一、价格行情:本月重心上移,震荡趋强是主旋律
邯郸本地市场的价格。
截止4月26日邯郸热卷主流报价:
4月份整体呈现震荡趋强运行态势,主流品种价格较3月底普遍上涨。以山东市场为例:博兴沧州中铁3340元/吨(较3月底涨60元),临沂永锋3380元/吨(涨40元)。
期货盘面这边,本周热卷主力合约(HC2610)围绕3380-3420元区间震荡,4月24日收盘报3392元,微跌0.15%。别被这个微跌骗了——你仔细看,本周低点3390,高点3426,整体重心其实比上周是抬升的。
二、供需结构:产量继续回升,库存去化在路上
供应端:
本周(4月22日当周)热卷实际产量213.38万吨,周环比+7.09万吨,产能利用率约78%。注意这个78%——相比螺纹钢产能利用率还不到50%,热卷的供给弹性明显更大。新增产能陆续释放,这是压制热卷涨幅的一只靴子。
库存端:
邯郸本地热卷库存59.85万吨(截止4月16日),冷轧基料6万吨,月环比降10.18万吨,库存去化速度不错。厂内库存33.26万吨,周环比微增2.22万吨。
中钢协数据:4月中旬重点钢企钢材库存1863万吨,环比增112万吨(+6.4%),比年初高出31.8%。五大品种总库存1897.84万吨,周环比减少48万吨,库存拐点已现,但热卷库存同比仍有5.7%的增幅,结构性矛盾还在。
需求端:
好消息是:下游冷镀、焊管、彩涂行业采购节奏从观望转向按需补库。五一假期前终端有备货需求,贸易商反映成交比中上旬好了不少。
坏消息是:4月下旬建筑钢材成交已经开始走弱,全国建材日均成交回到15万吨以下,低于往年旺季水平——旺季最肥的一段可能已经过去了。
三、成本支撑:原料端坚挺,底部有托
这是目前热卷能维持高位最重要的理由之一。
4月22日黑色系全线飘红:螺纹+0.31%、热卷+0.62%、铁矿+0.32%、焦炭+0.63%、焦煤+1.07%。原料端价格坚挺,成本支撑逻辑依然有效。
四、下周展望:上有压力,下有支撑,震荡格局难改
利多因素:
- 宏观预期偏暖
- 成本支撑强
- 库存持续去化
- 5月邯邢指导价3600元/吨——相比4月结算价3260-3275元,给出了300+的空间预期
利空因素:
- 产量居高不下
- 库存同比仍偏高——热卷库存同比+5.7%,钢企总库存比年初+31.8%
- 需求旺季尾声
- 国际风险扰动
结论:
5月份热卷大概率延续上有顶、下有底的震荡格局,运行区间参考3230-3430元/吨。
技术上看,3200-3230是强支撑带(成本线+心理关口),3400-3450是压力带(5月均线压制+前期高点密集区)。
操作建议:库存商逢高兑现利润,别贪;刚需采购可以在3230-3250区间少量补货;想抄底的,等真正回调到3200附近再动手,别追高。