华安ETF周度行情报告|2026年3月第三期

人工智能行业近期热点集中在光模块、企业应用加速和Token消耗激增等方面。OpenAI计划大规模招聘3500人，到2026年底员工或达8000人，英国《金融时报》报道称这反映全球市场竞争白热化；光模块市场规模未来两年有望持续倍增，受AI基础设施投入驱动，景气向产业链传导确定性极强；国新办发布会介绍日均Token调用量超140万亿，相比2024年初增长1000多倍，表明AI进入快速增长阶段。产业层面，AI产业链呈现震荡上扬趋势，应用在制造业和企业管理领域加速推进，商业化落地带来业绩红利，企业工具向智能体进化。技术层面，端侧大模型创新和智能硬件研发成为重点，如智能网联汽车和具身智能机器人，光模块技术持续突破，AI向终端场景全面渗透。政策层面，广州市政府印发方案推动智能终端和端侧大模型发展，深圳市工信局计划到2028年AI服务器产业链产能与出货量实现跨越式增长，技术突破和市场份额提升成为目标。

电子行业近期热点集中在半导体设备、存储芯片先进封装技术及AI驱动的消费电子领域。国信证券指出2026年1月全球半导体销售额825.4亿美元同比增长46.1%连续27个月同比正增长，表明行业景气度持续强劲；SEMI中国表示2026年全球半导体市场规模预计突破9750亿美元同比增26.3%，显示需求旺盛；TECHCET预计2026年全球电子气体市场规模同比增8%至68亿美元，反映原材料景气加速。产业层面，智能手机市场稳中有增，个人电脑换机周期开启销量增长，消费电子和智能穿戴设备受端侧AI驱动持续稳健扩张，存储芯片规模扩产进行中高端芯片制造能力破局，显示消费需求提升和供给能力增强。技术层面，AI技术发展主线驱动计算需求指数级增长，柔性压电能量收集器测试和评估方法标准制定中，存储芯片先进封装技术攻关加速，推动技术创新和效率提升。政策层面，工信部公开征求半导体器件国家标准意见，深圳市政府支持国产核心芯片应用和迭代并加快存储芯片先进封装技术攻关提升高端存储供应能力，促进国产化和产业升级。

航天行业近期热点集中在商业航天发展、卫星发射应用及空间技术验证方向。SpaceX计划IPO募资超750亿美元，估值1.25万亿美元，显示全球资本对航天领域投资热度攀升；中欧合作太阳风卫星完成发射场准备，计划4月9日发射，推动空间探索国际合作；我国成功发射四维高景二号05、06星，进入预定轨道。产业层面，北京亦庄启动九大商业航天项目，其中五个入选2026年北京市“3个100”市级重点工程，涵盖商业航天、生物医药等领域，打造研发、制造、孵化一体化集聚区，商业航天概念在资本市场表现活跃后震荡回落，景气度或持续提升，表明产业投资机遇凸显。技术层面，我国首颗配置柔性机械臂的商用试验卫星完成在轨测试，验证模拟燃料加注和柔顺控制操作，为空间服务及碎片治理提供支撑；“太空加油站”完成在轨测试，显示空间在轨服务技术取得突破性进展。政策层面，商业航天项目获得市级重点工程支持，政策环境促进产业提速发展，体现地方对航天经济战略布局强化。

电力设备新能源行业近期热点集中在锂电、储能、风电、光伏及算电协同领域。美国国际贸易委员会取消锂电负极关税，改善出口需求，这表明海外压制叙事松动可能提振产业链；马斯克称Terafab项目目标年产能超1太瓦，80%用于太空，这为太空光伏提供技术支撑；深圳市工业和信息化局计划打造光伏/海上风电+储能+绿电直连零碳数据中心，推动绿电高效利用。产业层面，锂电排产活跃，材料价格同比增长，行业进入上升区间，高油价背景下需求加速放量；风电装机保持高增长，海风项目受欧洲电力紧张加速落地；储能需求在海外激增，东南亚及中东部分区域4月环比增速或翻倍；光伏转向高质量发展，通过并购整合化解产能过剩。技术层面，固态电池产业化进程加速，有望带动材料升级；推动高压SiC MOSFET、GaN功率器件及多相控制器研发创新，AI进步提升配储需求。政策层面，美国关税取消直接减弱出口价格压力；国内容量电价机制重塑项目长期经济性；算电协同首次写入政府工作报告，列为新基建工程；两会代表建议强化能效标准与海外拓展。

