今天刀哥的圈子里都在问一件事：明明昨天存储芯片爆了，今天怎么就轮到电力股涨停潮？光模块明明还在跌，东山精密怎么又被拉起来了？
答案就一句话：行情现在还是大风扇轮动行情，抓紧扶好不要被甩下车。
今天大盘
上证 +0.92%（4169点），深成 +0.26%，创业板 -0.16%，科创综指 +2.62%。整体偏多，量能2.89万亿，比昨天略缩。全场超3600只个股上涨，百股涨停——但涨停的板块和昨天完全不同。
这就是大风扇轮动的意思：每天换一个主线，今天你追了电力，明天资金可能就去了半导体；你刚割了光模块去追AI应用，说不定光模块明天又拉回来。
今天发生了什么？
电力股掀涨停潮。京能电力（600578）已经是5连板，累计涨61.22%，今天华能蒙电开盘5分钟直接封死涨停，封单超8亿，上海电力跟着板。整个电力板块批量涨停，大唐发电4月30日以来股价已经翻倍。
AI应用爆发，硬件分化。资金从AI硬件往软件方向切，智谱AI、AI语料、短剧游戏板块涨。光模块集体调整：天孚通信（300394）-5.7%，中际旭创（300308）-1.44%。
但东山精密（002384）上演深V，盘中从跌超6%拉到涨超4%，收盘+3.29%，成交额突破200亿。
半导体设备继续爆。盛美上海再涨6.27%，北方华创+3.63%，鼎龙股份+6%。这条线昨天文章里刀哥重点说了，今天继续验证。
东山精密为什么被拉起来？
东山今天在互动平台放了几个重磅消息：
200G EML已经量产——量产意味着有收入贡献，不是PPT。
1.6T产品客户端工作有序推进——下一代产品在路上。
3.2T产品依托索尔思自有光芯片布局——自有芯片能力，差异化竞争。
具备硅光CW激光芯片研发能力——和外部硅光企业合作，自研硅光模块产品。
华鑫证券指出，CPO/OIO是下一代光互联的技术方向，更低延迟+更低功耗，直接提升算力调度效率和压降用电成本。东山在这些方向都有布局。高盛那份研报说的"AI集成能力"，东山是真的有。
东山这一拉，把整个光芯片板块都带起来了：仕佳光子、长光华芯、源杰科技跌幅都大幅收窄。
为什么光模块今天被抛售？
两个原因：
第一：高估值需要业绩验证。天孚通信TTM市盈率早就飞在天上了，市场对它每季度都必须超预期，稍有不及就被解读为不及格。-5.7%不是基本面崩了，是高估值的正常降温。
第二：买预期、卖事实。AI光模块板块从去年涨到现在，预期打得很满，资金选择在这个节点兑现，去找低位的机会。
刀哥说几个判断
风扇还在转，别追已经转过的风口。今天电力股涨停潮，京能电力5连板了，机构龙虎榜连续净卖出，高位博傻风险极大。追进去的人，迟早被甩下车。
光通信还没完。天孚-5.7%不是逻辑结束，只是情绪降温。东山精密被拉起来，说明市场在找有真实订单支撑的标的——东山有200G EML量产，有1.6T在跑，有硅光布局，比纯题材炒作的更有底气。调整完之后，这条线还有机会。
半导体设备是稳稳的。盛美上海、北方华创、鼎龙股份这些，订单滞后兑现，机构在慢慢建仓，不追高就没事。
轮动节奏：昨天存储，今天电力，明天可能是别的。现在市场没有固定主线，热点一天一换，追涨的人大概率被套。刀哥的建议：守住自己有研究的公司，别被风扇转晕了。
本文仅供参考，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
