今日沪深两市成交1.66万亿，成交量较上一交易日缩量1865亿。两市实际上涨698家，实际下跌4461家，实际涨停36家，实际跌停25家。主流资金今日净卖出461.83亿元，下图是今日资金进攻的板块路径在中东局势充满高度不确定性背景下，市场避险情绪高涨，使得今日全天陷入缩量普跌行情，下跌个股超4700只，而由于今日沪深港通休市，两市成交额跌破1.7万亿创出年内地量水平。而由于去年清明长假后遭遇单日跌幅超7%的重挫，因此今日市场避险情绪浓厚也在情理之中。从今日个股涨跌停家数旗鼓相当，且昨日连板股仅有1只实现晋级等迹象来看，市场短线情绪处于冰点状态后，下周迎来修复概率不低，但活跃资金持续缩圈聚焦于算力硬件等业绩增长相对确定方向，但仍容易遭遇海外股市波动的影响。从指数方面看，今日领跌的微盘股以放量中阴向下再度跌破半年线，而创业板指近期持续同步转弱，表明小微盘股的亏钱效应已经持续向成长赛道内的一些高位权重股蔓延，这类品种短线表现仍高度取决于其年报和一季报的业绩表现。今日市场运行非常弱，延续下跌，早上小高开后迅速回落，主要是因为走势本身比较弱，并且临近小长假，对于后续市场的不确定性比较担心，成交量萎缩，从而导致今日市场没有太多的做多热情。中期结构依旧以反抽对待，当下结构属于弱势震荡结构，因此要控制好操作节奏，轻仓对待，被套的仓位不要再去额外补仓，耐心观察等待反弹出来去减仓。
15分钟走势呈现的结构是1分钟中枢震荡，继续关注中枢方向的选择，如果向上就看能否有效突破上沿，如果向下观察对应的力度，墨迹的话会不断做反复震荡结构。
当下策略整体谨慎，总仓位上限建议控制在6成，不要着急抄底，手紧些，不要轻视最近市场的操作。同时也要观察市场转机何时能出现：比如4000点何时能收复，以及市场温度何时能持续维持30度以上。针对关注的个股出现符合方法买点时，可小仓位尝试，发现不对劲要主动先离场，不因为异动拉升直接追涨。
宏观层面，短期看货币政策
美联储3月份不降息，5月之前应该都不会降息，但是今年一定会降息的，具体要看美国的资金需求。
3月央行LPR继续维持不变，连续10个月维持不变。
2月份CPI增速同比1.3%，通胀数据反转，需要持续再观察一下。PPI增速-0.9% 持续收窄中
商业银行买券（创造派生货币但不改变总量上限）央行买债券（提升货币总量上限）。短期依然震荡但长期向好，因债券式放水可控性强于依赖居民贷款。
2026年将有约11万亿的三年期以上定期存款到期，这意味着巨量资金客观上存在‘搬家’的迫切需求。
目前有个‘非银存款’指标高出2023年同期的2.1倍。这是一个观察资金从银行体系向资本市场转移的重要窗口。
2026年的增量资金存款搬家。
还有预计7.8万美元留在海外的资金需要回流国内
近期央行持续净回笼市场短期资金对股票市场短线操作很不利。
可关注科技板块高估值与传统板块低估值的平衡点
上图是十年期国债期货的15分钟K线走势图，目前15分钟是下跌一笔。1分钟上涨笔，目前股债的策略应该是债横盘，股票市场趋势向上。
A股市场趋于一个去散户的市场，后期将是以机构为主导的市场，对于投资者的专业要求会越来越高，放低投资预期，寻找机构投资的成份股做趋势性机会，比如：沪深300，中证500，中证1000，创业板ETF、科创板ETF等机会；行业机会在金融科技、高端制造、半导体芯片产业链，商业航天、太空经济、AI算力产业链、L3智驾与军民融合等。
