今日沪深两市成交2.43万亿，成交量较上一交易日放量1447亿。两市实际上涨291家，实际下跌4886家，实际涨停28家，实际跌停71家。主流资金今日净卖出1253.99亿元，下图是今日资金进攻的板块路径随着上周沪指接连失守半年线在内的多条重要支撑线，今日三大指数在全球资本市场持续恐慌拖累下，全天呈现放量加速探底行情，盘中最大跌幅均超4%，沪指一度击穿3800点。事实上从沪指3月12日一度收复均线系统之时，日线KDJ和MACD并未同步金叉，已经成为后市的一大隐患，而今日沪指下跌3.63%，已经创出仅次于去年4月7日的单日最大跌幅。从个股方面看，今日超百股跌停，1200股跌超7%，已经反映出市场恐慌情绪仍在不断蔓延。随着今日沪指跳空向下击穿去年11月至12月的双底位置，短期仍有进一步下杀动能，不过随着沪指快速逼近周线布林下轨线，短期有望迎来一次像样的技术性反抽。市场在经历上一周比较弱的行情后，今日延续弱势，行情走的有些极端。上证指数结构已经出现破位，因为下破幅度比较大，走势后续拉回来修复的概率偏小，需要继续耐心等待走势止跌的反弹，对于接下来的反弹先以弱势反抽对待。
日线因为跌破近期的关键支撑，所以走势容易演变成中期高点，后续调整时间会变长。之前分析过上证指数周线有尝试突破重要的压力3700点，目前结构有再次回抽确认的迹象，所以观察走势调整到下方支撑3732点附近能否出止跌信号再次修复。如果出现止跌的反抽，需要结合手中持有的个股走势评估是否逢高主动减仓。
中证500指数下破幅度也比较深，科创50指数回调到左边低点附近，如果能止跌，容易出现类二买。
近期操作难度很大，策略建议防范风险的保守策略，不要着急抄底。针对被套的仓位，如果仓位很重，心态很慌，可考虑主动减仓。谨慎对待市场的变化，手紧些。总仓位上限建议控制在6成，很担心可以进一步压缩仓位上限。
结合自己风格想好适合自己的风险管理策略，如果选择止损离场策略，盘中跌破止损可参考交易规则先离场，处理相对简单，但注意离场后不要因为盘中突然的拉升再冲进去；如果选择等反弹二卖离场，等待过程中会承受走势向下延伸，很晚出现反弹的情况，因此需要界定反弹的级别，识别反弹是否出现，以及反弹何时结束，因此建议要在整体仓位不重的基础。如果等反弹过程中自己心态很慌，那么可考虑主动减仓降低持股压力。针对被套的仓位不要额外补仓。
宏观层面，短期看货币政策
美联储3月份不降息，5月之前应该都不会降息，但是今年一定会降息的，具体要看美国的资金需求。
2月央行LPR继续维持不变，连续9个月维持不变。
1月份CPI增速同比1.3%，通胀数据反转，需要持续再观察一下。PPI增速-0.9% 持续收窄中
商业银行买券（创造派生货币但不改变总量上限）央行买债券（提升货币总量上限）。短期依然震荡但长期向好，因债券式放水可控性强于依赖居民贷款。
2026年将有约11万亿的三年期以上定期存款到期，这意味着巨量资金客观上存在‘搬家’的迫切需求。
目前有个‘非银存款’指标高出2023年同期的2.1倍。这是一个观察资金从银行体系向资本市场转移的重要窗口。
2026年的增量资金存款搬家。
还有预计7.8万美元留在海外的资金需要回流国内
近期央行持续净回笼市场短期资金对股票市场短线操作很不利。
可关注科技板块高估值与传统板块低估值的平衡点
上图是十年期国债期货的15分钟K线走势图，目前15分钟是下跌一笔。1分钟上涨笔，目前股债的策略应该是债横盘，股票市场趋势向上。
A股市场趋于一个去散户的市场，后期将是以机构为主导的市场，对于投资者的专业要求会越来越高，放低投资预期，寻找机构投资的成份股做趋势性机会，比如：沪深300，中证500，中证1000，创业板ETF、科创板ETF等机会；行业机会在金融科技、高端制造、半导体芯片产业链，商业航天、太空经济、AI算力产业链、L3智驾与军民融合等。
