大A独立行情,创新药不负众望!(附业绩解读)

YMKD：营业收入454.6亿元，同比增长15.8%，持续经营业务收入同比增长21.4%（前期指引为17%-18%）；实现归母净利润191.5亿元，同比增长102.65%，非常优秀！2025年年报，最核心的TIDES业务收入同比增长96.0%，达到113.7亿元，强势跨越百亿营收里程碑，成为驱动公司化学业务板块高增长的核心引擎。展望2026年，他的TIDES业务的增长动能有望延续。TIDES业务在手订单同比增长20.2%，充沛的订单为未来收入转化提供了坚实保障。

万BD：3月6日发布2026年一季度业绩预告。今年第一季度，公司预计实现归母净利润1.65亿元，同比增长985.4%。对于业绩大增，万邦德表示，报告期内，公司由仿制药向创新药战略转型初见成效，业务拓展取得积极进展，带来新的业绩增长点。同时，公司加强内部管理，加大应收款回收力度，有效加速资金回笼。

艾LS：公司预计2026年第一季度实现营收15.5亿元，同比增长41.12%；实现净利润5.9亿元，同比增长43.73%。业绩持续增长的原因主要是受益于国家医保政策的支持与覆盖，公司商业化产品销售收入及推广服务收入持续增长，推动公司经营业绩继续攀升。

乐psw：2025年财报，全年收入9.35亿元，是上年收入（3.68亿元）的2.5倍。净利润2.59亿元，大幅扭亏为盈。扣除一次性收益影响后，2025年经营性损益略亏3000万元，经营活动现金流近乎打平。现金余额达到8.53亿元。乐PSW成功扭亏为盈核心在于商业、BD双丰收。

KFSW：总收入达到30.56亿元，同比+43.9%；授权收入：0.23亿元，同比大幅下滑（无大额里程碑）； IFRS净利润：-11.13亿元，亏损扩大；Non-IFRS亏损收窄。收入增长的主要原因是双主力产品放量：卡度尼利+依沃西双抗驱动，医保全覆盖+一线适应症落地，国际化持续突破。

XDSW：2025年年报实现总收入130.42亿元，同比增长38.4%；实现归母净利润8.14亿元，同比增长959.72%，是公司头次全年盈利。在公告中，信达生物表示2025年是公司发展的重要里程碑，在业务规模、盈利能力以及全球化创新三个维度实现了突破。

BJSZ：2025年也迎来业绩里程碑，全年实现净利润2.87亿美元，较上年同期净亏损6.45亿美元成功扭亏为盈。这是公司自成立以来头次录得年度盈利，标志着其商业模式进入可持续增长阶段。数据显示，2025年公司总收入达53.43亿美元，同比增长40.2%。其中产品收入净额为52.82亿美元，同比增长39.8%。

https://www.xinhuanet.com/20260324/a84725211e82473ebc1c2e4509f5ce62/c.html

上面的创新药业绩都出现【拐点到盈利】、【盈利持续增长】的特点，背后是我们中国的创新药个体在成长，但整体也在壮大发展中，产业层面，企业研发管线持续丰富，ADC、细胞与基因治疗等前沿领域加速布局，创新动能充足。

3月的市场整体都一般，但创新药每2周都来一次逆势上涨，背后是盈利释放，而是简单的炒作。大家明白这个道理，就可以清楚：创新药是基本面驱动，而非技术和情绪推动。那长期逻辑就很清晰了！

唯一需要担心的就是美国加息到底能不能出现，创新药的底层逻辑是降息驱动，但只要加息没有明确，创新药依靠自身盈利增长也会有一定行情的！

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今天不仅是创新药表现好，化工、新能源也都表现非常优秀，甚至被美股带的最惨的科技也开始午后走强。很多股是自发走出底部，自然而然就出来底部了。所以一切都不要担心，交给市场，既来之则安之！估计有人会问师姐，那还是等清明后再考虑加仓么？当然可以了，但对于提前走出来的创新药可需要自己抓点紧了！

今天周五，祝大家周末愉快！