一、当前四大投资主线
1. AI算力硬件、半导体国产替代（第一进攻主线）
包含光模块、通信线缆、PCB、液冷数据中心；存储芯片、半导体设备材料、先进封装。
逻辑：全球AI资本开支+国内算力网络政策；存储处于周期上行；从题材炒作转向订单、财报业绩验证。
风险：部分细分短期涨幅偏大，交易拥挤，波动会很大。
2. 医药：创新药、CXO
逻辑：出海、政策环境改善，不少公司中报利润大幅超预期，估值经过长期回落处于偏低位置。
区别于传统中药，这条是成长医药主线。
3. 新型电力系统（算电协同）
特高压、配网智能化、储能、电网自动化。
算力扩张带来电力刚性需求，政策加持，机构底仓配置，拥挤度低于算力链，成长+防御兼顾。
4. 底仓防御主线：高股息红利资产
公用事业、煤炭、高速等。震荡市提供现金流，适合做组合平衡，进攻弹性有限。
二、近期表现较好的指数
宽基指数
• 创业板指：近期表现占优，医药、电子权重带动成长风格走强。
• 中证1000、中证2000：中盘、小盘，存量行情下活跃度更高，波动大。
行业主题指数
• 通信设备指数：光模块、线缆硬件强势
• 半导体指数：存储、设备国产替代驱动
• 创新药、医药创新指数：医药成长修复
• 电网设备指数：新型电力链
三、相对偏弱方向
大盘权重沪深300、上证50表现平淡；传统白酒消费整体以震荡为主，缺少趋势性上行；部分新能源板块还在底部磨底阶段。
四、值得留意的事件催化支线（波段属性）
人形机器人、商业航天、低空经济，更多是事件驱动，适合博弈，不是长期主线。
