期货4月7日日内交易行情分析(贵金属/原油/股指)

• 基本面：美国非农数据大幅好于预期，市场对美联储降息预期显著延后，美元指数与美债收益率同步走高，对贵金属形成明显压制。中东地缘冲突未带来持续性避险买盘，资金转向交易宏观利率逻辑。全球黄金ETF 持仓持续流出，实物消费进入淡季，供需面缺乏利好支撑，金价整体承压，维持偏弱震荡格局。

• 技术面：各周期均线呈空头排列，短期均线持续压制价格，反弹力度有限。MACD 在零轴下方死叉向下，绿柱逐步放量，空头动能增强。布林通道中价格沿下轨运行，下轨支撑较弱，中轨构成强压力位，整体形态偏空，短期无明显反转信号，以震荡下行为主。

• 日内策略：震荡偏空

·多单：激进1030 附近试多，止损 1026，目标 1038

·空单：1038–1040 开空，止损 1044，目标 1030/1026

• 基本面：贵金属整体走弱，白银兼具金融与商品属性，在利率上行周期中跌幅通常大于黄金。当前工业端需求无明显改善，光伏、电子等领域对白银拉动有限，供需面整体宽松。全球白银库存维持高位，投机资金持续减仓，市场情绪偏空，在无重大利好刺激下，银价大概率跟随黄金延续弱势运行。

• 技术面：均线系统呈空头排列且向下发散，短中期均线同步压制价格，反弹极易遇阻回落。MACD 在零轴下方持续下行，绿柱不断放大，空头趋势明确。布林带开口向下，价格紧贴下轨运行，支撑多次被试探，技术面呈现清晰偏空结构，下行趋势较为确定。

• 日内策略：偏空

·多单：不建议

·空单：7200–7250 开空，止损 7320，目标 7050/6980

• 基本面：海外铜矿生产扰动不断，物流与劳工问题持续影响供应释放。国内冶炼厂进入季节性检修周期，精炼铜产量有所回落，加工费维持低位。下游家电、电网需求逐步回暖，库存持续去化，供需偏紧格局对铜价形成较强支撑。宏观情绪好转，市场对后续需求复苏抱有期待，铜价易涨难跌。

• 技术面：均线呈多头排列，短期均线向上支撑价格，回调空间有限。MACD 在零轴上方运行，红柱小幅放量，多头动能保持稳定。布林通道中价格稳定运行于中轨上方，中轨支撑较强，上轨存在一定压力，整体呈震荡偏多结构，回调企稳后仍有上行机会。

• 日内策略：震荡偏多

·多单：95800 附近开多，止损 95200，目标 96800/97200

·空单：97200 附近试空，止损 97800，目标 9600

• 基本面：下游不锈钢需求疲软，新能源领域对镍需求增速放缓，产业负反馈持续发酵。国内镍铁与电解镍供应相对充足，社会库存逐步累积，库存压力压制价格上行。原料端成本支撑减弱，市场观望情绪浓厚，资金参与度下降，镍价缺乏上行动能，整体维持低位震荡偏弱格局。

• 技术面：均线系统呈空头排列，中长期均线持续压制价格，反弹力度较弱。MACD 在零轴下方弱势运行，绿柱小幅放量，空头趋势未改。布林带中价格在下轨附近震荡，下轨支撑力度有限，中轨压力明显，暂无明确反转信号，以低位偏弱运行为主。

• 日内策略：震荡偏弱

·多单：120000 附近轻多，止损 118000，目标 124000

·空单：128000 开空，止损 132000，目标 122000

• 基本面：传统春季旺季来临，但终端需求释放不及预期，房地产开工与施工数据偏弱，基建拉动有限。钢厂高炉开工率维持高位，供应压力逐步显现，成本端铁矿石、焦炭走势震荡，对钢价支撑不足。市场对旺季复苏信心不足，投机需求偏弱，螺纹钢价格维持弱势震荡。

• 技术面：各周期均线呈空头排列，短期均线压制显著，价格反弹即遇阻。MACD 在零轴下方运行，绿柱小幅放量，空头动能持续。布林通道中价格沿下轨运行，下轨支撑较弱，中轨压力较大，整体形态偏弱，反弹乏力，以震荡下行为主。

• 日内策略：偏弱震荡

·多单：3000 附近试多，止损 2960，目标 3080

·空单：3100 开空，止损 3150，目标 3000

• 基本面：东南亚主产区进入开割旺季，原料胶水供应逐步增加，全球天然橡胶供给宽松。下游轮胎企业开工率一般，国内替换需求与出口订单均无明显亮点，库存维持高位。产区天气正常，无重大减产题材，市场缺乏炒作动力，胶价基本面整体偏空，反弹空间受限。

• 技术面：均线系统空头排列且向下发散，各周期均线同步压制价格，反弹空间极小。MACD 在零轴下方持续下行，绿柱不断放大，空头趋势明确。布林带开口向下，价格承压下轨，支撑多次失效，技术面呈现清晰偏空结构，下行趋势较为确定。

• 日内策略：偏空

·多单：不建议

·空单：11800 附近开空，止损 12100，目标 11300

• 基本面：上游原料价格回落，成本支撑逐步减弱，氧化铝企业开工稳定，市场供应充足。下游电解铝行业需求平稳，采购以刚需为主，暂无集中补库行为。市场供需双弱格局延续，前期高位回落趋势未改，资金观望情绪浓厚，价格缺乏反弹动力，延续偏弱运行。

