今天光芯片率先引爆整个海外光通信板块，光通信给的分歧时间很短，说明机构资金在这个方向的抱团思路高度统一，哪怕涨了很高了，还是舍不得放掉自己手中的筹码。今天光通信的方向，我们又是大收获的一天。
26、27年光通信的业绩确定性很高，这是机构资金最喜欢的确定性，从目前这种状态看，我可以合理判断：中期角度看，光通信的这个波段级别可能会比我之前预期的还要大一些。
光通信起来后，PCB大概率也要起来了，部分核心已经高位震荡了好几个月，如果这一波起势，PCB的空间会比较大。
今天再聊一下液冷，昨天核心龙头因为所谓的“暴雷”被砸跌停，其实很多人还是不理解液冷，那我多聊几句。
其实他的营收非常健康，之所以利润大幅度的下滑，主要原因是因为扩产产生了较大财务费用，以及有一定的融资，带来一定的利息费用，影响到它近4000万左右的利润。把这个费用扣除掉，就导致了它表面利润率出现了大幅下滑。所以说严格讲，它的业绩虽然不是特别的好，但是绝对达不到暴雷的程度。
之所以市场还是按照暴雷去看待，其中一个最为核心的原因，我认为是主力机构明知他未来订单预期非常好的情况下，刻意利用市场特别是广大散户恐慌的情绪，再度砸个黄金坑，然后低位再狠狠的吃一波筹码。因为液冷龙头的业绩表现低于很多人的预期，但实际上并没有低于机构的预期。
液冷的业绩释放不同于光通信，光通信是从去年开始业绩放量的，但液冷，包括电源和PCB都一样，是非常晚的。特别是英伟达和谷歌的新架构出来后，才逐步确定要用全液冷的标配方案的，包括国内的华为，也是一样的，华为910C也不是标配液冷，一直等到去年年中384节点出来了之后，才开始全系标配液冷。所以液冷真正开始爆发是在去年的下半年，而今年才是整个的液冷全面爆发的元年。
液冷的逻辑叙事线非常长，因为液冷这个方向还有很多增量的空间并没有被市场关注到，未来不仅是芯片需要使用到液冷，其实光模块和电源模块也需要使用到液冷，未来光模块发展到1.6T之后，还是需要使用到液冷。等到未来更高速的光模块爆发，更大功率的电源模块爆发之后，整个液冷增量空间又会进一步被打开，而这一块的预期，目前市场并没有完全意识到，这就是非常大的预期差。
另外机器人、商业航天的观点，与之前不变，不再重复。
