可转债末日轮行情的一点新感悟

其实在三周前，我就专门写了一篇文章《可转债的末日轮可以参与吗》，预测会有一轮比较好的末日轮行情。事实上，这三周以来，末日轮行情已经成为可转债最有赚钱效应的方向所在，并且接下来还有持续表现的可能。

主要原因还是在于：

（1）受外围的影响，股票市场较为弱势，股债联动的机会较少，并且转债有缩量去溢价的趋势。

（2）赎回后的持续转股，使得转债余额缩小，导致流通盘减少，小市值转债容易被控盘，价格易被拉升，更受投机资金喜爱。

（3）可转债T+0流动性，相比股票T+1，转债在最后几天提供了极佳的日内纠错和套利机会。

（4）负溢价套利，临期转债常常价格低于转股价值（折价），买入转股是无风险利润，这会自然推高转债价格。

当然，最重要是还是最近大量的优质转债被赎回，提供了末日轮博弈成板块炒作的可能。

在三周前写的那篇文章，我主要分析了为什么接下来会有末日轮行情，然后就是提供了参与末日轮行情的几种操作模式。

当然，我自己参与的主要是一揽子转债潜伏标的，总体来说这个策略是盈利的，但被几个一路阴跌到底的标的给坑惨了，所以赚的不多。经过这段时间的操作和经验积累，有了一点新的感悟。

（1）持续性的末日轮行情，只会在庄债中出现，就是这个债本身就是有庄在其中持续运作，公司宣布赎回后，庄继续运作，实现自己利益最大化的退场。

（2）一路持续下跌到低位的转债，末日轮行情一般出现在退市前的1-2个交易日，一般是日内短线资金所为，需要快进快出。

（3）正股联动拉升，营造股债联动的现象，所以正股题材丰富、有涨停基因的转债更易受到末日轮炒做资金的青睐。

通过系统复盘，我感觉下周有几只转债可以重点关注其末日轮行情。

我已经将其整理成图片，附上逻辑，放在后台，有需要的朋友老规矩获取。

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