• 技术面：均线呈空头排列，短期均线压制明显，价格反弹力度有限。MACD 在零轴下方弱势运行，绿柱小幅放量，空头动能未消。布林通道中价格沿下轨运行，下轨支撑较弱，中轨构成强压力，整体形态偏空，短期难有明显反弹。

• 日内策略：偏弱

·多单：观望

·空单：2750 开空，止损 2800，目标 2680

• 基本面：外盘伦铜高位持稳，全球铜矿扰动与库存低位支撑外盘价格。国内供需偏紧格局延续，冶炼检修、需求回暖带动库存去化，内外盘联动性增强。国际铜跟随沪铜走势，宏观情绪与产业支撑共同作用，价格维持震荡偏强，大幅回调空间有限。

• 技术面：均线系统呈多头排列，短期均线支撑有效，回调即有买盘承接。MACD 在零轴上方运行，红柱稳定放量，多头趋势明确。布林通道中价格稳定在中轨上方，中轨支撑较强，上轨存在小幅压力，整体偏多，回调后仍有上行机会。

• 日内策略：震荡偏多

·多单：84500 开多，止损 83800，目标 85500

·空单：85800 试空，止损 86500，目标 84800

• 基本面：国际原油价格强势运行，沥青成本端支撑强劲。国内炼厂开工率适中，资源供应相对稳定。南方进入道路施工旺季，终端需求逐步回暖，刚需支撑明显。库存维持低位，市场投机情绪好转，沥青基本面整体偏强，易涨难跌。

• 技术面：各周期均线呈多头排列，短期均线向上发散，支撑力度强劲。MACD 在零轴上方持续上行，红柱不断放量，多头动能充足。布林通道中价格运行于中轨上方，中轨支撑较强，整体形态偏多，上行趋势保持良好。

• 日内策略：偏多

·多单：3750 开多，止损 3680，目标 3880

·空单：观望

• 基本面：国际原油强势上涨，成本端对燃料油形成强力支撑。全球航运需求平稳，新加坡燃料油库存维持低位，亚太地区资源偏紧。国内保税船燃需求稳定，投机资金增仓明显，市场情绪偏多，燃料油价格跟随原油走强，上行动能充足。

• 技术面：均线系统呈多头排列，中长期均线同步向上，支撑强劲。MACD 在强势区间运行，红柱大幅放量，多头趋势明确。布林通道中价格逼近上轨，上轨压力有限，整体呈强势上行结构，回调后仍有冲高可能。

• 日内策略：偏多

·多单：3050 开多，止损 2980，目标 3180

·空单：不建议

• 基本面：海外浆厂供应稳定，国内进口量维持高位，市场货源充足。下游生活纸、文化纸需求平淡，成品纸价格偏弱，纸厂采购谨慎，以刚需补库为主。库存压力逐步累积，供需宽松格局延续，纸浆缺乏上涨驱动，价格震荡下行，反弹乏力。

• 技术面：均线呈空头排列，中长期均线持续压制价格，反弹无力。MACD 在零轴下方运行，绿柱小幅放量，空头动能稳定。布林通道中价格沿下轨运行，支撑较弱，中轨压力明显，整体形态偏弱，下行趋势未改。

• 日内策略：偏弱

·多单：观望

·空单：4950 开空，止损 5020，目标 4800

• 基本面：镍、铬原料价格走弱，不锈钢成本支撑减弱。钢厂开工率较高，供应压力较大，下游制造业、家电、机械需求一般，订单跟进不足。市场供需双弱，投机资金参与度低，价格缺乏方向，整体维持偏弱震荡，难有趋势性行情。

• 技术面：均线系统呈空头排列，短期均线压制明显，价格反弹即遇阻。MACD 在零轴下方弱势运行，绿柱小幅放量，空头趋势未改。布林通道中价格运行于中轨下方，中轨压力较大，下轨支撑有限，整体偏弱震荡。

• 日内策略：偏弱震荡

·多单：13000 轻多，止损 12800，目标 13400

·空单：13600 开空，止损 13900，目标 13100

• 基本面：全球电子行业消费电子需求偏弱，半导体复苏缓慢，锡下游焊料需求不振。海外伦锡走弱拖累国内，国内冶炼厂开工正常，供应相对充足，库存维持高位。供需宽松格局延续，市场缺乏利好刺激，锡价跌势较难扭转。

• 技术面：均线空头排列且向下发散，各周期均线同步压制价格，反弹力度极弱。MACD 在零轴下方加速下行，绿柱大幅放量，空头动能强劲。布林带开口向下，价格承压下轨，支撑失效，技术面明确偏空，下行风险仍存。

• 日内策略：偏空

·多单：不建议

·空单：190000 开空，止损 195000，目标 182000

中金/能源/广期品种

10

中证500：IC2606

11

中证1000：IM2606

• 基本面：小盘股估值与波动均较大，市场风险偏好偏低，资金参与度不足。微观流动性一般，题材炒作降温，个股分化明显。经济温和复苏，对小盘股业绩拉动有限，指数缺乏上行动能，延续弱势震荡。

• 技术面：均线呈空头排列且向下发散，各周期均线同步压制价格。MACD 在零轴下方弱势运行，绿柱小幅放量，空头趋势明确。布林通道中价格沿下轨运行，支撑较弱，整体形态偏弱，下行风险仍存。

• 日内策略：偏弱

·多单：观望

·空单：6300 开空，止损 6400，目标 6100

END

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⚠️风险提示：以上分析仅供参考，不构成投资建议。期货有风险，投资需谨慎！请根据自身风险承受能力合理安排仓位，做好风险控制。