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【浙商策略廖静池】科技轮动行情扩散,慎追高、逢低吸、做补涨——A股市场运行周报第90期

  • 2026-08-22 03:42:46
【浙商策略廖静池】科技轮动行情扩散,慎追高、逢低吸、做补涨——A股市场运行周报第90期

要点

核心观点

节前一周,大盘先是在创业板“牵引”下震荡整理,之后又在科创板“带动”下明显反弹,全周“先下后上”。展望后市,节日期间北美四大云服务提供商集体上修预期,纳斯达克、费城半导体等相关指数表现强劲,加之A50和港股指数均有表现,预计A股在开盘后会“顺势进攻”,以双创为主的科技板块大概率成为市场关注焦点。但是,双创指数整个4月涨幅惊人,节后“顺势”上冲后不排除会产生内生性调整压力;而其他多数指数仍在“牛4”的大区间震荡当中,1至3月产生的成交密集区以及3月初形成的高点,依旧会对指数上攻形成一定压力。配置方面,基于“节日期间外盘上涨,A股顺势涨、风格或扩散”的判断,我们建议:择时方面,当前中线仓可以继续持有,新仓宜等待大盘调整、形成“黄金右脚”时再行增配;行业方面,双创相关可继续持有但不宜过分追高,同时考虑以“参与补涨”的思维,逢低配置传媒、计算机、有色、非银、恒科、创新药等落后板块。

内容摘要

1.本周(2026-04-27至2026-04-30)行情概况

(1)主要指数:科创50一马当先,主要宽基小幅上行。(2)板块观察:科技再缩红利续强,通信调整行情扩散。(3)市场情绪:两市成交额略有放大,股指期货大多贴水。(4)资金流向:融资买入占比提升,股票型ETF规模略有减少。(5)量化“黑科技”:主要指数估值中等偏上,创业板指估值水位较低。

2.本周行情归因

(1)中共中央政治局召开会议,科技自立自强,产业链自主可控被提及;(2)前3个月全国规模以上工业企业利润增长15.5%。

3.下周行情展望

由于节日期间北美四大云服务提供商集体上修预期,纳斯达克、费城半导体等相关指数表现强劲,加之A50和港股指数均有表现,预计A股在开盘后会“顺势进攻”,以双创为主的科技板块大概率成为市场关注焦点。但是,双创指数整个4月涨幅惊人,创业板指、科创50分别上涨15.45%、25.05%,短期累积了大量获利盘,节后“顺势”上冲后不排除会产生内生性调整压力。除双创外,其他多数指数仍在“牛4”的大区间震荡当中,1至3月产生的成交密集区以及3月初形成的高点,依旧会对指数上攻形成一定压力。值得注意的是,节前红利风格连续表现,地产、消费均有异动,节日期间恒生科技及主要成分股明显超跌反弹,昭示市场风格或有扩散。

配置方面,基于“节日期间外盘上涨,A股顺势涨、风格或扩散”的判断,我们建议:择时方面,当前中线仓可以继续持有,新仓宜等待大盘调整、形成“黄金右脚”时再行增配;行业方面,双创相关可继续持有但不宜过分追高,同时考虑以“参与补涨”的思维,逢低配置传媒、计算机、有色、非银、恒科、创新药等落后板块。

4. 风险提示

国内经济修复不及预期;全球地缘政治存在不确定性。

分析师:

廖静池(执业证书号S1230524070005)

王大霁(执业证书号S1230524060002)

赵闻恺(执业证书号S1230524100006)

来源:浙商证券策略研究团队

具体参见2026年05月04日《科技轮动行情扩散,慎追高、逢低吸、做补涨——A股市场运行周报第90期,如需报告全文或数据底稿,请联系团队成员或对口销售。

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