原油走强驱动 汽柴油迎上涨行情

2026年1-3月份国际原油价格由年初的低位平稳运行涨至高位运行。2月底在中东地缘局势逐步升温的影响下，霍尔木兹海峡原油运输受阻，全球单日供应骤降约800万桶，推升风险溢价。3月9日WTI原油单日涨幅超40%，盘中逼近120美元四年高位，随后因放储预期回落超11%。美伊冲突不断升级，原油市场供应紧张担忧升温，价格高位震荡，连续站稳百元关口。截止目前WTI价格94.48美元/桶，较年初上涨37.16美元/桶，涨幅64.8%；布伦特价格108.01美元/桶，较年初上涨47.26美元/桶，涨幅77.8%。

零售端，2026年成品油调价窗口呈现“一搁浅五连涨”的格局，国内汽、柴油价格每吨累计上涨2320元、2235元，折合升价分别为1.86元、1.91元。私家车加满一箱50升的92号汽油较年初多花93元；物流运输方面来看，以载重50吨的卡车为例，重载行驶百公里油耗在40L左右，月跑10000公里，调价兑现后较年初月度油耗成本将增加7600元左右。终端用油单位及个人出行成本明显更加。

批发市场方面，1-2月国内成品油市场呈现“汽强柴弱”走势。受春节假期的利好支撑，汽油市场需求量明显提升，支撑价格保持稳步推涨走势；柴油市场正处需求淡季，终端企业开工率下降，资源消耗量减少，整体行情表现偏弱。但节后市场缺乏利好需求支撑，汽柴油整体走势偏弱。2月底美伊冲突爆发，中东紧张局势不断升温，导致原油供应量趋紧，受炼油成本宽幅上涨及后期依旧偏紧的预期下，国内汽柴油价格呈现强劲走高局面，3月份汽柴油均价环比涨幅高达1500-1700元/吨，一改市场的疲软行情。

后市来看，尽管特朗普释放出停战信号，但交战各方在和平协议上分歧显著，协议达成难度较大，短期内原油市场依旧保持高位运行。国内成品油市场来看，3月24日零售价上调政策落实后，汽柴油价格再一次站上最高批发限价，但下游企业追高心态明显降温，批零差价有限限制市场的可操作空间，迫于出货压力市场适当回调。在原料成本高企的支撑下，预计汽柴油维持高位震荡运行，但单边大涨行情难现。