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全球市场周行情复盘2026.3.30-4.4

2026-09-07 16:01:02

全球市场周行情复盘2026.3.30-4.4

一、本周行情逐日复盘

本周全球资本市场的核心主线只有一条：美以对伊战争的停火预期与反转，各类资产随中东地缘信号的起伏而剧烈震荡，堪称近年少见的"政策驱动型高波动周"。

周一（3月30日）：开局分化，市场承压等待

亚太市场普遍下跌，日经225指数跌幅最为严重，收盘大跌约2.79%，失守多重技术支撑；韩国KOSPI指数跌势同样显著，均是跟随上周五美股下跌趋势，叠加市场对特朗普大规模关税政策预期的压制。

A股方面，上证指数小幅收红0.24%，但深证成指与创业板指分别微跌，结构分化明显。欧美股市整体偏弱。

大宗商品方面，黄金因避险需求小幅走强，原油在战争溢价支撑下维持高位。

周二（4月1日）：停战信号引爆全球，V形反转

特朗普表示美国将在两到三周内结束对伊朗的军事行动，伊朗总统佩泽希齐扬也回应伊朗有结束战争的"必要意愿"，两大关键人物表态相互呼应，市场对冲突升级与能源供应中断的恐慌情绪迅速消散。

美股受此驱动暴力拉升，创2025年5月以来最强单日表现，道指涨2.49%，纳指涨3.83%，科技七巨头大涨4.40%。

亚太股市随即迎来大反攻，韩国综指大涨8.44%，日经涨5.24%，均创近期最大单日涨幅。

A股跟随外盘放量反弹，上证涨1.46%，科创50涨3.33%，全天共计约4495只个股收红，成交额重回2万亿元以上。

商品方面，黄金突破4700美元/盎司，国际油价则同步大幅回落。

周三（4月2日）：特朗普"胜利宣言"引发反转，再度巨震

北京时间4月2日上午，特朗普发表全国讲话，自行宣称对伊战事取得"快速、决定性、压倒性胜利"。这一表态打破市场对和平进程的乐观预期，伊朗随即强硬回击，革命卫队称霍尔木兹海峡将永久对敌人关闭。局势急转直下，全球资产再度剧烈波动。

原油当日一举突破109美元/桶，日内大涨7.8%。

黄金高位大幅回落，COMEX黄金期货当日跌约3.5%。

A股全线飘绿，沪指收跌0.74%，深成指暴跌1.60%，创业板指重挫2.31%，超4300只个股下跌。

日韩股市亦同步重挫，韩国综指跌4.47%，日经跌2.38%。

周四（4月3日）：美股逆势走高，油价创新高，A股继续失血

原油布伦特即期价格一度飙升至141美元附近，创2008年以来最高水平，NYMEX WTI原油日内暴涨11.93%，能源股成为全球最强主线。

美股在特朗普暗示仍有达成协议可能的预期下维持横盘微涨，科技股表现分化。

A股在中东战局升温与清明节前资金避险情绪共振下，全线低迷，全市场成交额萎缩至约1.67万亿元，超4700只个股收跌。创业板指、科创50跌幅居前。

周五（4月4日）：清明休市与震荡整固

A股因清明节法定假期休市（本周最后交易日为4月3日）。美股当日成交量较低，整体持平。

港股本周全周表现逆市录得恒生指数微涨0.66%，主要得益于停火预期阶段性升温，以及离岸人民币流动性充裕、三个月Hibor跌至纪录低点所形成的估值支撑。恒生科技受科技股业绩缺乏亮点拖累，跌2.07%，落后于大盘。

二、各类资产周度总结

🇨🇳 A股：震荡下跌，情绪受压

指数	周涨跌幅
上证指数	-0.86%
深证成指	-2.96%
创业板指	-4.44%
科创50	-3.42%
沪深300	-1.37%
万得全A	-2.25%

整体呈现"一波三折"结构——周一开局弱势，周三大幅反弹后再度跳水，周四承压收跌。3月份沪指单月累计跌幅超6%，创逾四年最大单月跌幅。

结构上，成长/科技板块跌幅明显大于蓝筹。科创50本周跌3.42%，创业板指跌4.44%，与上证指数分化显著。石油化工、能源、红利资产本周相对抗跌，而高估值的AI算力、半导体、传媒等科技赛道受业绩验证压力与情绪收缩拖累明显。临近清明假期，资金避险情绪升温，叠加市场进入年报密集披露期，高估值成长板块面临业绩兑现压力，资金提前流出规避风险。

🇺🇸 美股：绝地反击，全周大涨

指数	周涨跌幅
道琼斯	+2.96%
纳斯达克	+4.44%
标普500	+3.36%
科技七巨头	+5.06%

周二停火信号触发完整的逻辑链：战争风险消退 → 油价下行 → 通胀压力减轻 → 美联储降息预期重启 → 成长股重新定价，引爆科技股行情。英特尔宣布以142亿美元回购芯片工厂权益，叠加谷歌、特斯拉等龙头个股强劲表现，推动成长股集体修复。

🇭🇰 港股：离岸避险属性突出，逆势录得正收益

指数	周涨跌幅
恒生指数	+0.66%
恒生科技	-2.07%

港股整体表现好于A股及其他亚太市场，主要得益于离岸人民币趋稳，三个月Hibor跌至纪录低点，显示当前流动性极为充沛，外资在停火预期升温时阶段性增持港股配置价值。恒生科技则受科技股业绩缺乏亮点拖累，表现落后于大盘。

