鲸落万物生，高位抱团筹码松动，资金开始寻找新载体。
目前市场正处于资金调仓的阵痛阶段，再叠加财报披露末期资金避险情绪浓厚，早盘三大指数缩量回调，两市超3900家个股飘绿，做多情绪较差。
单从指数表现来看，市场还是在做技术性修正。前期领涨的创业板指大幅回调，涨幅较小的沪指整体承接还算良好，相对滞涨的科创50表现活跃。
对于短期的调整，奇哥认为是上行途中的良性分歧，中东局势的影响已逐步淡化，后面主要还是A股自身的逻辑，等下周财报全部披露结束后，市场风格或将会重回激进模式。
下周是业绩披露的最后节点，该面对的业绩雷终究躲不过，市场可能会利用业绩和消息做文章，月末指数也会反复震荡洗盘，短期建议适当防守，待节后业绩全部落地后再去寻找机会。
01.
CPO等光通信方向延续分歧，连中际旭创也扛不住了，早盘放量杀跌。新易盛一季报业绩不及预期，早盘大跌超12%，板块情绪转弱后，资金没有选择原谅，板块分歧越来越大。
光库科技、德科立、杰普特等一众刚刷新历史高点的品种集体释放亏钱效应，严重打击了资金接力以及做多情绪。
算力硬件抱团行情如果修整，最有希望承接外溢资金的方向是半导体，无论是板块容量还是业绩支撑都符合机构资金的审美。
德州仪器业绩超预期，隔夜股价大涨19.43%，刷新历史新高。
SK海力士、英特尔都上修业绩指引，AI推理需求爆发，强化半导体产能。
早盘半导体板块逆势活跃，富瀚微20cm涨停，晶华微、杰华特、奥帝微等模拟芯片大幅冲高。我们上周提示低位关注的乐鑫科技也表现不错。
资金向来遵循先算力硬件后半导体的炒作顺序，半导体近期调整较为充分，早盘中芯国际、华虹公司等板块中军已经先动了，短期建议留意半导体方向的机会。
02.
OpenAI最强大的AI模型GPT-5.5正式发布，Token成本降至1/35，每兆瓦输出提升50倍。
新模型在代码编写、科学研究及知识工作领域实现跨越式提升，同时以与前代模型相当的推理延迟实现更高智能水平。
DeepSeek-V4预览版本正式上线并同步开源，在Agent能力、世界知识和推理性能上均实现国内与开源领域的领先。
千呼万唤始出来，市场期待已久的V4大模型终于来了。受消息催化，MINIMAX跌近5%，智谱跌超6%，这从侧面也验证了V4的竞争力。
早盘AI应用方向、国产算力都有异动拉升，短期催化消息较多，可以重点相对低位的机会。
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