美伊双方经第三方调停，达成两周停火协议，彻底扭转市场风险偏好，A股苦等的右侧信号正式出现。今日成交量大幅放量8200多亿至2.45万亿，市场迎来普反，其中科技赛道进攻力度最强，国产算力、半导体设备、算力租赁等机构确定性较高的细分方向强势上涨，AI应用、贵金属等超跌反弹。
其实比起美伊那份停火协议本身，更能折射和印证出来的，是美国和伊朗双方的行动，各自都有自己的约束和边界，这一点，可能对我们理解后续市场走势更为重要。大家要清楚，风险定价什么时候结束，从来都不依赖战争真的落幕，关键是我们能看到风险的边界在哪里，就像2022年的俄乌冲突、2025年的关税战，都是这个道理，不是战争结束了风险才消失，而是看清了边界，市场就不再过度恐慌。
最近这段时间，美伊局势一直闹得沸沸扬扬，特别抓人眼球，也正因为这样，很多投资者都忽略了中国自身的积极变化。目前咱们国内的经济正在逐步企稳回升，而且中国的产业转型和内需企稳这件事，本身就有打破之前滞胀叙事的基础。另外，清明节之前，那些已经备案的私募也会陆陆续续开始上仓位了，咱们要做的就是用增量的办法，去应对市场当下的减量问题。至于后续市场走势，我们还是维持之前的判断，中国市场在Q2会慢慢“爬坑”、逐步修复，到了下半年有望走出新高，而咱们后续反攻的主要方向，就是科技制造和稳定内需这两大块。
今天最明显的就是成交量，直接大幅放量，这就意味着有差不多8千亿的资金进场了，这可是实打实的增量入场信号。美越是极限施压，代表他们越想快速结束，并脱身。今天的停火，代表后续冲突可能进入一个垃圾的牛皮糖周期，那么对未来市场影响也会越来越小。就像周末我们分析的，其实A股已经开始对外围冲突脱敏了，活跃资金已经陆续布局，等待右侧信号的出现，要跟着市场的增量资金找进攻方向，而进攻力度最大的，还是大家熟悉的科技赛道，这一点从创业板和科创板的涨幅就能看得明明白白。
再看科技赛道里的各个细分领域，资金进攻的意图其实很明确，基本上都是围绕着机构认可的确定性方向来的，比如说先进制程扩产线、Token指数级增长带来的需求消耗，这两个方向分别对应着半导体设备及耗材，还有算力租赁和算力建设这些领域；另外就是业绩线方向，包括PCB、存储等，昨晚香农芯创、东山精密等均发布了亮眼业绩，直接带动板块强势修复。这些也都是我们前面反复提到、老生常谈的方向了。其他行业景气度高位置低的，包括AI应用、创新药、机器人，以及催化事件比较多的商业航天等板块也会迎来轮动爆发机会。