上周，能源基础设施成为了中东地缘局势的重要变量，布伦特原油期货持续徘徊于110美元附近。期货市场方面的高热度从油气向化工、黑色系方向蔓延，合成橡胶、聚丙烯、焦煤等多个品种主力合约封涨停，化工板块结束调整局部表现回暖，恒逸石化、金煤科技封涨停，湖北宜化、新疆天业、诚志股份一度触及涨停。煤炭板块也结束调整表现回暖，云煤能源封涨停，山西焦煤、郑州煤电盘中一度触及涨停。当前能化方向的逆势活跃仍高度基于对应期货品种的价格大涨，但海外油气涨幅想要充分向国内市场传导仍有极大难度，特别当前仍处于用电需求淡季，且下游钢铁等行业的需求不确定性也对焦煤价格形成制约。因此当前化工、煤炭板块的情绪化表现仍难具有持续性，但一些具备全产业链布局的煤化工以及煤炭行业龙头品种其自身高股息率仍有利于长期资金配置。辽宁2026年3月发文，建立核电可持续发展价格结算机制，意味着中央/地方政府从机制层面为2023年以来持续的“煤价下降，电价下降”画上了阶段性句号，清洁能源过去3年盈利承压趋势政策拐点。在政策面多重利好催化下，绿电产业链仍逆势活跃，连板高标华电辽能晋级6连板，东方新能晋级3连板，浙江新能等低位股走出反包板。不过此前算电协同方向一批强势股出现补跌，此前3连板的韶能股份遭遇跌停，协鑫能科、金开新能等人气股早盘冲高后遭遇卖压展开深幅调整。上周曾提示，当前整个算力产业链的弱化仍不利于算电协同方向的持续加强，也间接强化了绿电产业链与油气价格波动的高相关性，因此仍需警惕油价短线波动对绿电方向的拖累。①近期中东地缘冲突持续抬升油价，有分析认为，2026年3月的这轮油价冲击，或许会成为亚洲两轮车电动化的一个关键节点，此前越南已经宣布逐步推进禁止燃油摩托车。电单车概念逆势爆发，爱玛科技、新日股份双双涨停，久祺股份、九号公司等逆势飘红。与此前欧洲等区域能源安全遭遇威胁，对储能产业链的驱动如出一辙。不过相比储能产业链覆盖逆变器、电池、光伏等多个领域不同的是，单车行业的油转电逻辑，核心品种更多以情绪面刺激为主，想要实质性落地到业绩层面尚需时日。而此前表现亮眼的储能产业链，今日如此展开分化，其中逆变器、电池产业链等方向悉数走出冲高回落行情。不过随着市场持续交易未来高油价长期化预期，储能产业链长期获益属性有望得以强化。②特斯拉自建芯片工厂“Terafab”项目即将于近期启动，目标是每年生产超过1太瓦的计算能力，其中约80%用于太空，约20%用于地面。此前旗下Space X团队向国内某头部异质结设备厂采购设备，该订单预计将于5月第一周发货。上周五冲高回落的太空光伏概念卷土重来，中利集团一字涨停晋级2连板，华民股份、拓日新能封涨停，协鑫集成、迈为股份、双良节能、东方日升等一度大幅冲高。根据此前机构研报，从成本和安全、稳定性因素出发，特斯拉SpaceX分别选择TOPCo和P型HJT技术路线，因此国内各环节头部企业有望充分受益并缓解国内行业过剩忧虑，结合海外光储装机前景乐观，设备端龙头业绩有望率先迎来双重正向提振。
光伏设备热度在上升，但没有上热点榜。板块走势整体比较抗跌，维持中枢震荡，可以再观察2-3天时间看该板块的抗跌性和持续性，不要着急出手。另外电力整体也还行，虽然市场近期板块不明显，但总的方向主要集中在全球缺电。算力方向半导体走势连续三次无法消化上方短线压力，今日继续延续调整，考虑跌破幅度有些深，需要观察后续反弹的力度，如果反弹上不去，针对持有的相关个股要考虑主动离场，思路结合自己风格选择。
算力租赁继续向下大幅调整，走势处于补跌中，因此要耐心观察走势何时出现止跌迹象，不要太着急抄底。
如果市场后续能止跌，板块热点优先关注全球缺电和算力方向，商业航天方向，以及算力租赁方向调整止跌后的操作机会，另外也需要评估这些板块的操作行，剔除操作性难度大的品种。龚红玲 执业编号A00306240008以上内容仅供参考，不作为买卖依据，据此操作风险自担。投资有风险，入市需谨慎！历史案例不代表未来收 益。关注“玲姐财经”公众号
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