90%的大行情,都提前写在了一份政策文件里

这篇本来是专门为一个人写的。

能让我有分享欲的人没有多少了。

既然写了，就投喂给公众号部署的智能体，当个知识库。

四月份写了几篇行业干货，拆解得比较详细。

落灰一个多月了，没什么发布的欲望。

我拆解一个行业时，追求深度和逻辑闭环。

能写进去的，都是有价值的信息，以及拿到结果的方法论。

一旦开始写，就是认知到落地。

写出一篇，就要持续更新完一个系列，才符合我的完美主义。

但我要忙的事情比较多，有点创作疲劳。

定期讨厌人类，也消耗了一些分享欲。

分享欲最怕被索取。

我喜欢分析投资框架，但不喜欢应付人类。

上个月在其他平台，发的投资布局和方向预测，中了。

投了部电影也赚了小小一笔（其实这个是情怀买单）。

收到了一些私信，问我最近的方向和布局。

我没有太多力气闲聊，就把帖子私密了。

一旦创作从自我探索变成了自我交代，疲劳感就上来了。

有个玩得比较好的朋友问我，为什么总是一买就跌、一卖就涨？新能源、半导体这种机会是不是有内部信息。

股市背后确实有资本在博弈。

至于怎么做空，这个实操我得再想想怎么讲才合规，能发的话后面单独写。

我写东西需要点感觉，每次要写点什么干货时，我码着码着就摆烂，没什么分享欲。

有点思路就写，整个投资实操框架写了十几万个字。

整合我这些年拿到的结果，踩过的坑。

写了一个多月，一口井还是得慢慢挖。挖呀挖呀挖~

字数有限，这个开篇先写一个大前提。大概两千个字左右。

真正的内幕大多数人接触不到，所以我写点能用的东西。

九成的大行情，其实都提前写在了文件里。

但太散了，没有一条线给它串起来。

只要愿意花点时间，大概率能筛掉大多数空头概念，找到真正的早期机会。

我们每天都在被动接收信息。

刷到一条新闻、看到一个政策、听别人说哪个板块火了。然后跟着情绪走。

但投资看的不是信息量，是处理信息的框架。

一个一个说。

这是我最早建立的一个思维习惯。本质就是利益分析。

任何事件、任何政策，不要看它说了什么，要看它让谁赚了钱、让谁省了钱。

第一，看到一个政策，不要只看标题。

① 要看直接受益者是谁

哪些公司、行业、群体，会立刻拿到订单、补贴、政策红利？

② 间接受益者又是谁

钱从A流向B，B会把钱花在哪里？谁在B的下游等着接单？

③ 谁又降本增效了

资金的流向不光是谁拿到了钱，还有谁省了钱。省下来的钱，又会流向哪里？

这三个都不是孤立的事件。

第二，钱的流向。

一般是国家政策拨款到某个项目，然后产业资本开始投钱进去。还有观察一下身边用户的钱怎么花。

①政策层面，要去看“十五五”规划、政府工作报告、央行货币政策报告。

国家说要大力发展新质生产力。

钱会通过哪些渠道（专项贷款、补贴、产业基金），流到哪些具体领域（人工智能、生物制造）？

② 产业资本的钱往哪投，要去看行业龙头的财报、头部VC/PE的投资动向、大型并购新闻。

看到某科技巨头说要投100亿建数据中心，就得思考一下，它的钱会流向谁？服务器、芯片、电力设备，顺着这个链条一个一个找。

③ 用户的钱往哪花。 这个最容易被忽略，但最直观。看看大家在为什么付费，为什么跳槽，为什么焦虑。

大家开始为知识付费了、开始买健身课了。说明钱在往“自我提升”和“健康”这两个方向聚。

有些东西几乎已经内化为本能。

现在我刷到一条政策新闻，脑子里自动跳出来的不是“哦这个行业好”。

而是钱从哪来？拨给谁？谁先拿到？拿到之后会采购什么？这个链条上哪个环节最赚钱？

我还有个很邪修的办法，用来看一个项目值不值得投资。

用好常用的一些软件。

这些软件的监测，可以借助部署AI agent来完成数据分析、统计。

