一、盘面综述
今天盘面，市场继续脱敏，已经不管那边谈判和打斗进展了。
沪深指数上涨，创业板微跌，AI各分支有轮动，有分化，有调整。
商业航天走强。
全天涨多跌少，其实是普涨行情。
今天板块性的话题基本没有太多反馈，主要还是板块内的轮动和个股自己的独立行情，毕竟进入了年报和一季报的大量催化。就像周末热度很高的北方华创，太多人说不及预期，但是今天还是收红了，虽然低开那么多。每个股票需要根据年报和一季报判断，景气度不改的股票还会继续往上。三、重大（产业）线索跟踪刷新与辨析
说明：红色字体，金色背景为当日新增的刷新的产业线索，黑色字体为该行业往日较重要消息。
1、化工涨价
化工品涨价不止一天两天了，只不过像有机硅都涨了，说明这次涨价的幅度还是很大。
化工品是强供需和价格快变节奏，因为有的是大宗商品，一天一个价，和设备等不一样，所以不列个股，选择熟悉的品种做。
商业航天：多款重磅可火箭发射在即，国内有望进入可回收时代
2、商业航天
2.1 力箭一号遥十二成功发射 8 颗卫星；
2.2 天兵航天更新 IPO 辅导；
2.3 中国航天大会 4 月 23 日举办。
2.4 4月28日长征10B首飞：航天一院研制的可重复使用大型液体火箭——长征十号乙（CZ-10B），定档于2026年4月28日在海南文昌中心首发，同步验证全球首创的海上网系回收。国内将正式进入可回收时代。
因商业航天前期涨幅过大，此处仅列关注方向：
航天一院相关：航天工程、巨力索具、航天动力。
火箭：广联航空、飞沃科技、超捷股份。
卫星：信科移动、臻镭科技、铖昌科技、国博电子、电科蓝天等。
SpaceX：信维通信、西部材料等。
3、机器人
1、特斯拉公布芯片流片和5项专利，距离量产越来越近。
2、最新，2026人形机器人半马比赛，荣耀自主导航机器人“闪电”，一鸣惊人，获得冠军。
行业催化还在持续。
（T链：拓普集团，三花智控，长盈精密，蓝思科技，五洲新春，浙江荣泰，斯菱智驱等）
（荣耀链（潜在）：立讯精密、 蓝思科技、领益智造、 长盈精密、瑞声科技、绿的谐波、双环传动、兆威机电、鸣志电器、汇川技术等）
4、AI芯片
4.1 据传出的产业链调研，华为海思的销量持续激增，而HWJ26年销售预计同比翻倍。
4.2 AI芯片的景气度，除了拉升AI芯片本身外，对设备，部件，材料公司都是很好的带动。4.3 3月的 SEMICON China 2026 展会（重点）
国内半导体设备、零部件、材料、SiC 及 EDA 等领域 20 余家企业，行业整体呈现高端化、平台化升级趋势。 设备端新品聚焦先进制程与先进封装。
高盛预计 2026-2030 年中国半导体资本支出将提升至 450 亿 - 460 亿美元，投资向存储与先进制程倾斜，本土厂商竞争力持续增强。
3.4 华为全连接大会上，Atlas 350加速卡（搭载华为昇腾950PR）发布。
据产业链调研，采用传统 DDR 内存的 950PR 售价约 5 万元人民币，而配备速度更快的 HBM 内存的高端版本售价约 7 万元人民币。字节跳动、阿里巴巴已经开始下单，华为今年出货目标约 75万台。
根据出货量、单价计算，950PR 今年或华为最低创收 375 亿，最高 525 亿。
（寒武纪，海光信息等）
（深南电路，兴森科技，中芯国际，神州数码，软通动力等）（北方华创，中微公司，中科飞测，精测电子，拓荆科技，盛美，长川科技，科玛科技，鼎龙股份，江丰电子，中芯国际等）5、存储
存储出现超级周期。
5.1 国际主流几家企业会抓住这波利润；
5.2 国内，长江和长鑫在奋力追赶，是1-10的产业段机会。
受益顺序：洁净室先行，设备再扩张，材料再扩张！
