【行情分析】我知道大家更关心“涨”或“跌”

我知道大家都很关心行情接下来会怎么走？因为这是目前问我最多的问题， 首先，我要在这里跟大家坦白，所有的预测或叫技术分析都只是基于经验、技术指标、压力位阻力位、供需关系、情绪心理、宏观环境、刻舟求剑、玄学等综合因素给出的一个相对大概率的预测，并不一定包准，谁要是跟你说接下来“一定”、“肯定”、“绝对”...这样的字样，那么这个人不是“坏”就是“蠢”...不然现在的世界首富就不是马斯克了，而是他...这么浅显的道理，我相信大家是可以理解的。

那么基于一种大概率的预测来讲，比特币触及 200 日均线阻力位后出现下跌，当前走势与 2022 年 3 月高度相似：当时比特币曾反弹 43% 后撞上 200 日均线随后重启跌势。

本轮比特币在突破 8 万美元后整体需求已转为收缩——永续期货投机需求急剧逆转，现货表面需求以更快速度收缩，美国现货 ETF 也转为周度净卖出，30 日需求增长降至近一个月最低。三大需求指标同步反转，彻底抽走了支撑 4-5 月反弹的基础。

美国投资者需求持续缺席进一步加剧看空情绪。Coinbase 比特币溢价在整个反弹和回调期间始终维持负值，表明美国机构和零售买家仍处于风险规避状态。牛市评分指数已从 40 回落至 20，进入极端看空区间，与 2026 年 2-3 月比特币跌至 6 万-6.6 万美元时的深度熊市读数一致。若回调持续 7 万美元将成为首要支撑位，该位置在历史上多次扮演熊市关键支撑/阻力边界。

另外还有一个重要指标，美国30年期美债收益率突破5.177%，创2007年新高。核心是通胀黏性超预期、财政赤字高企叠加美联储难降息，市场正重新定价长期利率中枢。花旗将目标上调至5.5%，意味着全球无风险利率锚持续上移，将推高全球融资成本，压制风险资产估值。所以接下来，无论是美股，还是币圈，都可能面临大幅回撤的风险！

还有一个很重要的信息，降息周期或已结束，接下来可能暂缓降息或进入加息周期预期。5 月 21 日，美联储官员上月对伊朗战争推高通胀的担忧进一步加剧，越来越多的官员表示美联储应为可能的加息铺平道路。这表明即将上任的美联储主席沃什将接手一个日益偏向鹰派的决策团队。此外，多数决策者在 4 月会议上表示，如果通胀继续持续高于 2% 的目标，可能需要进一步收紧政策。

会议纪要显示：「为应对这种可能性，许多与会者表示，他们更倾向于删除暗示未来利率决策存在宽松偏向的相关措辞。」这份被认为是「几代人以来分歧最严重」的美联储会议纪要，进一步揭示了迎接沃什上任的两大阵营变化：一个规模不断壮大、对伊朗战争引发通胀保持警惕、反对任何降息讨论的鹰派阵营，以及一个仍倾向于降息、但日益式微的鸽派阵营。推动政策制定者进一步转向鹰派的主要原因依旧是通胀压力，而这些压力因战争而进一步加剧。会议纪要显示，4 月会议是连续第二次出现更多政策官员认为若通胀持续高于目标、则可能应该加息的会议。

“涨”或“跌”本质上也是情绪的一致化表现形式。就如同涨多了就有人要抢跑，抢跑的人多了就会跌；跌太多了就会有人抄底博反弹，抄底的人多了，就会反弹。

目前8万美元这个位置暂时处于一个多空平衡点，但是综上无论是宏观层面、还是技术面、亦或是刻舟求剑回顾历史走势、供需关系、情绪等都不支持进一步大幅上涨的需求，反而“向南”的概率更大。