（我到时候写个爬虫框架，看看能不能发出来，其他人也能安装。现有路径其实也是能实现的，只是要花钱买个api。）

比如看小红书、抖音的趋势分析。

比如boss直聘。

不是去找工作，是搜索所在城市最近一周发布的，热门行业的岗位数量。把不同行业的一些数据记下来，下个月同一时间再搜一次，哪个数字增长快，钱和机会就往哪个方向流。

因为公司是真金白银招人的。岗位激增等于行业扩张，岗位要求突然变化，说明技能换代。

还有美团和大众点评，真的很适合做消费趋势侦查。

看看城市某个赛道的店铺的数量和开店时间。如果半年内新开了很多家，说明这个小需求正在被验证，可以立即去闲鱼搜索相关设备或加盟信息，看看成本。

线下店的快速复制是需求被验证后的结果。我们是在观察结果，不是绝对预测。

还有一个，就是供应链平台，比如阿里巴巴，做逆向情报。

比如我搜索“户外储能电源”，按成交额排序，点开头部的几家店铺，看他的公司档案、成立年限、员工人数，再去搜“户外电源贴纸”、“户外电源定制外壳”，看看哪些服务商多，说明这个行业进入了品牌差异化阶段。

这一步绕过了品牌，直接看为品牌供货的公司和服务商，他们的繁荣，直接印证了前端生意的真假和阶段。

而且这个软件会统计消费趋势，就是哪些类目在平台卖得好。

哈哈哈哈哈这段我语音输入，分段分了一大坨。

我觉得看钱的流向就是看当下的一个趋势。

但是二阶思维，就是能预测到一些东西。

没有建立二阶思维之前，做决策只看到第一步：A会导致B。然后到此为止。

没有去追问，然后呢？

举个🌰。

前段时间黄金一路猛涨，新闻天天都是“金价创历史新高”。

突然冒出一堆人讨论买金条。

大多数人的反应停在，黄金在涨，我也得买点。

恐慌、贪婪、跟风。

这是最直觉的一阶思维。

如果探究然后呢？

首先是金价暴涨。 

原因大家都看到了。地缘冲突、央行持续购金、美元信用松动。这是摆在台面上的。

然后呢？ 

金价冲到历史高位之后，会发生什么？

首饰金每克突破千元。

如果是准备结婚买三金的普通人，会不会犹豫？

可能会。

一部分人选择推迟，一部分人转向更轻的款式，还有人直接去买金条打金饰，省了手工费。

结果是什么？

金店的生意反而变差了。

几家大型黄金零售品牌的财报，有些关店数量创了新高。

金价涨了，卖金子的人日子却不好过。

这就是二阶的反直觉。

同时，黄金ETF和期货市场的资金在干嘛？

一部分获利盘开始悄悄减仓。

因为大家都知道，当路边卖菜的大妈都在讨论买黄金的时候，往往离阶段性顶部不远了。

再然后呢？ 

金价维持高位，或者继续往上走，谁会真正持续受益？

不是首饰零售商，也不是追高买金条的散户。

而是手里有矿的。

金矿开采成本大概在1200到1400美元一盎司，金价涨到2400以上的时候，每多挖一盎司，全是利润。

它们的现金流会暴增，然后去分红、去并购、去扩大产能。

再往下想。

金矿公司赚了大钱，会买什么？

采矿设备、勘探服务。

电力成本占比高的矿企，对电价波动会格外敏感。

这些链条上的环节，才是第三层的受益者。

还有一个容易被忽略的点。

金价持续上涨，意味着什么？

意味着货币购买力在被侵蚀。

那除了黄金，还有没有别的资产会承接这部分溢出的避险资金？

比特币、核心地段房产、甚至某些稀缺资源（因为资金的溢出效应），会把看起来不相关的资产也推起来。

同样看待黄金暴涨。

是想到，涨了，买。

还是会想，金店要遭殃了，追高的散户可能被套，但金矿股的利润要爆了。

还是再往深了想。

金矿利润增厚后并购潮会来，中小矿企可能被溢价收购。同时贵金属回收这个细分赛道会跟着起来。而持续的金价高位，会让全球资本重新给“实物资产”定价，溢出到铜、银，甚至其他大宗商品。

