2026年3月第3周黄金行情复盘 | 本周金价跌幅超10%!
一、【当周行情全景回顾】
1. 黄金内外盘完整行情数据
统计周期：2026年3月17日-3月20日（当周交易日），数据均采用人民币、美元双币种计价，权威来源可追溯。品种 | 周开盘价 | 周收盘价 | 周最高价 | 周最低价 | 周涨跌幅 | 周涨跌额 | 数据来源 |
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伦敦现货黄金 | 5006.26美元/盎司 | 4494.02美元/盎司 | 5043.89美元/盎司 | 4477.18美元/盎司 | -10.21% | -512.24美元/盎司 | 伦敦金银市场协会(LBMA)、金投网 |
COMEX黄金期货 | 5018.80美元/盎司 | 4487.35美元/盎司 | 5052.17美元/盎司 | 4472.64美元/盎司 | -10.59% | -531.45美元/盎司 | 纽约商品交易所(COMEX) |
品种 | 周开盘价 | 周收盘价 | 周最高价 | 周最低价 | 周涨跌幅 | 周涨跌额 | 数据来源 |
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上海黄金交易所黄金T+D | 1114.96元/克 | 1040.60元/克 | 1139.02元/克 | 1002.10元/克 | -6.67% | -74.36元/克 | 上海黄金交易所、金投网 |
上期所沪金主连期货 | 1120.00元/克 | 1039.22元/克 | 1122.00元/克 | 1002.14元/克 | -7.22% | -80.78元/克 | 上海期货交易所、同花顺金融数据库 |
2. 大类资产联动表现
本周黄金与全球大类资产呈现清晰的联动关系，核心走势与联动逻辑如下：美元指数：当周ICE美元指数累计上涨1.6%，周五纽约尾盘报100.495点，成功突破100整数关口，创近10个月新高。美元指数与黄金呈现显著负相关，美元走强直接压制以美元计价的黄金价格，同时推动全球资金从黄金流向美元资产，成为金价下行的核心推手。美债收益率：当周10年期美债收益率累计上涨近14个基点，周五收于4.2767%，创1月份以来新高；2年期美债收益率本周累涨15.64个基点，报3.7169%。美债收益率上行大幅推高黄金的持有机会成本，作为无息资产，黄金配置吸引力显著下降，与金价呈现强负相关联动。全球主要股指：当周美股三大股指全线下跌，标普500指数、纳斯达克指数、道琼斯工业指数本周分别下跌1.6%、1.3%和2%；欧洲主要股指同步走弱，德国DAX、法国CAC40指数周度跌幅均超2%。权益市场下跌引发阶段性流动性挤兑，机构抛售黄金换取流动性，一定程度上放大了金价跌幅，传统避险对冲效应阶段性失效。原油：当周国际油价大幅上涨，WTI原油期货本周累计上涨8.59%，报98.71美元/桶；布伦特原油期货本周累涨超11.27%，报103.14美元/桶。油价上涨强化市场通胀反弹预期，进而推升美联储高利率维持更久的预期，形成“油价上涨→通胀担忧→利率上行→金价下跌”的传导链条，与金价呈现反向联动。人民币汇率：当周在岸人民币兑美元汇率小幅走软，周五报6.8972，离岸人民币兑美元报6.8998。人民币汇率走弱对国内人民币计价黄金形成一定支撑，使得国内金价周度跌幅显著小于国际金价，内外盘价差出现阶段性收窄。二、【核心驱动因素深度拆解】
1. 宏观面
美联储鹰派议息会议彻底扭转宽松预期：本周美联储召开3月FOMC货币政策会议，维持3.5%-3.75%基准利率区间不变，点阵图显示2026年仅预期降息1次，远低于市场此前预期的3次，首次降息窗口从6月推迟至9月，同时上调2026年PCE通胀预期至2.7%。美联储主席鲍威尔明确表态通胀未达标前不会启动降息，甚至提及加息可能性，彻底扭转市场宽松预期，直接推动美元、美债收益率上行，成为金价暴跌的核心导火索。全球央行同步强化高利率预期：本周欧洲央行、英国央行、日本央行同步公布货币政策决议，均维持现有利率水平不变，集体释放“长期高利率”政策信号，全球紧缩周期延长的市场共识下，无息黄金的配置价值被持续削弱。美国经济数据印证基本面韧性：本周公布的美国经济数据显示，2月能源价格带动CPI升温，1月核心PCE通胀仍存粘性，制造业PMI数据超预期走强，美国经济基本面韧性得到验证，进一步巩固了美联储鹰派政策立场，形成对金价的持续压制。2. 基本面
全球央行购金节奏阶段性放缓：世界黄金协会数据显示，2026年1月全球央行净购金量仅5吨，不足2025年月均27吨的五分之一，其中俄罗斯1月净卖出9吨黄金，波兰公布拟出售130亿美元黄金储备的计划，虽全球央行整体仍为净买入状态，但购金节奏大幅放缓，短期削弱了黄金价格的托底效应。实物黄金需求端表现平淡：本周国内金价随国际金价回落，但品牌金饰、投资金条终端消费并未出现显著放量，市场观望情绪浓厚；印度等全球主要黄金消费国受价格波动影响，进口需求未出现明显回升，实物需求未能对金价形成有效支撑。黄金ETF资金大幅流出：本周全球最大黄金ETF-SPDR Gold Trust出现连续大额减持，持仓量单周下降超25吨，机构资金集中离场，市场抛售情绪持续发酵，进一步放大了金价的下跌幅度。3. 技术面
关键支撑位连续破位，空头趋势全面强化：现货黄金本周未能突破5050美元关键阻力位，反弹后快速回落，接连跌破5000、4900、4500美元六大整数关口，周线级别跌破60日均线长期支撑，形成“双顶形态+破位下行”的弱势结构。技术指标进入超卖区间，下跌动能集中释放：日线级别相对强弱指数(RSI)本周跌破30，进入技术性超卖区域，MACD指标维持死叉状态，空头动能持续释放。前期金价高位积累的大量获利盘，在关键支撑位失守后触发集中止损，程序化交易与机构被动抛售形成踩踏式下跌，技术面的负向反馈进一步加剧了金价的回调幅度。三、【下周重点数据与事件日历】
3月25日（周二）：美国2月新屋销售总数年化数据发布3月26日（周三）：美国2月核心PCE物价指数、个人支出月率数据发布；欧元区3月经济景气指数发布3月27日（周四）：美国截至3月22日当周初请失业金人数数据发布；美国2月成屋签约销售指数月率发布3月28日（周五）：美国3月密歇根大学消费者信心指数终值发布全周：美联储多位官员将发表公开讲话；世界黄金协会发布全球黄金市场月度供需报告四、【风险提示】
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