1.特斯拉产业链(太空光伏+机器人+自动驾驶)
特朗普访华+马斯克随行,直接利好特斯拉供应链。太空光伏:乾照光电、钧达股份、三安光电、东方日升等;机器人:拓普集团、三花智控、绿的谐波、双环传动、鸣志电器、兆威机电等;自动驾驶:相关概念股有望受到催化。
2. AI算力散热(陶瓷基板+液冷)
GPU功耗跃升导致散热需求刚性爆发,陶瓷基板成为唯一散热方案。英伟达Rubin功耗达2850W,下一代架构将全部采用3D打 液冷板。标的:蒙娜丽莎、科翔股份、富乐德、南风股份、国瓷材料、旭光电子、天马新材、灿勤科技等。
3. 存储芯片(MRAM+工业级SSD)
存储周期全面启动,涨价力度超预期。国产替代加速,从半导体废气处理设备到MRAM前沿存储,全产业链迎来爆发。标的:亚威股份、雪迪龙、荣盛发展等。
【重点股票观察】
1. 蒙娜丽莎(002918)
公司概况:建筑陶瓷龙头,近年积极布局半导体先进封装领域。上涨逻辑:1)子公司珠海晶瓷持股75%,从事芯片封装用陶瓷基板业务,已进入英伟达供应链;2)旗下还参投两家半导体相关公司,布局更为深远;3)陶瓷基板成为AI算力散热唯一方案,受益AI服务器爆发;4)英伟达下一代GPU全面采用液冷,散热需求刚性增长。后市展望:短期有望继续受益AI算力散热赛道持续发酵,公司作为陶瓷基板龙头有望享受估值溢价,但需注意追高风险。
2. 富乐德(301297)
公司概况:泛半导体领域精密洗净服务商。上涨逻辑:1)收购富乐华后成为国内极少数掌握DCB/AMB/DPC全系列覆铜陶瓷载板技术的龙头;2)AMB陶瓷基板全球市场份额约25%,全球第二、国内第一;3)AI算力带动陶瓷基板需求爆发,公司具备技术壁垒和产能优势;4)先进封装技术持续演进拓展陶瓷基板应用空间。后市展望:作为陶瓷基板绝对龙头,有望持续受益AI算力基础设施建设,但需关注产能释放进度和客户认证情况。
3. 中际旭创(300308)
公司概况:全球光模块龙头企业。上涨逻辑:1)2026年Q1净利润同比增262%,800G和1.6T产品放量;2)预计全年800G和1.6T需求将有较大增长;3)硅光技术已成为800G和1.6T高速光模块的核心方向;4)海外英伟达CPO方案6月底封样、微软/谷歌算力采购放量。后市展望:光模块龙头有望持续受益AI算力爆发,但需注意市场预期已相对充分。
4. 拓普集团(601689)
公司概况:汽车零部件龙头,全面布局智能电动汽车产业链。上涨逻辑:1)特斯拉产业链核心标的,机器人执行器重要供应商;2)特斯拉机器人Optimus量产在即,公司作为核心供应商有望深度受益;3)马斯克访华直接催化特斯拉产业链热度。后市展望:特斯拉产业链龙头,有望受益机器人产业发展,但需注意汽车行业整体需求。
5. 绿的谐波(688017)
公司概况:国产机器人减速器龙头。上涨逻辑:1)特斯拉机器人Optimus量产在即,减速器是核心零部件;2)公司是国内少数具备量产能力的谐波减速器厂商;3)国产机器人产业链快速发展带来增量需求;4)人形机器人产业趋势明确,后市空间广阔。后市展望:机器人产业链核心标的,但需关注量产进度和市场开拓情况。
6. 南风股份(300004)
公司概况:国内唯一3D打印液冷方案供应商。上涨逻辑:1)国内唯一已配套中际旭创的3D打印液冷方案供应商;2)英伟达下一代架构将全部采用3D打印液冷板,预计2026年下半年大批量生产;3)已送样Cooler Master(NV GB300液冷板主供)且测试成功,预计60%-70%份额;4)单价达1000元,1月新准备5000万产能。后市展望:液冷赛道技术龙头,有望深度受益AI算力散热需求。
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