接着我们昨天的行情分析继续说，很多小伙伴问为什么能够预判行情？
我们之前的文章也给大家反复讲解，短线行情无非有三个要素决定：
1、成交量；
2、事件预期；
3、市场情绪和空间位置。
从昨天的情况，第一明显的要素就是成交量，成交量不起，行情不可持续，这是基点，也就是大家关心的支点即基础问题。
第二要素是事件预期，昨天是预期结束，不是真正结束。特朗普今天早上还在不停地放嘴炮。
我们之前的播客和文章也分析过，结束之前的表象往往是不停地放嘴炮和加大筹码，这样才能为谈判桌上的筹码增加谈判的底气。
所以的确昨天全球股市的大涨，的确是预期基本开始落地了。
但是为什么不能真正落地呢？
有两个原因，一是底部反弹是有获利盘的，获利盘在大幅反弹的时候，量化、游资和聪明的散户都会减仓。
他们为什么会减仓，参考第一个原因：成交量；第二个原因是事件没有真正落地，其中反复和不确定性存在，所以场外资金还没有完全建立信心。
因为即便于战争结束，未来一段时间，全球也没有一个足够乐观预期的宏观事件刺激，所以即便战争结束，也要等到沃什上台之后，降息预期增强了才能够提振全面的流动性预期。
所以本质是结束之后仍然在短期内没有承接的预期事件，所以大盘没有场外动能的信心加持。
第三要素，就是空间位置，这个位置的确是夯实的底部，所以我们昨天的分析是这个位置很难V起来，但是也几乎跌不太破。
原因还是成交量。也就是这个位置既没有人买，也没有人愿意卖！
但我们昨天还说了一个事情：大盘虽然不会怎么涨，但是一些赛道和行业会因为自己的利好预期和行业消息走出独立行情，这就是所谓的结构性行情。
原因就是大盘的确没有什么系统性风险了。所以个股和行业能够慢慢走自己的节奏和行情了。
那么现在什么行业有利好事件和行情呢？
目前主要是两个行业：创新药和商业航天。
先说创新药。创新药为什么涨？
先说结论，主要三个核心要素：盈利拐点+出海加速+学术会议催化密集。
1、最近全球创新药相关的大会密集召开。
3 月 25 日欧洲肺癌大会（ELCC）召开，2026 年美国癌症研究协会（AACR） 年会将于 4 月 17 日召开，2026 年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会将于 5 月 29 日举行。
以 AACR 学术大会为例，中国参会企业数量和学术成果数量均再创新高，据不完全统计，2026 年将有超百家国内企业参会，带来近 400 项研究成果展示。
2、创新药基本面强劲。
2026Q1 创新药 BD 授权总额超 600 亿美元，已经接近了去年的50%，全球合作价值加速兑现。
去年2025年中国创新药BD出海授权创历史新高，全年交易总金额1356.55亿美元、首付款70亿美元、交易数量157起，国产创新药全球合作价值持续兑现。
临床活跃度持续提升，中国创新药研发进入高质量收获期。截至2025年末，中国企业在研创新药数量全球占比达 33.7%、位居全球第一，2025年首次进入临床的原研创新药达827款、全球占比47.4%；
与此同时，2025年我国获批上市创新药达76个、创历史新高，国内创新药正逐步进入高质量收获期。
从估值层面来看，以 P/PS 测算的创新药估值已处于较低水平；医药生物行业整体估值水平也同样处在历史均值以下。
此外，从各创新药的龙头公司的盈利预期情况能够看出，大多数公司能够实现扭亏为盈。
从下图能够看出，百济神州2025年业绩报告显示，公司2025年总收入53亿美元，同比增长40.2%；产品收入53亿美元，同比增长39.8%。公司2025年净利润2.869亿美元，而24年还亏损4.6亿美金，实现扭亏为盈。
信达生物2025年业绩报告显示2025 年总营收130.42亿元（+38.4%），产品收入118.96亿元（+44.6%）。净利润8.14亿元2024 年亏损 0.95 亿元，Non-IFRS净利润17.23亿元（+419.6%）。同样也实现了扭亏为盈。
经营过企业的老板应该知道，一旦一个公司从投研阶段进入了一个盈利阶段，这个过程就是持续的，不是突变的。
说明商业模式得到了验证，市场得到了认可。
这就是在经济学上被称为戴维斯双击的时刻。
此外，从技术层面来讲，创新药回调超半年，向下空间有限，且基本面基本不受美伊战争和中美关系影响， 具备很强的避险属性。
且与2022年加息周期所处时期不同，创新药如今已进入盈利周期，具备自身造血能力，估值受降息预期变化影响大幅减弱。
再说一下商业航天。
最近商业航天的异动，也主要是受到SpaceX的上市预期影响。
SpaceX计划近期提IPO申请，目标6月正式挂牌上市，拟募资超750亿美元，市值达到惊人的1.25万亿美金。
此外，国内商业航天也同步加速，蓝箭航天等十余家企业冲刺 IPO，低轨星座规划加码，可回收火箭进入密集首飞期。
从基本面上来讲，现在的商业航天的基本面还比机器人的阶段都早。
为什么这么说？
因为SpaceX的上市，是本身别人已经实现了盈利，且盈利非常可观。
而国内的商业航天还处在非常早期的阶段，在可回收火箭技术没有实现之前，我们的商业航天的戴维斯单击都没有实现。
为什么这里说的是戴维斯单击，而不是上面创新药所说的戴维斯双击呢？
因为创新药已经实现了投研亏损，技术验证（戴维斯单击第一个点），到市场验证，盈利实现（戴维斯双击第二点）。
所以中国的商业航天的第一个点——技术验证都没有实现。
那就意味着，虽然整个在被SpaceX推着走，但是在第一个点都没有实现之前，市场肯定处在一个高成长性和高波动的阶段，这种阶段就主要炒作的是概念和信仰。
当然这个阶段重点关注的是龙头公司的格局是否明朗和清晰。
如果龙头公司的竞争力确定且格局已经明朗，那么龙头公司的波动相对于行业的波动性肯定会小很多。
从国内的商业航天领域来看，现在龙头公司几乎是明朗的。
后面随着SpaceX的上市，中国的这些还处于研发阶段的企业都会加速登录科创板，所以注定今年商业航天会在市场的预期中走出很多波动性行情。
但对于投资人来说，更像是投资博弈，并不像稳健投资的标的对象和赛道。适合艺高人胆大的人！
当然A股最不缺胆大的人。
OK，今天就这样！希望各位老板早点回本，赚钱！
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