这不是预测，是推演。

但是这个东西要怎么写成一个方法论……

首先，我觉得是思考，深度的思考，多思考。

一直问然后呢，一直推下去。

我写推理小说的时候也是这样。

但是，过度的思考也会陷入行动的瘫痪。还是要先有行动，在行动中建立认知。

然后，分析利益相关。

这点不仅关乎对人性的考察，还关乎洞察力、共情力。

一个决策影响了谁？

用户、员工、竞争对手、家人。

站在每个群体的角度，想他们会怎么反应。

一笔交易，谁赚了谁亏了，谁是明面上的，谁是暗处的。

把所有利益方列出来，画一张思维导图。

还有就是拉长时间线去看问题，对抗焦虑与冲动。

这里用到10-10-10模型，这个模型我忘了是谁提出来的，反正不是我提出来的。

我记得是在TED演讲看到的。

① 10分钟后，这个决定，我的直觉有没有抗拒。

② 10个月后，会带来什么现实变化？

③ 10年后，在我人生里算什么？站在终点往回看，它重要吗？

放在投资上也一样。

一笔交易，10分钟后，可能因为追进去赚了两个点而兴奋。

但10个月后回头看，可能是套在高点的开始。

10年后，那次追高在整个投资生涯里，就是一个教训。

大多数时候，如果直觉不行，这件事就不做。

因为直觉里有我们还没理清的信息。如果感觉还行，再继续。

这个框架不只是用来分析市场的。

我用它躲过了不少冲动交易、烂项目、还有不该追的热点。

这些习惯的建立离不开金融史。

我是在读了很多金融史之后，才慢慢意识到一件事：人性一百年都不会变。

繁荣、泡沫、恐慌，周期永远在轮回。

黄金这波行情，如果读过1970年代布雷顿森林体系解体后的黄金大牛市，读过2008年之后的那一轮，再看今天，会觉得很多疯狂其实不新鲜。

太阳底下没有新鲜事，只是换了道具和演员。

金融史很长，一下子读不完。

从感兴趣的一段历史开始就可以。

没太多时间看书的话，首推《原则》和《原则2》。

读完后，会发现自己的时间尺度被拉长了。

不再被日线级别的波动牵着鼻子走，开始用年、用周期的角度看问题。

（我没有表情包做分割线呜呜呜）

嘿嘿我骗人的，我还有。

我是半语音输入半打字，然后分段，可能会有点乱。

前面讲的这些，不是要成为哲学家。

要把这些东西都落到实处才有用。

我写了一套政策掘金的具体操作。

今天把框架再放一遍，因为有了“钱的流向思维”和“二阶思维”再看它，才有效果。

先解决第一个卡点：文件到底在哪儿看。

说起来好笑，网上流传的那个“国务院政策文件库/zhengceku”

