【热卷周报】2026年4月·本周末行情总结与下周展望

一、价格行情：本月重心上移，震荡趋强是主旋律

邯郸本地市场的价格。

截止4月26日邯郸热卷主流报价：

4月份整体呈现震荡趋强运行态势，主流品种价格较3月底普遍上涨。以山东市场为例：博兴沧州中铁3340元/吨（较3月底涨60元），临沂永锋3380元/吨（涨40元）。

期货盘面这边，本周热卷主力合约（HC2610）围绕3380-3420元区间震荡，4月24日收盘报3392元，微跌0.15%。别被这个微跌骗了——你仔细看，本周低点3390，高点3426，整体重心其实比上周是抬升的。

二、供需结构：产量继续回升，库存去化在路上

供应端：

本周（4月22日当周）热卷实际产量213.38万吨，周环比+7.09万吨，产能利用率约78%。注意这个78%——相比螺纹钢产能利用率还不到50%，热卷的供给弹性明显更大。新增产能陆续释放，这是压制热卷涨幅的一只靴子。

库存端：

邯郸本地热卷库存59.85万吨（截止4月16日），冷轧基料6万吨，月环比降10.18万吨，库存去化速度不错。厂内库存33.26万吨，周环比微增2.22万吨。

中钢协数据：4月中旬重点钢企钢材库存1863万吨，环比增112万吨（+6.4%），比年初高出31.8%。五大品种总库存1897.84万吨，周环比减少48万吨，库存拐点已现，但热卷库存同比仍有5.7%的增幅，结构性矛盾还在。

需求端：

好消息是：下游冷镀、焊管、彩涂行业采购节奏从观望转向按需补库。五一假期前终端有备货需求，贸易商反映成交比中上旬好了不少。

坏消息是：4月下旬建筑钢材成交已经开始走弱，全国建材日均成交回到15万吨以下，低于往年旺季水平——旺季最肥的一段可能已经过去了。

三、成本支撑：原料端坚挺，底部有托

这是目前热卷能维持高位最重要的理由之一。

• 唐山准一级冶金焦
  ：1500元/吨，稳
• 京唐港进口PB粉
  ：785元/吨，较上日涨5元
• 唐山钢坯
  ：3020元/吨，稳

4月22日黑色系全线飘红：螺纹+0.31%、热卷+0.62%、铁矿+0.32%、焦炭+0.63%、焦煤+1.07%。原料端价格坚挺，成本支撑逻辑依然有效。

四、下周展望：上有压力，下有支撑，震荡格局难改

利多因素：

1. 宏观预期偏暖
   ——扩内需政策信号持续，市场情绪得到一定恢复
2. 成本支撑强
   ——铁矿、焦炭、钢坯价格坚挺，钢价底部明确
3. 库存持续去化
   ——邯郸本地库存月环比降10万吨以上
4. 5月邯邢指导价3600元/吨
   ——相比4月结算价3260-3275元，给出了300+的空间预期

利空因素：

1. 产量居高不下
   ——产能利用率78%，新增产能陆续释放压制涨幅
2. 库存同比仍偏高
   ——热卷库存同比+5.7%，钢企总库存比年初+31.8%
3. 需求旺季尾声
   ——建材成交已走弱，热卷需求持续性存疑
4. 国际风险扰动
   ——美伊谈判陷入僵局，地缘风险偏好不稳

结论：

5月份热卷大概率延续上有顶、下有底的震荡格局，运行区间参考3230-3430元/吨。

技术上看，3200-3230是强支撑带（成本线+心理关口），3400-3450是压力带（5月均线压制+前期高点密集区）。

操作建议：库存商逢高兑现利润，别贪；刚需采购可以在3230-3250区间少量补货；想抄底的，等真正回调到3200附近再动手，别追高。