昨日工信部发布通知，提出推动全光交换等技术应用部署，降低算力应用终端到服务器的网络时延，提升应用交互体验。OCS概念受此消息提振，全天强势领涨算力硬件股，德科立、腾景科技、光库科技、智立方、长光华芯刷新历史高点，威腾电气、易天股份、华盛昌等趋势抱团小票也反包涨停实现加速。综合多家券商研报，部分海外大厂陆续获得OCS订单，主要覆盖谷歌、Meta等客户，而工信部最新政策将OCS全光交换技术定位于算力网络标配底层技术，这一细分海内外双重需求共振逻辑。而作为硬件端另一大热门方向的光纤产业链，依旧呈现出中军迭创新高，带动低位小票层出不穷涌现的良性趋势行情，但长飞、亨通等权重大票下周的表现仍然关键，一旦出现连续高位放量滞涨行情，一些纯跟风的题材小票的资金兑现压力仍需警惕。昨日工信部发文提出，探索“算力银行”“算力超市”等创新业务，支持中小企业存入闲置算力资源。算力租赁概念盘中逆势活跃，算力调度概念思特奇、直真科技双双涨停，君逸数码、东方国信盘中双双涨超10%。而随着阶跃星辰近期连续发布Step 3.5 Flash 新版本上线以及完成股改消息的刺激，相关概念股云赛智联午后直线涨停，中贝通信、飞乐音响、新华传媒也一度冲高。但此前领涨算力租赁产业链的腾讯云等涨价概念近期表现相对疲软，宏景科技、奥瑞德等一些人气品种近期表现也出现一定转弱迹象。因此当前算力租赁概念的活跃仍基于部分资金尝试做多板块内的一批低位品种，其持续性仍难言乐观。①SEMICON China 2026展会显示，在AI算力驱动下，全球半导体产业正迈入新增长周期，先进封装、存储等领域成为焦点。半导体产业链全天逆势活跃，受益中东局势引发的氦气价格大涨，中船特气封20厘米涨停，华特气体收涨近10%。而近期屡有不俗表现的设备端强势依旧，叠加并购重组概念的九州一轨封20厘米涨停，劲拓股份、蓝英装备、德龙激光、华兴源创等纷纷位居涨幅前列，此外国产算力芯片股摩尔线程、沐曦股份、寒武纪等也纷纷逆势活跃。随着全球几大芯片巨头的盈利超预期表现，以及国内几大算力芯片企业完成IPO融资，均为半导体产业链的扩产浪潮提供充足“弹药”，设备、材料等上游细分仍是其中深度受益环节。不过当前海外科技股的走势仍呈现高度不确定性，对国内半导体产业链表现的制约依然不能忽视。②美东时间4月2日，白宫正式宣布对进口专利药及制药成分加征100%关税，此举旨在通过关税施压，迫使药企回流本土生产或接受定价协议。在上述消息扰动下，此前持续活跃的医药产业链表现分化，最高标津药药业晋级6连板，重药控股晋级2连板，莱美药业、中国医药双双涨停，但联环药业、中源协和、润都股份却报收跌停。从此次关税加征范围看，作为主要关税加征对象的专利药并非我国药企出口美国的主要品种，且对于潜在BD交易的影响则更为有限，具备全球化产能布局的CXO企业和以BD交易为主要出海模式的创新药企反而有望在这轮全球供应链重构浪潮中受益。
市场温度：25度；
一类热点：大医药
二类热点：CPO
大医药板块维持一类热点榜，策略不建议追涨，今日出现调整，属于常规走势，耐心观察等待调整止跌的操作机会。算力细分CPO受消息影响，今日上二类热点榜，建议仔细观察，虽然基本面不错，但位置比较高，因此注意操作节奏，不要直接追涨。半导体板块走势上方压力没有修复，依旧需谨慎对待。算力租赁的走势类似，上方压力也没有修复，继续等待观察。
电池板块今日向下延续，短线15分钟走势破位，考虑中期结构不错，耐心等日线有力度底分型的止跌信号。
证券板块今日继续向下，观察下跌的力度是否出底背驰，近期调整跌幅比加大，因此不要着急。
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