我试过，空网页。后来自己找到了对的网址：

https://www.gov.cn/zhengce/zhengcewenjianku/index.htm

注意，一定要 https，完整路径，一个斜杠都别少。

打开之后，搜我们关注的关键词，比如"低空经济"，日期选近半年。

会看到一个产业怎么从被提及、到出规划、再到立法修订。

这就是顶层文件的来源。

然后是部委层面。

一个产业真要有戏，一定有一个核心部委在推。

怎么找它？

直接搜“行业名+领导小组”或者“行业名+试点城市”，发文单位就是我们要盯的。

常用入口不多，就几个。

① 国家发改委官网，查试点名单和机构设置

网址： https://www.ndrc.gov.cn

②财政部官网，查专项资金和国债投向

网址： https://www.mof.gov.cn

③ 对口部委（比如民航局），查法规和标准

网址： https://www.caac.gov.cn

④ 中国债券信息网，查地方专项债的发行信息

这几个网址，每周翻一次，就够了。

好。文件找到了。

然后要知道这份文件是动真格的，还是喊口号。

① 查钱。

💰诚不欺我。我只看三笔。

第一笔，中央财政的钱。

去财政部官网搜“专项资金”“补贴细则”，看有没有新设专项。

或者超长期特别国债的投向里，有没有明确提到这个行业。

第二笔，地方政府的钱。

去中国债券信息网翻专项债信息披露。

搜行业关键词，看有没有出现全国首单该行业的债券，或者连续两个季度发行额明显增加。

地方真掏钱了，比什么表态都有用。

第三笔，一级市场的钱。

去 IT 桔子或者企查查，按季度筛这个赛道的融资。

如果连续两个季度融资额同比涨了 30% 以上，国资参投比例还在提升，那说明最敏锐的资本已经在悄悄布了。

三笔钱里有两笔动了，这个概率就给它加一分。

② 查试点。

重大变革不会一下子铺开。一定有城市先试点。

不要只看试点名单，那个没用。

要看结果有没有“超预期”。

先去发改委官网搜“试点城市”，然后翻那个城市的政府公告，找到年度任务完成数据。

如果目标是渗透率 20%，实际干到 35%，这就是超预期。

再搜一下试点企业有没有在外地自发扩张的新闻。

超预期加自发复制，这个信号基本就确认了。

③ 查人。

政策是人推的，没人干活，文件就是废纸。

有活干是一回事。有没有人干又是另一回事。能不能好好干更是一回事。

直接搜“行业名+领导小组+组长”。

看组长是什么级别。

是市长本人还是挂名副职？

能协调七八个部门的高配小组，才是真干活。

然后去执行部门的官网，看领导简介。

如果新来的一把手，大学专业和工作履历全在这个圈子里，那就是行家入局，不是镀金。

④ 查法规。

很多行业卡壳，不是技术不行，是旧规没清理干净。

去司法部和相关部委网站，搜“废止”、“修订……办法”、搜“新标准发布”。

一个产业要从政策推动转向法律护航，必须有配套法规出来。

新法修订、国标落地、准入松绑。

这三个信号陆续冒头，就是爆发前夜。

⑤ 查地方竞赛。

中国产业最大的加速器，是地方政府的赛马。

政策出台后一到三个月，搜一下有多少个省份发了行动方案。

超过五个省抢跑，有百亿级产业基金冒头，企业注册量同比翻倍。

这就不是局部开花，是全面铺开了。

这里列了5条。

中了三四条，说明产业链启动。可以小仓位周定投。

如果钱、人、法、试点、竞赛全齐。

极大概率是五年十年级别行情。

这时候就算已经涨了一段，也通常只是鱼肚。

信号有了，要怎么落到账户上？

第一，买卖铲子的。

任何行业爆发，最先吃到订单的，一定是上游设备和基础设施，不是终端产品。

画一下产业链，先买上游的铲子股。

第二，先碰 ETF，别碰个股。

在股票软件搜“行业名加 ETF”，挑规模两亿以上、日均成交三千万以上的。

保证进得去、出得来。

最最最重要的一点！！

苟着发育。

永远不要在政策新闻刚出、股价集合竞价拉升的时候冲进去。 

等缩量回踩二十日或三十日均线，再分批建仓。

第三，卖的时机，看政策节点。

文件里当初设定的 KPI 接近完成的时候，或者新闻天天上头条、连不炒股的朋友都在聊的时候，就该分批走了。

我拿 2019 年的半导体、2021 年的新能源回测过，信号是一步步积累、一步步明朗的。

不知不觉说了快两个小时。

明明没喝酒，怎么就聊嗨了呢^⎚˕⎚^

就先说到这里吧。

想检查错别字，翻开头翻的好累，算了，不检查了。也顾不上排版了。

