【今日行情】科技再度走强 风险偏好回升

今日A股三大指数集体走强，沪指重新站上4100点，创业板指继续刷新2015年6月以来新高，整体呈现出较强的风险偏好修复特征。成交额亦进一步放大至2.58万亿元附近。从盘面结构来看，权重搭台、成长发力的特征较为清晰，尤其是科技成长方向继续成为资金聚焦核心，这也与我们此前反复提示的“高景气主线更容易在放量环境中获得溢价”基本一致。

盘面上，电子、通信、半导体、消费电子等方向整体表现活跃，资金继续围绕算力链、硬科技及上游关键材料展开深度挖掘，市场情绪仍处于偏积极区间，但也应看到，结构性分化并未消失，追高交易的难度实际上在同步上升。

消息面上，外围地缘局势暂时缓和，短线有助于压制避险情绪回摆；国内方面，服务业扩能提质、“十五五”相关政策预期持续升温，同时青年发展型城市建设、生育支持等政策信号继续释放，体现出稳增长、稳预期、促消费的政策思路仍在延续。产业层面，光模块核心材料国产替代提速、AI算力产业链景气强化，也在不断为科技方向提供新的催化。整体来看，当前市场并不缺少题材和催化，关键在于资金更愿意为哪些方向给出持续溢价，而从今天的表现看，答案仍然偏向科技成长和新型基础设施链条。

大千建议投资者，在指数重心继续上移、市场成交维持高位的背景下，操作上仍应以“顺势而为、重视节奏”为主。一方面，可以继续围绕景气度明确、资金承接较强的方向进行跟踪，尤其关注其中业绩预期与产业逻辑能够相互印证的细分方向；另一方面，也要警惕高位板块在情绪过热后出现的波动放大，不宜在短线亢奋阶段盲目追涨。对于仓位管理而言，当前更适合在主线内部做结构优化，而不是频繁在弱势方向中博弈轮动修复。总体看，市场环境仍偏积极，但越是强势阶段，越要重视“精选方向、控制节奏、保留余地”。