





封航
2026年3月22日秦皇岛港因大雾封航,本次封航时间为8小时10分钟,本月累计封航时间为14小时40分钟;3月18日曹妃甸港因大风封航,本次封航时间为7小时05分钟,本月累计封航时间为32小时40分;3月18日黄骅港因大风封航,本次封航时间为7小时30分钟,本月累计封航时间为23小时;3月18日京唐港因大风封航,本次封航时间为6小时50分钟,本月累计封航时间为10小时05分钟;


压港




2026年3月23日,焦煤焦炭市场爆发 “史诗级”普涨行情,现货价格与期货盘面形成共振,市场逻辑已从传统的黑色产业链供需定价,全面切换至 “全球能源危机与化工品涨价传导” 的宏观叙事。监测数据显示,山西高硫、中硫主焦煤出厂价均暴涨40元/吨,灵石肥煤飙升60元/吨,低硫主焦煤跟涨16元/吨。进口蒙煤市场反应更为剧烈,甘其毛都蒙5#原煤与蒙3#精煤价格均暴涨90元/吨。焦炭市场出现分化,山东日照准一级焦平仓价上涨50元/吨,而山西吕梁等地焦价暂时持稳。此轮上涨的核心驱动力已非钢厂复产的单一预期,而是 “原油-煤炭”能源替代逻辑的全面激活与化工产业链的利润传导。
中东地缘冲突的持续升级是点燃本轮行情的导火索。美以对伊朗油气设施的袭击导致全球天然气供应风险骤增,布伦特原油价格站稳100美元/桶上方。煤炭作为最直接的替代能源,其估值在全球能源安全焦虑下被系统性重估。这一逻辑不仅作用于动力煤,更通过复杂的产业链深刻影响焦煤。焦化过程中产生的甲醇、焦油等化工副产品价格随原油及能化品大涨而飙升,显著改善了焦化企业的综合利润,从而极大提振了其对原料焦煤的采购意愿和生产积极性。东海期货黑色金属首席研究员刘慧峰指出,焦化企业副产品利润已回升至290元/吨附近,成为支撑焦煤需求的新增量。
然而,黑色产业链自身的“弱现实”与能源属性带来的“强预期”形成尖锐对立,市场呈现典型的“成本推动型”畸形上涨。尽管钢厂高炉日均铁水产量已回升至228万吨以上,为原料需求提供了基本面支撑,但终端钢材需求恢复缓慢,房地产与基建用钢未现实质性改善,成材价格疲弱,无法有效跟涨原料。这导致产业链利润无法顺畅传导,焦炭提涨面临巨大阻力,山西等地焦价持稳便是明证。国投期货分析认为,当前焦煤大涨与现货供应充裕关系不大,主要是市场对能源的担忧所致,终端实际补库动作不多。这种“煤强焦弱”、“原料强成材弱”的格局,使得焦煤价格上涨的根基并不牢固,部分涨幅包含了较高的“情绪溢价”。
综合研判,焦煤市场正处于 “宏观情绪主导、产业基本面被动跟随” 的非常态阶段。短期内,只要中东地缘冲突未见缓和、国际能源价格维持高位,焦煤价格的强势格局便难言终结,易涨难跌。但市场风险正在急剧累积,一旦地缘局势出现缓和迹象,或国内政策端为保供稳价出手干预,当前基于能源危机逻辑的涨价预期可能迅速坍塌,导致价格面临快速回调的压力。对于产业链而言,此轮暴涨进一步加剧了上下游利润分配的矛盾,钢厂经营压力陡增。后续需密切关注地缘政治动向、政策调控信号以及钢材库存的实际去化情况,以判断本轮行情是趋势反转还是阶段性脉冲。

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