一、美股投资方法
不能拿A股的思维去套美股，当然，也不是说，美股可以不管什么价位的无脑买入。A股是弱有效市场，美股是强有效市场。强有效市场意味着只要经济不出大问题，股市就是长牛，发生非常大的风险时，才会出现很长时间或者幅度很大的回撤。这种风险，可能是远小于1/10（十年一遇），可能是二三十年一遇，不过，当出现这种大风险时，可能全球股市都很糟糕。
定投，假如计划投在美股的资金是100元，按5年考虑，定投资金占50%～70%，临时大跌加仓资金占30%～50%，每月的定投额是100/（5×12）×（50%～70%）。
二、极端行情
出现极端危机，先判断会不会造成价值损毁，如果会损毁，那么，三十六计跑为上策，尽快卖出是合适的选择，如果不会，对企业的影响是造成生产经营难或易、企业发展快或慢，这些问题从长期看，是暂时的，是可以解决的，这种情况下，企业未来的价值可能是没有风险发生时的价值的九折或者八折，由于恐慌蔓延，价格往往打折更多，这是人弃我取的好机会。
出现互联网泡沫、大萧条等类型的历史极端危机，只能扛着，没有办法。资产配置、定投的思路，应对这种风险，没有问题。
在极端的行情下，在价值没有大的损毁或者不会造成长期很不利影响的情况下，最重要的就是扛着，坚决不卖，卖就是投降认输，别人扛不住，别人忍不住卖了，你能扛住，你才有机会赢，如果，此时还能安排好生活和投资，还能从容地组织资金进场，那就是股市的大赢家。极端行情，拼的是信心、勇气、毅力，你相信价值，相信未来会变好，相信常识，那你就有心气坚持下去。
更一般地说，事物的变化发展有正常、异常、极端三种状态，天气、经济、社会、股市、人生、自然界、宇宙等莫不如此，老话说夜路走多了总会遇到鬼，说的就是只要时间足够长，各种状态都会经历，正常、异常比较容易应对，难对付的是极端状态，极端的地震会毁灭城市，极端的风暴会掀翻船只，……，面对极端情况，只有两个办法，一是平时有针对极端情况的应对措施，哪怕不能针对极端状况做到100%的应对准备，也要有六七成的准备，二是当极端来临时，心态上扛得住，不屈服，不崩溃，有战胜极端困难的勇气和决心。
三、慢牛
慢牛的基础是：经济向上发展，股市的参与者中大部分是理性的，也就是机构占主力。市场先生是全部交易者的总和，如果市场先生的理性比例高于不理性，那么，在多数时候，市场先生就不会给出很极端的价格，也就是，市场大部分时候的波动就比较小，根据价格围绕价值波动的理论，小狗离主人不会太远，可以长牛。
四、经验教训
过去几年给我的两个教训是：现金管理和波动管理。
现金是子弹，拿得住现金意味着耐心，没有耐心要通过措施来管理现金。熊市买股票，牛市买债基，做好计划，控制节奏，这是我的现金管理方案。
从价值投资的角度看，波动不是风险，从持有体验看，波动是风险，波动过大，影响情绪，甚至影响操作。在收益变化不大的情况下，争取把波动降低点，多配置点债基、中证红利、可转债基金这样的抗跌品种，在熊市的体验会不错。
