一、宏观形势
美伊冲突是主线，高盛判断停战概率50%，局势会反复，危机有所改善但风险未完全过去。
油价站上90美金以上，VIX恐慌指数回升，显示局势仍有波动。
二、美股观点
大摩和巴克莱分析师均看好美股未来表现，大摩认为未来12个月美股因盈利改善或上涨20%。同时提示闪存板块因谷歌技术进步可能需求下滑，但无需过早恐慌。
三、投资布局
人工智能主题：今年投资主线是AI，美股科技看人工智能，且硬件领域机会更大，科技投资应向上游靠拢。
地区布局：韩国、日本、中国台湾地区值得关注。中概股因资金避险回流和国内A股市场提振大幅上涨，国内科技投资也应往上游（算力、芯片、电力）布局，持仓长期化。
黄金白银：黄金下跌因价格过高和流动性紧缺，但中长期看，各国或减少美元储备增加黄金配置，建议长期持有。
