6 月 1 日消息，当下全球铝市场走势呈现明显分化态势。力拓、South32 两家企业给出的日本三季度铝升水报价，分别为 460 美元 / 吨、480 美元 / 吨，环比涨逾100美元/吨，刷新历史高点；伦铝价格接连上行，站上近四年区间高位。摩根大通更是预判，今年全球铝市场或将迎来 2000 年以来最严重的年度供应缺口。
某期货机构分析师分析，结合当前市场情况，国内铝锭库存若无法持续大幅下降，或是宏观环境未有明显变动，沪铝价格很难触及 4000 美元 / 吨。伦铝大涨也让铝绞线套利空间打开，企业订单随之增多，后续需求有望进一步回暖。但需注意政策风险——国家鼓励电解铝深加工，2024年12月取消部分铝材出口退税但保持铝制品出口退税，政策意图清晰。目前内外铝价价差悬殊，海外价格继续走强，也会抬升国内铝价同步上行的概率。
另一分析师则持不同观点，其认为短期之内，沪铝跟随伦铝突破 4000 美元 / 吨的可能性不大。虽然外盘走强对国内市场有情绪提振，但国内市场受政策、基本面双重制约：30% 的原铝出口关税，基本隔绝了内外价差传导；国内铝锭库存偏高，下游企业也难以承接高价原料。综合来看，沪铝大概率缓步抬升，即便突破 3 万元 / 吨，也会受到进出口规则、下游需求疲软的双重压制。（本文内容与相关观点仅作参考，不构成投资依据。）
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初审一校：张成坤
复审二校：孔德鑫
