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2026年5月4日，假期过半，山东玉米上量逐步增加，玉米价格表现整体偏弱。五月伊始，这种“量少价扬”的节奏在山东市场反复出现，新麦上市临近，腾仓压力仍存，市场情绪整体偏弱，但鉴于基层余粮逐步见底，价格下方也存在一定支撑，下跌空间亦有限。五月迎来新麦上市窗口，双品种交替之际，市场将面临“腾仓压力释放”与“替代效应强化”的双重考验。

东北产区随着基层粮源持续减少，持粮主体惜售情绪有所增强，市场流通量有限。部分深加工及饲料企业为保障生产，对优质干粮有刚性补库需求，报价保持坚挺。除了深加工企业，政策性收购主体的入场，不仅直接增加了市场需求，也极大地提振了市场信心。另外贸易商的囤货成本，也对当前的行情起到了支撑。

      综合来看，短期国内玉米行情预计将呈现 “上有压力、下有支撑”的区间震荡格局。一方面，随着新季小麦上市临近及进口谷物持续到港，替代供给增加将对玉米价格形成压制；另一方面，基层余粮见底，贸易商持粮成本较高，且刚性补库需求仍存，将为价格提供底部支撑。短期内缺乏单边突破动力，需重点关注政策导向、产区天气及下游养殖需求的恢复节奏。