行情复盘:震荡市的结构性机会

一、市场整体格局：缩量洗盘，区间震荡

1.1 外围扰动与内资应对

外围昨晚受到负面地缘事件影响下跌急而快，消息上：朗子退出谈判,德黑兰拉起了防空警报。后被证伪，外围指数也反弹收窄跌幅。

今天内资借外围消息洗盘。大盘低开下杀新底，缩量2000亿，4000多家下跌，带头大哥CPO熄火后，资金流出去寻找其他方向，10:10资金流向锂电池、能源金属和半导体，并扛住分歧继续走强。

1.2技术面与情绪面分析

技术特征：指数白线持续运行于黄线上方，显示权重股相对抗跌

情绪周期：连续两日的情绪杀跌后，今日缩量表明抛压边际减弱

支撑验证：关键支撑位出现资金承接，但个股层面承接力度相对较弱

区间判断：大盘正式进入区间震荡格局，下沿支撑位看4050点(外围加剧则4000点)，上沿看4110点

节前资金流出加上业绩披露季，投资者需保持谨慎，避免追涨杀跌。

二、板块深度解析

2.1 CPO板块：高标股业绩分化加剧

核心逻辑：CPO板块早盘遭遇大规模抛售，资金流出量位居全场首位。市场对高标股的业绩要求愈发严苛，业绩不及预期即面临淘汰。

板块特征：上午情绪杀跌较为剧烈，预计下午将有资金回流，板块"躺着上涨"的阶段已经过去，抱团瓦解趋势明显，资金获利了结意愿强烈，板块进入调整期。

后续走势：业绩优质的个股经过震荡调整后仍有上行空间，板块整体出货不会呈现"A"字杀跌，而是分批出货、逐步调整。中小资金出货相对灵活，博反弹需做好承受15%回撤的心理准备。不要幻想卖在最高点，不追求吃完整个行情。

在金融市场中，所谓的"信仰"往往是对贪婪的包装。

2.2 半导体板块（科创50）

操作手法解析：

早盘先诱多拉升吸引跟风盘，随后快速下杀获取廉价筹码，在CPO板块下跌时逆势拉升，拉升后再次下探测试市场承接力度，最终确认支撑后再度拉升。

历史对比：2025年半导体板块同样是在CPO板块出现分歧后启动上涨行情，当前走势具有历史惯性。

业绩预期：

若科创50成分股一季报业绩超预期，板块有望突破前高，目前保守判断为补涨行情，需等待业绩验证。

2.3 能源金属板块（锂电池）

板块表现：

板块整体涨幅约4%，呈现强势上涨态势，日内持续上行，成交量明显放大，资金活跃度高，锂电池成为推动板块上涨的核心力量，钴金属亦有贡献。

业绩支撑：

锂电池板块一季报业绩亮眼，基本面支撑强劲，板块强度明显高于半导体，显示出更强的业绩确定性，持续性需观察下周板块能否维持强势表现。

4月23日稀土因为“放国储”的小作文下跌，今日分时成交量较昨日略有萎缩，反映抛压边际减弱。今日情绪已释放 70%+，但需 2-3 个交易日确认企稳。