6.29 深V反转资金调仓,把握中报行情布局窗口.

今天A股三大指数走出深V反转行情，早盘分化探底、午后集体拉升，最终全线收红，是沪强深弱、权重吸金的格局。

从盘面来看，今天是极致高低切换，科技跳水、医药爆发。开盘后市场延续上周五的调整惯性，叠加外围半导体大跌传导，算力硬件赛道集中兑PCB、光纤/CPO、消费电子板块早盘深度下挫。而受医保政策催化，创新药、CRO板块早盘直线拉升，科创新药指数半日涨超8%，白酒、煤炭、猪肉等传统品种同步走强，资金从高位成长向低位防御迁移的特征极其明显。午后半导体硬科技接力，指数深V反转，硅片、电子特气、半导体设备板块午后加速冲高，资金继续向上游材料设备聚焦。

今天三大指数虽然全线收红，但下跌个股仍多于上涨个股，赚钱效应集中在少数主线赛道，多数中小盘个股并未享受指数反弹红利。成交量结构分化，沪市放量、深市缩量，说明资金集中流向权重蓝筹与科创板硬科技，深市中小成长股持续失血。连板晋级率仅12.5%，纯题材短线博弈难度极大，资金更偏好机构重仓的趋势性赛道。

消息面来看，国家医保局公示2026年目录初审结果，557个药品通过基本医保初审、54个通过商保创新药目录初审，形式审查通过率达92%，叠加8年价格保护机制落地，直接点燃超跌创新药板块的修复行情，是今日最强基本面催化。

海外消息上，上周五费城半导体指数大跌5.29%，美光、西部数据等龙头大幅下挫，叠加市场上调美联储鹰派加息预期，早盘直接压制A股算力、存储板块风险偏好。而午间三星公布的800万亿韩元投产计划，同样刺激了下午半导体设备再度走强上行。

指数上，沪指早盘跌破4000点整数关口至3992.55点后快速收回，权重护盘资金进场，恐慌盘集中释放后抛压阶段性衰竭。今天日线级别收出带下影线的中阳线，短期调整有阶段性企稳信号，但量能主要集中在权重板块，普涨动能不太足。今天沪指最终收于4075点，如果明天能够顺势突破4076点，大概率是可以看到前高4258的，中报行情也可能顺势启动，大家还是要积极一点。

创业板指早盘跌破前期平台4100点后快速收回，午后收复10日均线，技术形态从破位边缘拉回，但深市量能萎缩，反弹持续性存疑，上方4280点附近仍有较强压力。我个人认为调整仍然是低吸的机会，中报行情还是要聚焦在成长板块上，创业板指是绕不开的。

在整体缩量的背景下，主线板块放量、非主线缩量，说明资金正在加速向少数核心赛道集中，结构性行情特征进一步强化，而非全面牛市。就算后续市场按照我们预期之内的反弹上涨，那也要聚焦主线成长方向，围绕中报业绩去布局。

需要注意的是，半年末调仓尚未完全结束，明日为6月最后一个交易日，公募基金半年度排名收官，持仓调整带来的波动仍会延续，高位赛道抛压与低位赛道承接的分化还会持续。市场主线并非从科技全面切向医药，而是科技内部从下游算力应用向上游材料设备切换，同时叠加医药超跌修复，两条线均有基本面逻辑支撑，如果后续量能维持得较好，医药可能走出持续性行情。

今天全天超百只个股跌幅超9%，说明资金对高位、无业绩支撑的标的抛售坚决，市场情绪并未全面回暖，盲目抄底非主线个股风险较高，短线要规避这些方向。

操作上要积极起来，明天是季末调仓的最后一天，仍然可能会有较大波动，但逢调整仍然可以布局主线赛道，重点关注半导体材料/设备、创新药/CRO、高端PCB等有基本面催化的核心方向，优先选择机构持仓较重、业绩确定性强的龙头标的，避免追涨纯题材小票。同时可配置部分高股息、高红利标的作为组合底仓，平滑波动风险。短期坚决回避累计涨幅过大、无业绩支撑、近期有大额解禁的AI算力小票、纯题材概念股。明日重点关注沪指4076点突破有效性、主线量能能否延续。

板块方面，今天科技板块分化明显，最强势的三条线中，半导体先是高开低走，而后随着外围消息的刺激探底回升，最终收涨不少。CPO、PCB则普遍调整，尾盘有所回升，但整体仍然是下跌的。不过我认为科技行情并没有结束，当前马上就到中报披露期了，科技方向仍然是确定性强且预期高的方向，高端PCB、半导体上游等仍然值得关注。

金属资源今天震荡为主，板块在年线附近企稳，看能不能站稳反弹。黄金小幅反弹但没走出来，也不用着急，耐心等待即可。

化工今天同样是震荡为主，回踩20日线后探底回升，趋势还没破，可以继续观察。

创新药今天表现强势，是全市场最强势的方向，一方面是消息刺激，另一方面也和季末基金调仓有关。同时创新药也是业绩好但一直没什么资金关注的方向，因此估值也是得到了一定的修复。目前来看创新药是非科技方向中表现最强的，比之前的化工还要强势，如果老登方向后续真有不错的行情，大概率可能就在创新药上。

电池今天有所反弹，但已经跌破了120日均线，如果明天不能及时收回，那么短期可能就没什么行情了。

大金融今天保险震荡上行，银行和券商则是调整为主。目前来看都在5日均线之下，短期趋势也比较一般，还需要保持耐心慢慢等待。

总结一下，今日A股深V反转，三大指数收红。盘面极致高低切换，科技内部分化，资金向半导体设备/材料等上游聚焦，同时创新药受医保政策催化爆发。市场呈结构性行情，资金向少数核心赛道集中。操作上需围绕中报业绩，聚焦半导体设备/材料、高端PCB、创新药等业绩催化主线，回避无业绩支撑的高位小票。明日关注沪指4076点突破有效性及量能延续性。

如果觉得我的分析对您有帮助，请朋友们多多点赞、分享支持馒头。我会在每个交易日分享个人对市场的观察与思考，如果您觉得有帮助，可以点个关注，方便及时收到更新。有什么问题也欢迎在评论区或私信交流讨论，只要有空我就会回复。因为私信和评论的朋友较多，我会优先回复粉丝朋友~

最后，以上分析内容仅代表我的个人看法，仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。希望大家都能理性操作，稳健前行。