资本大鳄大撤退,重视大A结构行情!

这位八十几岁的老人大手一会一挥，近乎清空全球股票，仅保留少量中国、乌兹别克斯坦的资产；重仓现金、金银和铜，等待他预期的要比08年还严重的危J出现。

也许你看到这个照片，不认识他是谁。

接下来我简单的介绍下这位全球级别的顶尖金融大佬，杰姆·罗杰斯。

他与巴菲特、索罗斯齐名的全球顶级投资大师、宏观逆向投资家、商品大王。

1973年，他与投机大亨索罗斯共同创立量子基金；到1980年，量子基金回报33.65倍，同期标普500仅42%。

1980年退出开始独立投资，84年抄底奥地利股市，一年爆涨145%，有“奥地利股市之父”称号。

标普500市盈率已达32倍，远超15倍的历史均值；CAPE周期市盈率同样高达32倍，是历史均值的近两倍。尤其是AI概念的炒作，让英伟达等科技巨头市盈率突破八十倍，美股七大科技股市值合计高达25万亿美元，泡沫化程度堪比2000年互联网泡沫时期。

其二，美国债务危机持续恶化，短期很可能造成信用崩塌；

截至2026年初，美债总额已达38.7万亿美元，其中公众持有部分约30.8万亿美元，政F内部账户持有约7.8万亿美元。债务的持续攀升，直接推高了利息支出。

2025财年，美债利息支出已达9520亿美元，占财政收入的18%；而2026财年的预测数据更为惊人，利息支出将突破1.24万亿美元，占财政收入的比重升至23%以上。

美当前一直靠“印钞+借新还旧”的模式，这不是可持续的运转方式。他认为：股市作为经济的“晴雨表”，必然会率先反映债务危机的冲击。

其三，美超长期牛市已经步入尾声，衰退风险正在逼近；

美从2009年起，已经走出来了持续16年的超长期牛市，这在全球的股市历史来看都是非常罕见的。

罗杰斯始终坚持“周期不可逆”的原则，他认为，“非同寻常的繁荣，必然对应超乎想象的衰退”。

美联储的加息空间已基本耗尽，而持续的关s政c又进一步推高通胀，滞胀风险加剧，导致全球经济复苏乏力。

所以，他认为股市上涨的动能已经快被耗尽，进入衰退一定是时间的问题。

其四，美元信用弱化，全球去美元化浪潮加剧，股市上涨沦为“货币幻觉”。

他认为美元的霸主地位目前在持续的弱化，这将会直接冲击全球资产的价格，最近几年，各国的央行在纷纷抛售美债、增持黄金，去美元化的进程在加速。

而当下股市的上涨，尤其是以美股为例，本质其实更多是“货币超发带来的幻觉”，而并非是资产本身的价值提升。

一旦美元信用出现进一步崩塌的情况，全球的流动性必然会跟随收紧，股市会随之迎来非常大的冲击。

其五，罗杰斯复盘过去的经验，每一次危机来临之前，都会有相似的信号。

他总结无论是1987年的股灾，2008年的次贷危机还是2022年全球通胀等多次重大的市场动荡：每一次危机来临前，都出现过“估值泡沫、债务高企、流动性收紧”的相似信号。

而，当下这些信号又集中出现，而且程度比之前还强。这也是他选择防守型布局，等待危机过后机会的原因。

......

其实不仅仅是罗杰斯，李嘉诚和股神巴菲特也在开始做相应的布局应对。

李嘉诚全面抛售欧洲核心基建资产、大规模回笼现金，同时加码科技与回归亚洲核心地产。

巴菲特在持续减持美股科技股，继续大笔减持苹果，囤现金。

对于我们A股市场；

未来的几年一定是机构行情为主，如果是市场不缺少成交量，就一定有非常多的结构机会。

努力去做好顺势，去跟随市场选出来的阶段性题材机会，多看人气好、逻辑好、趋势好的相关标的。

看长做短，多去寻找一些中小级别周期的机会；也就是说要做好轮动行情，结合指数和市场情绪做好应对规划。

在全球市场充满不确定性的当下，盲目追高需谨慎，敬畏周期、做好防御，或许才是当下最稳妥的投资选择。