A股今日走出缩量强分化行情，三大指数全线收红，创业板指大涨2.66%领跑两市，深成指涨1.63%、沪指小幅收涨0.43%。两市成交2.77万亿，较昨日缩量845亿，增量资金缺席，存量博弈特征明显，最终上演指数大涨、超3800股下跌的极致结构性行情，资金疯狂抱团核心赛道。

一、核心赛道全线爆发

1、AI硬件：分歧后大反弹，成市场主线

经历两日洗盘分歧，AI硬件今日强势修复，CPO、光纤、PCB、MLCC集体拉升，撑起创业板行情。个股行情炸裂：亨通光电、长飞光纤等光纤龙头涨停创新高；东山精密、科瑞技术等CPO标的封板走强；宏和科技上演惊艳地天板，新易盛大涨近10%续创历史新高，火炬电子斩获4天3板，赛道赚钱效应集中爆发。

催化与逻辑双重加持：英伟达全新算力平台Vera Rubin正式投产，叠加6月光模块远期需求预期升温、上游缺料瓶颈缓解，算力硬件业绩弹性有望加速释放。同时机构指出，光纤行业供需格局偏紧，有效供给稀缺，高景气周期将持续延续。

风险提示：板块高位筹码松动、震荡加剧，叠加量能萎缩，短期难迎新一轮主升，后续以高位震荡、轮动修复为主，忌追高。

2、算力金属逆势走强，周期赛道爆发

受益AI算力需求爆发，核心算力金属锡价半年大涨约40%、站上历史高位，叠加外盘铜期货大幅拉升，有色金属板块强势走高。华锡有色、锡业股份、江西铜业等多股涨停，成为仅次于AI硬件的热门赛道。

3、弱势方向

市场亏钱效应集中在体育概念，中体产业、舒华体育、粤传媒集体跌停，题材资金大幅出逃。

二、盘面与短线情绪

今日行情极致抱团，AI硬件、有色权重虹吸全场流动性，中小盘个股普遍走弱。短线连板情绪降温，题材晋级率不足4成，市场最高连板降至3板；但2板梯队大幅扩容，覆盖AI应用、MLCC、煤炭等多个方向，后续细分强势标的可重点跟踪。

三、后市展望

创业板短期技术面走强，但市场缩量、分化格局不变，暂无全面普涨基础。后市大概率延续结构性轮动、缩容抱团行情，操作上坚守核心主线，优先把握赛道回踩低吸机会，谨慎追高。