近期，尿素行情多数仍表现坚挺，但从近日个别松动的企业价格、逐渐走平的市场溢价水平来看，尿素价格的下跌已经初见端倪。不过，在工业刚需下降的同时，尿素的供应短时也会明显收紧。那么，后市行情能否再度企稳走强、重回坚挺格局？月内原有三五家企业计划检修，日产高位有所下降，整体日产量保持在21万吨以上，短期供应影响相对有限。但近期又新增部分企业计划检修，未来一周至十天内，预计将有六七家企业停车检修，另外还有个别企业检修时间待定。若全部计划落地，参照图2，尿素日产或将在短期内从22万吨以上水平，大幅降至20.5万吨的水平。这一日产规模有望与往年同期持平，届时短期供应收紧预期升温，对行情的利好支撑将明显增强。参照当前企业检修计划，再叠加装置临时故障减量，初步测算5—6月尿素月均产量约为650万吨。由于5月较4月多出一天，产量环比仅小幅回落；同比则由此前明显增量转为小幅增量。整体来看，短期企业集中停车检修对盘面冲击偏强，但从中期维度而言，尿素整体供应依旧保持充裕格局。从企业检修明细来看，本轮检修以主流产区5家企业为主，内蒙古、新疆等外围区域仅有零星装置参与，另有部分外围企业检修时间尚未敲定。结合各区域农时节奏，主流产区短期暂无外围货源流入冲击，叠加本地供应量收缩，可一定程度对冲工业需求走弱带来的压力。综合区域价差、麦收前夏季备肥需求及工业刚性拿货支撑来看，尿素价格下行空间暂时受限，市场回调压力或将延后释放。
综合来看，尿素行业日产量短时的骤降，一定程度上缓解了当前的供需矛盾，缓冲价格下跌的趋势。未来一周内，应密切观察企业停车检修的实际落地情况，因尚有一定的工业刚需，如果出现农业需求短时提升，可能局部会有小幅反弹。但整体来看，出口暂时不明，市场刚需有限，所以检修企业集中复产后，预计6月上中旬，若仍无出口消息，市场可能压力再现。
（采集时间：截至5月7日）
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