（北方华创，中微公司，中科飞测，精测电子，拓荆科技，盛美，长川科技，科玛科技，鼎龙股份，江丰电子，中芯国际等）。6、英伟达配套（光模块/OCS/CPO/M9/液冷/其它）
1 年初英伟达投资两家光行业著名公司，光的景气度继续提升；2 光进铜退被证伪，光铜同进预计会继续1-3年。
3 光模块26-27年会继续景气。
（中际旭创，新易盛，东山精密，天孚通信，罗博特科，剑桥科技，源杰科技，光库科技，优讯股份等）
需要注意的是，目前有一定迹象向光模块制造设备方向延伸，下面是一组个股题材（未来5年市场空间看到300-500亿）。
1）凯格精机：自动化组装线在手订单饱满，后续产品陆续落地
2）华盛昌：4.6亿元收购伽蓝特，产品800G/1.6T光模块测试平台，光电子芯片测试系统，晶圆级硅光芯片测试系统等
3）科瑞技术：供应光模块核心光耦合设备+共晶贴片设备
4）优利德：收购光通信仪器公司51%股权，主营光功率计、光时域反射仪、光纤熔接机等，主业有弹性
5）普源精电：供应电源产品，主业新品陆续发布
6）罗博特科:CPO/OCS唯一公告国际客户量产耦合订单
7）快克智能：AOI检测/焊接/固晶机等切入头部厂商
8）杰普特：矩阵光电FAU已出货国内头部光模块厂商，FAU自动化产线计划出货
9）博众精工：光模块共晶机出货环球光电，送样旭创共晶和自动化
10）奥特维:光模块aoi设备26年超3亿订单，头部客户过亿
11）迈为股份:受益micro led在cpo中发展，布局切割和沉积
4 根据AYZ的数据，谷歌在 2026 年将需要大约 15,000 台 300 端口的OCS交换机，其中约12000 台仍将是谷歌内部的 OCS（由 Celestica 合同制造），剩余大约3000 台将通过外部采购，目前计划由 Lumentum 和 Coherent 分配。
5 Anthropic向博通下了大单，再次利好OCS！（OCS三剑客：德科立，绑定 Lumentum，腾景科技绑定谷歌，光库科技绑定博通）
1 产业链上周传出M10材料认证，但实际认证需要更长时间；
2高端PCB事实上从PCB里进行了分化，并越来越像一个单独的行业，具有广阔的市场；
2 由于英伟达和国内的机柜存在代差，所以M6-M8材料在国内依旧有市场，这成为树脂/CCL/铜箔/二代布公司的增长基本盘，但是，进入英伟达高端产品才会引发市场对其更高估值。
4 PCB板整个环节都传出涨价，M6级以上用的树脂据传也涨价，且有产业人士预计，未来几个月，树脂的缺口可能会更大。
5 近期，产业链调研信息显示，CCL继续涨价，如核心覆铜板（CCL）供应商台光电的订单能见度已排产至2026年9月，远超此前约1.5个月的平均水平。为保障高端产品交付，其已停止接收M6及以下级别的低端CCL订单。
（东材科技，圣泉集团，同宇新材，菲利华，中材科技，鼎泰高科，大族数控，胜宏科技，南亚新材，生益科技等）1 英伟达在GTC 2026上提出将推动数据中心PUE降至1.1以下，液冷方案持续渗透，英伟达Vera Rubin采用100%液冷。
1 英伟达预计于2028年推出的费曼架构平台，单机柜功率来到兆瓦级别。 谷歌也宣布，将2026年TPU芯片出货量目标大幅上调50%至600万颗，新一代TPU v7单芯片功耗高达980W，要求100%采用液冷散热方案。
3 4月8日，曙光数创在郑州正式发布全球首个MW级相变浸没液冷整机柜及其基础设施整体解决方案——C8000 V3.0。
其中，C8000 V3.0采用的浸没式相变液冷换热技术，最高可支持单机柜功率超过900kW，达到MW（兆瓦）级别，提前达成英伟达预计于2028年推出的费曼架构平台单机柜功率目标，其散热能力超过200W/cm²，是传统液冷方案的3-5倍。