🌍 欧洲股市：全面反弹，表现强劲

指数	周涨跌幅
英国富时100	+4.70%
德国DAX	+3.89%
法国CAC40	+3.38%

均受益于停火预期驱动的风险偏好回升，以及欧元区通胀压力边际下降（周二油价大跌）所带来的降息预期强化。欧洲市场因与中东战争直接关联度低于亚太，反弹幅度甚至强于美股。

🇯🇵🇰🇷 日韩股市：高波动，先砸后涨，全周小幅收跌

指数	周涨跌幅
日经225	-0.47%
韩国综合指数	-1.13%

高开的周二大涨（日经+5.24%，韩国+8.44%）几乎被周一的重挫与周四的再度下跌完全对冲。日韩股市作为对制造业贸易高度敏感的经济体，汽车、半导体两大支柱产业均深度受损于关税预期与战争供应链冲击，股市受地缘政治影响尤为直接和剧烈。

🛢️ 大宗商品：原油暴涨、黄金高位震荡

原油

品种	周涨跌幅
NYMEX WTI	+12.46%
ICE布油	+3.72%
INE原油（内盘）	-2.50%

本轮油价行情自65美元/桶一路攀升，3月份一度冲高至113美元，月累计涨幅超51%，年内涨幅近90%。WTI内外盘价差在本周进一步扩大，内盘INE原油周内因时差及流动性因素承压下跌2.50%。

黄金与白银

品种	周涨跌幅
伦敦金现	+4.08%
COMEX黄金	+3.95%
SHFE黄金	+4.11%
伦敦银现	+4.72%
COMEX白银	+4.83%

走势极为震荡——周一至周三受油价推升的通胀避险逻辑支撑大幅上行，周四特朗普宣布"胜利"后，避险买盘短线被击退，金价高位出现约3.5%的单日回撤。全周仍录得约4%的正收益，凸显黄金中期多头趋势的韧性。

工业金属

品种	周涨跌幅
LME铝	+5.26%
LME铜	+1.35%
SHFE螺纹钢	-0.77%
GFEX工业硅	-4.39%

铝表现突出，主因中东最大铝生产商阿联酋环球铝业冶炼厂因战争袭击被迫关停，中东铝产量约占全球9%，供应缺口预期直接推升铝价。工业硅则受需求疲软持续走弱。

💱 外汇市场：美元横盘，人民币走强

货币对	周涨跌幅	说明
美元指数	+0.02%	基本持平
美元兑离岸人民币	-0.48%	人民币升值
美元兑日元	-0.38%	日元小幅升值
美元兑印度卢比	+(-2.20%)	卢比大幅贬值
美元兑英镑	+0.56%	英镑偏弱

美元指数全周几乎持平。人民币兑美元（离岸）升值0.48%，与港股流动性宽松背景一致。日元因避险属性在高油价环境下表现平稳。印度卢比因油价暴涨（印度石油高度依赖进口）全周明显走弱，跌幅达2.20%。英镑在美英贸易协议预期持续存在的背景下相对偏强但兑美元仍有所走弱。

📊 中美国债：美债收益率小幅下行，中债平稳

品种	周涨跌（BP）	方向
美国10年期	-2.26	收益率下行
美国2年期	-4.79	收益率下行
美国30年期	-0.63	收益率小幅下行
中国10年期	+0.45	收益率微升
中国30年期	+1.70	收益率小幅上行

美债收益率整体小幅下行，市场对战争期间通胀预期升温而形成的加息担忧有所修正。中国国债整体稳定，债市资金面充裕，短端略有承压，长端小幅上行。

三、下周市场展望

A股

基本面：4月进入年报与一季报密集披露窗口，市场焦点将从"政策预期"转向"业绩兑现"。算力产业链（光模块、全光交换、算力调度）、创新药（AACR年会4月17日将召开，超100家中国药企携近400项成果参与）与红利策略是中期三条有确定性支撑的主线。科技成长板块中，业绩不达预期的个股或面临较大估值压力。

情绪面：清明节后市场重启，若成交额能重新稳定在2万亿元附近，说明增量资金仍在入场，指数有望震荡抬升；反之成交持续萎缩，则下行压力将放大。中东局势的每日变化仍将是最大扰动变量——停火谈判若取得实质进展，全球风险偏好回升将直接利多A股科技成长；反之则继续压制市场情绪。

技术面：沪指短期支撑位于3880—3900点，压力位在3950—3980点，上周五收于3880点附近，处于关键支撑区域，若失守3880点则下行空间有所打开。整体判断：下周A股大概率延续区间震荡，风格上建议以防御为主，关注算力、创新药、红利等业绩确定性方向。

美股

停火预期若进一步落地，油价下行将打开美联储降息空间，利好科技成长股继续修复。但需警惕两大风险：

伊朗强硬回击导致局势再度升级

美国滞胀数据（通胀黏性+就业降温）引发市场对经济衰退的重新定价

技术上，纳指需站稳21000点以上方能确认反弹持续，标普500当前点位仍存在前期套牢盘压力。

港股

三个月Hibor跌至历史低位，离岸流动性充裕，对港股估值形成支撑。恒生科技指数在5000点附近存在较强支撑，机构普遍认为恒生科技过去半年调整已充分释放悲观情绪，估值、业绩、政策三重支撑下第二个底部逐步走近。下周关注中东停火谈判进展及一季报数据催化。

大宗商品

原油是最大变量，和谈若有实质进展将加速油价回落，进而缓解全球通胀压力；但机构指出，即便停火，供应链修复（包括油轮复位、航线调整、炼厂重启等）也需要相当时间，地缘溢价短期难以完全消除。

黄金若油价回落、通胀预期降温，短期或承压；但停火实现后可能出现"降息预期重燃→黄金阶段回升"的二次逻辑，中长期配置价值仍在，大幅波动提供逢低布局机会。

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