昨天市场震荡调整，主要指数中，除了科创50指数逆势上涨外，其它指数悉数调整，其中，创业板指数和微盘股指数下跌较多，微盘股指数更是考验年线附近支撑，两市个股再度超过4000只下跌，市场总体调整格局比较明显。
不过，跌到目前这个位置，个人还是认为本周一低点大概率就是这波调整的左侧低点，短期即便市场有震荡反弹，向下的空间也比较有限，二次回压反而是机会，市场的反弹随时可能开始，月中是比较关键的时间窗口。昨日晚间，欧洲央行近几年首次加息，这个在预期之内，特不靠谱昨晚还在威胁加大打击伊朗，今早起来看到已经说暂停，继续TACO，昨晚美股市场大涨，今天早晨开盘，日本市场一度涨超4%，韩国市场则涨超7%，A股市场比外围市场先调整，今天A股市场大概率也会反弹，关键看反弹的力度以及成交量，同时观察尾盘股和全A中位数这两个指数能不能站上5天均线出现止跌信号，如果出现的话，那么市场短期反弹或开启，即便再折腾一下，等月中另外几个国家的央行议息落地，也没几天的时间了。
简单说完市场，说说市场主线和资金关注的脉络。昨天，盘面上表现比较好的主要有两类票，第一个是半导、光刻胶、工业气体、存储等为代表的正宗科技，第二类是小金属、稀缺资源、氟化工、磷矿石等资源股。科技上涨，相信大家都不记得意外，近期市场资金一直聚焦在科技，科技是近期最大的主线。第二类股票涨，大家可能觉得是炒资源股的逻辑，但实际上，还是炒科技的延伸。
最近，大家关注度比较高的一个事情，就是六氟化钨涨价。截至6月9日，国内5N级高纯六氟化钨报价至1670-1810元/千克，较去年同期523元/千克，涨幅高达232.7%。六氟化钨是芯片制造中不可或缺的关键材料，主要用于晶圆钨金属层沉积，实现互连导线与接触孔填充，广泛应用于成熟制程、3/2nm先进逻辑芯片、3D NAND闪存及HBM存储等全品类产品。全球两大主力厂商日本关东电化、中央硝子早在今年4月便发布预警，原料库存仅能维持至5-6月，下半年供货能力难以保障。两家企业合计年产能2000-2200吨，占到全球总产能的25%左右，海外供给收缩直接加剧市场紧张格局，而下游需求在增加。作为半导体核心电子特气六氟化钨的核心原材料，钨精矿与半导体材料赛道深度绑定。行业龙头披露 6 月上半月钨原料长单含税采购价，相较 5 月下半月出现明显提价：55% 品位黑钨精矿、白钨精矿涨幅均突破 25%，仲钨酸铵价格上涨 18.18%。
资金从炒科技到六氟化钨，然后到算力金属，目前的算力金属，可并不是仅仅有钨，还有锡、铜，钼、铟、锗、镓等。昨天，有消息称，SK海力士已完成375层3D NAND闪存的生产验证工作，正推进产线落地，计划2026年底正式量产。而本次迭代最大的技术亮点在于，用钼材料替代钨材料制作字线，昨天小金属板块中的钨、钼等个股涨停或者大涨，其实本质上还是炒算力的延伸。除了算力金属，昨天市场炒作的氟化工、磷矿石等分支，其实也是炒作AI的扩散，昨天涨停的兴发集团，主要炒作的是磷化铟和电子级氢氟酸逻辑，公司已掌握磷化铟合成技术，同时参股公司拥有电子级氢氟酸产能1.5万吨/年。大家看到的是资源股在涨，但实际上都是科技的延升。
昨天盘面上最大的特征，就是资金开始往AI上游的材料、资源分支在扩散，或者说是在炒作上游的材料通胀逻辑。之前炒作PCB板块的时候，上游材料电子布、树脂材料等其实也是这个逻辑，目前，资金往上游材料扩散特征比较明显，昨天的光刻胶、工业气体等，也可以理解为半导体上游的材料，都是在往上游扩散。
除了资金往上游通胀环节的材料、资源扩散，还有一个特征是去日化。今年以来，中日关系比较紧张，而日本在半导体设备和材料领域在全球拥有一定的话语权，各种骚操作导致对日国产替代逻辑强化，近期涨幅比较好的，多是日本半导体行业中的传统优势领域，我们刚好有突破的分支，未来，这个逻辑可能还会进一步发酵。
昨天盘后，半导体设备涨价消息很多。SK 海力士正就供应商提出的零部件采购单价上调申请启动审查，多家一级设备供应商近期向其提出 3% 至 4% 的涨价请求，SK 海力士已要求相关企业提交调价依据，进入审核流程。应用材料（AMAT）、东京电子（TEL）等国际半导体设备巨头已陆续宣布对部分设备涨价 5%至10%，导致设备供给出现紧缺态势。
最近半导体设备和材料轮番涨价，只能说明一点，行业的景气度是真的高。在目前市场抖动加大，同时科技股内部分化的时候，高景气度、能涨价、业绩预期好的中军票，可能依然是资金关注的重点。
当然，除了今天重点说的半导体材料和设备，PCB以及上游的材料和设备，部分光通信的分支，比如光纤光缆等，近期总体表现还是比较强。目前，市场资金还是聚焦在科技方向，虽说科技内部也分化，抖动也大，但不在科技方向，近期可能都比较难，在科技方向，虽然抖动大一些，但只要市场企稳，机会应该还是会更多一些。
最后说一下昨天异动的锂矿，这个板块已经是近期第二次异动。这个板块为何会异动呢，可能和两个消息有关系。第一，宁德枧下窝锂矿注销用地预审与选址意见书近期流出，据目前的市场消息来看，本次注销更多可能是出于项目规划调整的考虑，并不意味着宁德时代彻底放弃了枧下窝锂矿。不过，重新再走流程到最终复产，行业内通常需要1年到1年半（甚至更长）的时间。江西锂云母产能占全国 80%，枧下窝矿设计产能高达 11 万吨碳酸锂，占国内总产能的 8.5%。第二，6月10日，澳交所上市公司IGO Limited发布公告，其参股的全球核心锂资产——澳大利亚格林布什锂矿，于6月9日发生厂区火灾。目前锂矿这边供给端还是出现了扰动，当然，之前受限的津巴布韦，近期外运到中国的锂精矿可能7月前后到港，不过数量目前不好判断。今年锂供需总体偏紧的状态没改变，在锂价维持相对高位背景下，今年半年报多数龙头公司业绩应该是进一步改善，但是，目前市场资金聚焦在科技方向，非科技方向总体承压，这里反弹持续性如何，说实话暂时不太好说，多观察几天再看情况吧。
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