度将从核心芯片向AIDC、云与算力服务、配套电力设备及服务器等环节全面外溢。