十几万个字的实操，一时半会也说不完。

其他平台拖了很久没更新，偶尔收到后台长长的留言，说看了之前的行业拆解避了坑。

那时候会觉得，可能还是值得写一写。

这篇，是为数不多的、我有分享欲时写下来的东西。

所以就在我的私人树洞，记录一下我的思考。

如果恰好关注我的人看到，觉得有用，那就是缘分。如果没用，无视就好了。

下次更新不知道是什么时候。

等下一个有欲望开口的节点吧。

一些网址整理出来了，直接复制就好。

⑴ 政策层：

① 国务院政策文件库

https://www.gov.cn/zhengce/zhengcewenjianku/index.htm

（打开后，在搜索框输入行业关键词，比如低空经济、新能源、人工智能。日期范围选近半年或近一年，看有没有国务院发文、政府工作报告提及、专项规划纲要。）

② 国家发改委

https://www.ndrc.gov.cn

（搜索框输入“行业名+试点城市”， 搜索“行业名+示范工程”， 搜索“XX司成立”或“XX领导小组”。 搜索“课题征集公告”，课题就是他们下一步要干的事。）

能查到试点城市正式名单，新设司局的信息，年度任务分工，研究课题征集（指向下一步政策方向）

③ 财政部

https://www.mof.gov.cn

（搜索“行业名+专项资金”，搜索“行业名+补助资金管理办法”，搜索“超长期特别国债+行业名”，搜索“奖励试点+行业名”。）

看看有没有新设专项转移支付科目，特别国债有没有明确投向该行业，有没有奖励试点资金

④ 民航局

https://www.caac.gov.cn

（搜索低空经济、无人机，搜索适航标准、管理办法，搜索领导小组）

这个逻辑适用于任何行业。

查医疗，在国家卫健委 

www.nhc.gov.cn

搜新能源去国家能源局 

www.nea.gov.cn

查数字经济，搜工信部 

www.miit.gov.cn

找到关注的行业对应的对头部委，放进收藏夹。

⑤ 司法部

https://www.moj.gov.cn

（搜XX法修订、XX条例，搜废止+行业名，看立法进度，一般是征求意见稿→审议通过→正式施行）

⑥ 各省市政府官网（没有统一网址，直接百度搜）

【搜索格式：“省份名+行业名+行动方案”/“省份名+行业名+产业基金”/“省份名+行业名+工作专班”

看政策出台后1—3个月内，有多少个省份跟进了。补贴标准一个比一个高，就是在赛马。以及有没有百亿级的政府引导基金。】

⑵ 钱：

① 中国债券信息网

https://www.chinabond.com.cn

（顶部导航找“地方政府债券”，点“专项债券信息披露”， 在信息披露里搜索行业关键词，看项目名称、发行金额、发行时间。）

（能查到有没有该行业的全国首单专项债/科创债，连续两个季度发行额是不是在暴增，地方真掏了多少钱）

也可以在百度直接搜“行业名+专项债+年份”，新闻会报道首单和规模，然后再去债券信息网核实。

 ② IT桔子

https://www.itjuzi.com

（首页搜索框输入行业关键词，比如低空经济、商业航天。按季度筛选，看融资事件数量和金额。点进具体公司，看投资方有没有国资背景）

（能查到这个赛道最近几个季度融了多少笔、多少钱。同比涨了多少，国资参与比例高不高。）

③ 企查查

https://www.qcc.com

天眼查

https://www.tianyancha.com

（这两个随便选一个，搜行业关键词，点“投融资”板块，搜“行业名+有限公司”，看注册数量趋势。搜“XX产业引导基金”，看注册资本和投资记录。）

④ 投中网

https://www.chinaventure.com.cn

（搜索行业关键词，看季度/年度投融资报告，还有和IT桔子的数据交叉验证）

⑶ 数据验证：

① 国家统计局

https://www.stats.gov.cn

（搜行业关键词，看产量、投资额、企业数量等宏观数据，验证行业是不是真的在扩张）

②全国标准信息平台

https://std.samr.gov.cn

（搜行业关键词，看有没有新的强制性国家标准发布，看标准从“征求意见”到“正式发布”的进度）

⑷ 交易：

同花顺/东方财富/雪球

（搜行业名+ETF，看基金规模（≥2亿）、日均成交额（≥3000万）

搜行业名+概念板块，点上下游分解，找出上游龙头

加入自选，等缩量回踩均线）