商业航天第二波主升行情已箭在弦上?4.28长征十号乙首飞将成导火索

2026年4月20日-6月15日，商业航天板块将迎来第二波主升行情，这与2025 年11月-2026年1月的第一波行情存在本质区别。第一波是 "新场景预期、政策博弈" 的概念炒作，而这一波将是技术突破验证、规模化组网、订单业绩兑现、资本化落地的四重共振，行情高度与持续性有望超预期。

1、筹码结构优化：板块经历3个月深度调整，获利盘充分消化。

2、宏观环境回暖：流动性宽松预期增强，科技成长赛道估值修复

3、地缘扰动减弱：全球航天合作氛围改善，商业航天成为各国共识

1、第一阶段：4.20-5 月初（预热蓄势期）

核心引爆点：4 月 28 日长征十号乙首飞+ 海上网系回收，这将是中国航天史上的里程碑事件，有望成为我国首款实现回收的火箭。同期，航天大会将释放重磅政策预期，进一步点燃板块热度。

2、第二阶段：5 月初 - 6.15（情绪加速期）

多重催化剂密集爆发，板块将进入全面加速阶段：

蓝箭航天朱雀三号遥二箭5月再次冲刺一子级全流程轨道级回收

已完成静态点火，预计5月首飞，将进一步验证超重型运载能力

SpaceX预计6月上市，目标估值1.75万亿美元；蓝箭航天IPO进程同步推进

卫星板块弹性全面打开，优先关注：

·卫星载荷：卫星核心功能部件，价值量占比高

·太阳翼：卫星能源系统核心，低轨卫星组网需求爆发

·通信测试：卫星通信地面测试设备供应商，受益于星链等全球组网

目标估值1.75万亿美元，募资规模最高达750亿美元，远超沙特阿美2019年290亿美元的全球纪录，将直接跻身全球上市公司市值前十。这不仅是商业航天领域的里程碑，更将重塑全球科技股估值体系。

斥资116亿美元收购 Globalstar，将卫星网络扩容至 7700 颗，与 SpaceX 星链形成双寡头对峙。两大科技巨头的入局，将加速商业航天产业化进程，带动全产业链爆发。

1、第一阶段（4.20-5月初）：重点关注火箭产业链（3D打印、结构件、材料），适度关注卫星板块

2、第二阶段（5月初-6.15）：切换至卫星板块（载荷、太阳翼、通信测试），关注弹性方向

1、火箭发射失败风险：航天工程具有高风险性，若长征十号乙、朱雀三号等发射失败，可能导致板块短期回调

2、政策不及预期：航天政策落地节奏可能低于预期

3、估值波动风险：板块短期涨幅过大可能引发估值回调

长征十号乙首飞倒计时，SpaceX 1.75 万亿美元估值 IPO 在即，商业航天正从 "星辰大海的梦想" 变为 "真金白银的现实"。这波行情不再是概念炒作，而是业绩驱动+技术突破+资本兑现的三重共振，值得后续关注。

箭已上弦，发射倒计时开始！4 月 28 日，让我们共同见证中国航天的历史性时刻！

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