A股全天走出放量加速下跌的极端行情，沪指连破3900、3800两道整数关口，恐慌盘集中涌出。截至收盘，沪指报3813.28，数字挺吉利的，情绪到了极致冰点。全天跌幅超过4%，两市成交额放大至约2.5万亿元。200家涨，5千家跌这种盘面近年罕见。
关键驱动因素分析：
1. 外部冲击：地缘冲突+流动性收紧预期
· 中东地缘冲突持续升级，霍尔木兹海峡局势紧张，国际油价居高不下
· 美联储鹰派倾向增强，市场对降息预期推迟至9-10月，全球流动性承压
2. 内部传导：恐慌盘集中触发
· 放量下跌的主要推手是被动卖出：两融触及平仓线、雪球产品敲入、绝对收益产品止损
· 形成“下跌→强平→再下跌”的负反馈循环
3. 资金动向：主力在接，但接不住恐慌
· 上周五宽基ETF净流入超41亿元，近5日沪深300ETF净流入超65亿元
· 华夏沪深300ETF已连续6日净申购，区间流入超10亿元
· 但被动抛压规模远超ETF承接盘，导致指数仍大幅下跌
明天（3月24日）行情预判
大概率走势：惯性下探后尝试企稳
经过今日的放量急跌，市场短线超卖严重，技术指标乖离率过大，明天出现技术性反弹的概率较高。
关键点位：
下方支撑 3730-3750点 2025年9月缺口上沿，为下一技术支撑位
上方压力 3830-3850点 今日跌破的平台区域，将形成短线反压
强压力 3880-3900点 前期密集成交区下沿
关键点：
无法预测和预期外围情况，当下这种非理性下跌，必须要搞清楚，自2024年924之后，我们的投资逻辑有没有发生根本性变化？
我认为
至少目前还没有
目前没有看到任何利好
反倒是可预期的利空都预期了。
还有最后一个没有预期
那就是基本面没有发生改变。
