一、行业大事记：2026一季度猪企成绩单出炉，量增价崩、集体承压
2026年一季度，随着19家上市猪企陆续披露一季度销售简报，一组组冰冷的数据，揭开了行业“量增价崩、集体亏损”的真相。据汇总数据显示，19家上市猪企一季度合计出栏生猪超4757万头，同比增长6.92%，供给过剩加剧供需失衡。从企业表现来看，行业分化愈发明显：牧原、温氏、新希望三大龙头出栏趋于谨慎，牧原一季度累计出栏1836.2万头，与去年同期基本持平，温氏出栏934.34万头，同比增长8.73%，新希望则同比出现下滑；正邦科技、巨星农牧等企业逆势放量，正邦一季度销量同比增幅达59.1%，巨星农牧、傲农生物等增幅也均超20%，试图以量促收缓解亏损压力。
出栏量的狂飙，并未换来营收的增长，反而因猪价的断崖式下跌，让19家上市猪企陷入“卖得越多、亏得越惨”的恶性循环。一季度，全国外三元生猪均价从1月的12.1元/公斤，一路狂降至3月末的8.74元/公斤，同比暴跌近48%，创2018年以来同期最低，而19家上市猪企的销售均价也全线承压，多数跌破10元/公斤。其中，牧原股份一季度商品猪均价同比暴跌30.70%，新希望均价同比下滑33.06%，行业平均养殖成本约12.5-13.5元/公斤，按此计算，每出栏一头120公斤生猪亏损300-500元，3月单月自繁自养头均亏损更是达到417元，创下近年新高，19家上市猪企一季度近乎全亏损。
行业困境源于供给、需求、成本三重压力。供给端，2025年上半年能繁母猪存栏长期超4000万头，远超正常保有量，这批产能集中在一季度释放，形成“天量出栏”；需求端，春节后消费淡季，餐饮、家庭消费双双疲软，禽肉、水产等替代品分流明显，猪肉消费量同比下降5.2%；成本端，玉米、豆粕等饲料价格居高不下，叠加防疫、人工等刚性成本上涨，“猪价跌、成本涨”的剪刀差进一步挤压利润空间。目前，目前行业正处于产能出清阶段，中小散户逐步退出市场，头部企业凭借成本和现金流优势维持运营，预计二季度行业仍将处于亏损区间，行业拐点的出现，仍需等待产能去化速度加快与消费旺季的双重带动。
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二、行业新技术：突破！黑水虻幼虫粕助力ETEC攻毒仔猪肠道健康
广东省农业科学院动物科学研究所（Animals 2026,16(1),118； https://doi.org/10.3390/ani16010118）发表重要研究，探究黑水虻幼虫粕对 ETEC（肠毒素大肠杆菌）攻毒断奶仔猪肠道健康的调控作用，为养猪生产中新型饲料原料的应用提供理论依据。
本试验选用28日龄、体重（7.2±0.3）kg的健康断奶仔猪72头，采用随机对照设计，分为三组（每组24头，每组3个重复，每个重复8头）：对照组（CON组）饲喂基础日粮且不进行ETEC攻毒；ETEC攻毒对照组（ETEC组）饲喂基础日粮并进行ETEC攻毒，模拟仔猪感染病理状态；黑水虻幼虫粕试验组（HILM组）饲喂添加黑水虻幼虫粕的试验日粮，其余饲养条件与ETEC组一致且同步进行ETEC攻毒，各组均严格控制环境、饲喂量等无关变量，确保试验结果的可靠性和重复性。
关键研究结论
黑水虻幼虫粕可通过促进ETEC攻毒断奶仔猪结肠组蛋白乙酰化，显著上调结肠抗菌肽（含防御素、cathelicidin等）的表达水平，进而提升仔猪肠道抗菌能力与屏障功能。
黑水虻幼虫粕可有效缓解ETEC感染对断奶仔猪肠道的损伤，减轻肠道炎症反应。
研究证实，黑水虻幼虫粕作为新型蛋白饲料原料，可通过调控肠道相关基因表达发挥肠道健康调控作用，为其在养猪生产中的规模化应用提供理论支撑。
结合本研究成果，针对养猪生产中ETEC感染导致的断奶仔猪肠道损伤、腹泻等问题，以及当前禁抗减抗的行业背景，黑水虻幼虫粕作为新型蛋白饲料原料，可通过调控肠道相关基因表达、增强肠道抗菌能力、缓解肠道炎症，为防控仔猪ETEC感染提供新的技术路径，为其在养猪生产中的应用提供了理论支撑。
三、行情分析：全国猪价低位震荡，短期反弹空间有限
全国猪价呈现局部止跌、北强南弱、整体低位震荡的态势，全国外三元均价约 8.7-8.8元/公斤，创近10年新低。北方（东北、华北、西北）及华东部分地区因养殖端缩量挺价、二次育肥少量入场出现小幅反弹，而华南、西南地区大猪偏多、消费疲软，价格多维持平稳或小幅下跌。
当前猪价虽有短暂回暖，但供需宽松格局未变、上涨动力不足。生猪供应充裕、终端消费处于淡季、冻品库存多，叠加行业深度亏损（自繁自养头均亏损约420-500元），短期猪价仍将以低位震荡、反复磨底为主，反弹空间有限，可关注五一节前备货及产能去化进度。
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