消费行业近期热点集中在入境旅游、服务消费、电子商务、消费品以旧换新和绿色消费领域。1-2月全国网上商品和服务零售额增长9.2%，智能眼镜和擦窗机器人分别增长183.5%和130.8%，显示线上消费和智能产品需求旺盛。旅游和餐饮零售额分别增长36.1%和27.3%，反映服务消费持续复苏。2025年旅行服务出口增长49.5%至3939.8亿元人民币，表明国际旅游吸引力提升。农产品网零额增长17.6%，产业电商交易额增长显著。政策层面，商务部发布16项措施促进旅行服务出口和扩大入境消费，优化消费环境和便利化水平；财政部安排2500亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新，设立1000亿元专项资金促内需；南京对住房消费“以旧换新”提供贷款贴息，鼓励消费改善；中信建投研报指出新能源和储能受益于长期高油价，指向绿色消费发展潜力。

金融地产行业近期热点集中在金融监管改革、房地产需求刺激和资本市场稳定性提升上。金融法草案公开征求意见，草案共11章95条，强调坚持党中央领导、建设金融强国、规范金融机构准入经营退出、全面加强金融监管和健全风险处置机制，旨在防范化解系统性金融风险；草案规定央行实施宏观调控和管理，可采取逆周期跨周期调节措施，提升金融市场稳健性，同时建立健全金融市场风险快速反应机制，稳妥应对市场异常波动和流动性枯竭，强化风险防控趋势。南京发布政策措施鼓励住房消费“以旧换新”，提供贷款总金额1%的贴息（南京发布称全市限额1亿元），将促进居民住房改善需求释放，同时试行在建工程抵押商品房“带押上市”和一般抵押“带押网签”，优化审批流程加速项目入市。中证协拟修订专项评价办法（中证协征求意见稿显示），聚焦科技创新、先进制造等“五篇大文章”，引导要素资源向重点领域集聚，提升服务质效。广东鼓励发展工业母机、首台套设备等融资租赁业务（广东省委办公厅方案提出），探索低空经济、算力新赛道，支持打造融资租赁服务集聚区，强化金融服务支撑。支持中长期资金入市增强资本市场内在稳定性，推动投资融资协调发展。中国银行提示贵金属市场风险（中国银行发布），建议理性投资控制仓位，防范价格波动损失。政策层面，金融法草案确立全面监管框架，地方如南京措施刺激房地产需求，监管协同和风险机制强化推动行业高质量发展。

医药生物行业近期热点集中在创新药研发与国际化方向。产业层面，政策定位实现历史性跃升，2026年政府工作报告首次将生物医药列为"新兴支柱产业"，"十五五"规划纲要从科技布局、审评审批、医保支持等多维度强化扶持力度；创新药出海合作持续高景气，2025年对外授权交易总额突破1300亿美元且首付款翻倍增长，合作模式从单一管线升级至平台层面，验证了研发实力获国际系统性认可；行业盈利拐点显现，多家企业实现同比扭亏为盈，标志行业进入"盈利兑现"新阶段，创新药收入增速指引超30%。技术层面，小核酸药物等前沿疗法加速从实验室走向临床，补体蛋白调节剂等全球首创药物获批，干细胞治疗取得国际突破，三抗产品临床进展标志着多抗领域技术持续突破。政策层面，医保谈判常态化、支付体系完善及审评审批优化构成多重利好，创新药高质量发展政策信号密集释放。估值处于历史低位叠加基本面改善，行业景气度稳步提升，资金呈现逆势布局态势。

截止本周，伦敦现货黄金收于4379.82美元/盎司（周环比-2.49%），国内AU9999黄金收于993.90元/克（周环比-4.80%）。

近期黄金价格受多重因素影响：美联储降息信心减弱引发市场对利率上升预期，导致金价回调，中东停火方案提振情绪又推动反弹；中东地缘冲突如伊朗相关事件推升避险需求，但高杠杆和仓位问题放大波动脆弱性，金价本周曾跌破4500美元；价格敏感型资金主导短期波动，而长线配置力量如央行购金近期显著增强，世界黄金协会表示受地缘政治风险推动，更多央行将增持黄金，2026年第一季度购金量达280吨创历史同期新高，危地马拉、印尼等国央行重返市场，形成多空博弈；短期或维持高波动区间震荡，但长期结构性支撑如去美元化推进、全球储备多元化和抗通胀需求逻辑未改变。

截至本周，布伦特原油期货周均价为100.1美元/桶，较上周五跌4.31美元/桶；WTI原油期货周均价为93.79美元/桶，较上周五跌4.3美元/桶。和周初相比主要油品涨跌幅分别为：布伦特原油（-5.93%）、WTI原油（-4.52%）。