此外，C8000 V3.0方案首次在国内液冷行业实现了金刚石铜导热材料的规模化应用，使得系统导热率提升80%，助力芯片性能提升10%。
据了解，我国金刚石单晶产量占全球总产量的90%以上，河南省人造金刚石产量占到80%。市场机构预计，预计2028年全球金刚石散热市场规模有望达到172-483亿元。
（英维克，拓普集团，大元泵业、飞龙股份、新朋股份、圣阳股份、标榜股份等）
（黄河旋风 豫金刚石等）
7、新能源汽车
1 比亚迪发布第二代刀片电池和闪充装备，从技术上来说展示了极大的领先性，需要持续跟踪比亚迪闪充汽车到店之后的实际销量；
2 第二代刀片电池采用了硅碳负极，是新的变量（圣泉集团）；
3 由于cn对稀土进行了管控，国外公司对稀土和稀土永磁电机的生产出现危机，加上本次战争对国外的能源影响，需要注意外国在政府层面倒向燃油车而民众选择新能源车的博弈机会；
4 由于24-25年新能源汽车的价格战猛烈，产业链的公司很多增收不增利，需要注意是否存在价格战停在而盈利上升的拐点。
8.电力设备线
变压器/燃气轮机等出口高景气已持续一段时间，并将持续。
9、光伏
1 马斯克采购光伏设备，会直接拉动国内的设备商，形成增量；
2 国内光伏产业链在进行着残酷的淘汰赛。
光伏行业公司需要仔细评估新增量和内卷价格是否稳定，是否有向上拐点。
这里需要注意的事实是：中国企业在光伏设备制造领域占据绝对主导地位，尤其在硅片设备、电池片设备、组件设备等环节市占率超80%。马斯克肯定会买中国的设备，只是买哪一家还是几家，还需要进一步产业调研。
同时，3月下旬，捷佳伟创也传来钙钛矿整线设备下线的消息。
1 3月，OPEN AI关闭视频生成模型sora，对应的中国视频模型取得了阶段性的领先；2 4月7日消息，大模型Anthropic宣布其年化收入已超过300亿美元，较2025年底约90亿美元大幅增长。3 AI视频评测平台Artificial Analysis，突现阿里系模型"Happy Horse"，一举超越Seedance2.0登顶全球榜首。1） 大A内和Anthropic最接近的公司是昆仑万维。2）由于Anthropic主要用的是TPU，而TPU又会引发OCS光交换机的需求上调。首先声明，由于我国现有的创新药研究思路是以单一分子的思路，把人当做化学反应器，在人身体自身的上千次连续反应中摘取一个环节出来，进行“对抗疗法”，所以我对这种创新药的搞法内心不是很赞同，我觉得很多创新产品就是明知有缺陷却还要上。国办发布医药价格 14 条新政（2026 年 4 月 14 日）政策动态：支持高水平创新药定价、强化短缺药保供、规范原辅料价格、完善医保支付与集采机制。
但是，二级市场既然有这个东西，那目前来看，在医保集中采购，医保控费持续几年后，可能会迎来一波修复。抗美援朝，让我们继续发扬急行军，包抄等战术，把人的物理潜能和精神潜能发挥到极致。对越反击到中后期，虚虚实实的战术运用，是一个深刻的教训和认知。美国打伊拉克，让我们第一次认识到电子战的威力，这时候已经不能靠一个具体的物理意义的人的兵了。进化到今天，美国完全只用远程的东西，还进行了斩首，AI的加持发挥了很大作用。明年（2027）是建军百年，AI+军工会是一个方向！【免责声明:本文中提到的个股或板块，仅作为研究分享案例所用，不构成任何投资建议，请别据此操作。同时，本人目前不持仓上述股票。
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